Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Máme za sebou poriadne divoké dni, no globálne burzy nakoniec dokázali úspešne chytiť rastový trend. Za týmto úspechom hľadajte najmä fakt, že Spojené štáty a Irán nečakane podpísali štrnásťbodovú predbežnú dohodu o pozastavení vleklého konfliktu. Hoci dlhodobá trvanlivosť tohto prímeria zostáva na vážkach, pre investorov je dôležité okamžité zníženie rizika eskalácie.

Wall Street minulý štvrtok síce schytala nepríjemnú facku a zaznamenala prudký pokles, no neskôr sa rýchlo otriasla. Hlavnou udalosťou bolo totiž premiérové zasadnutie americkej centrálnej banky, ktorému prvýkrát šéfoval Kevin Warsh. Bankári síce jednomyseľne odhlasovali ponechanie sadzieb v pásme 3,5 % až 3,75 %, no nový líder okamžite ukázal jastrabie pazúry.

Warsh na stretnutí rázne osekal oficiálne politické vyhlásenie, kompletne vymazal predošlé usmernenia a odmietol zverejniť bodový graf. Tento krok vniesol na trhy dávku nepredvídateľnosti, no záver týždňa bol optimistický. V najbližších dňoch sa však záujem prenesie na reálne otváranie Hormuzského prielivu pre tankery a čerstvý balík dát z Ameriky.

USA: Inflačný strašiak PCE

V Spojených štátoch sa po predĺženom víkende vraciame do reality, kde na investorom čaká poriadne horúci štvrtok. Úrad pre ekonomické analýzy totiž zverejní ostro sledovaný index cien výdavkov na osobnú spotrebu za máj. Ak jadrový PCE index ukáže zrýchlenie mesačnej inflácie na 0,4 %, bude to pre trh jasný signál, že drahší život z hľadáčika nezmizol.

V rovnaký deň dorazí aj spresnený hrubý domáci produkt za prvý kvartál tohto roka. Analytici očakávajú zrýchlenie tempa hospodárskeho rastu na úroveň 1,6 % v porovnaní s predchádzajúcim slabým polpercentným výsledkom. Amerika navyše odhalí objednávky tovarov dlhodobej spotreby, ktoré by mali medzimesačne padnúť o 4,7 % po predošlom prudkom aprílovom skoku.

Celý týždeň potom v piatok uzavrie tradičný index spotrebiteľskej dôvery od Michiganskej univerzity. Konsenzus očakáva stabilizáciu tohto ukazovateľa na hodnote 48,9 bodu, čo potvrdzuje, že hoci lacnejší benzín priniesol úľavu, Američania sú infláciou stále unavení. Ak dáta potvrdia prehrievanie, dopyt po rizikovejších aktívach ochladne a jastrabí posun centrálnej banky dostane pevné základy.

Európa: Kondícia nemeckých firiem a manažérske indexy

Vidíme, že európske akcie sa snažia vymazať predošlé straty, no bez jasného oživenia ziskov firiem zostáva ich pozícia krehká. Po Goldman Sachs však minulý týždeň zvýšila cenový cieľ pre európske akcie aj Barclays a to pre STOXX 600 na 670 bodov. Investori teda budú okrem lokálnych dát citlivo reagovať aj na signály zo zámoria, pretože správy o americkej inflácii priamo ovplyvňujú globálne toky kapitálu. Európa tak vstupuje do letných dní s nádejou, ale aj s veľkou dávkou opatrnosti.

Starý kontinent dopláca na chýbajúci technologický motor a v utorok sa zameria na dôležité zverejnenie spoločnosti S&P Global. Dozvieme sa čerstvé indexy nákupných manažérov pre sektory výroby a služieb za mesiac jún. Tieto predbežné indexy ekonomickej aktivity poodhalia, či európsky priemysel po ťažkých mesiacoch konečne naberá dych, alebo pokračuje v útlme.

Veľkú pozornosť si v stredu vypýta aj ostro sledovaný index podnikateľskej klímy v Nemecku, ktorý pravidelne zostavuje rešpektovaný inštitút Ifo. Keďže najväčšia európska ekonomika je hlavným ťahúňom celého regiónu, akékoľvek negatívne prekvapenie v nálade manažérov okamžite zasiahne európske burzy. Investori na starom kontinente sú opatrní, keďže šok z predošlých ropných výkyvov v Iráne stále doznieva.

Čína stavila na stabilitu, kým Tokio dvíha varovný prst

V ázijskom regióne sme týždeň odštartovali pondelkovým zasadnutím čínskej centrálnej banky. Tvorcovia menovej politiky v Pekingu podľa očakávaní nepriniesli žiadne prekvapenie a ponechali základné úrokové sadzby bez zmeny v pásme 3 % až 3,50 %. Druhá najväčšia svetová ekonomika sa momentálne snaží stabilizovať domáci trh a vyhýba sa prudkým menovým ťahom.

O to väčšie vzrušenie však prichádza z iných kútov Ázie, kde situácia začína poriadne hustnúť. V Austrálii sa očakáva prudké zrýchlenie medziročnej inflácie až na úroveň 4,9 %, čo výrazne presahuje predošlý odhad tamojšej centrálnej banky. Ak sa tieto prognózy naplnia, ďalšie sprísňovanie menovej politiky u protinožcov zostane pevne v hre, čo okamžite pocítia tamojšie akciové indexy.

Japonsko zasa v piatok odhalí index spotrebiteľských cien z oblasti Tokia, kde predošlé geopolitické napätie zanechalo jasné stopy. Silnejšia inflácia by zvýšila tlak na ďalšie zvyšovanie sadzieb zo strany Bank of Japan. Pre investorov by to znamenalo vážny škrt cez rozpočet, keďže akékoľvek posilnenie jenu začne okamžite dusiť populárne obchody postavené na stratégii carry trade.

Kvartálna sezóna: Micron otestuje AI boom

Korporátny svet síce má hlavnú vlnu reportovania za sebou, no streda prinesie zásadné rozuzlenie pre technologických nadšencov. Svoje kvartálne čísla totiž predstaví popredný producent pamäťových čipov Micron Technology, ktorého akcie za posledný rok vzrástli o 830 %. Analytici očakávajú jednoznačné potvrdenie masívneho dopytu po pamätiach pre umelú inteligenciu, čo určí smer, akým sa v najbližších mesiacoch vydá celý polovodičový sektor.

Okrem čipov dorazia dôležité čísla z reálnej ekonomiky aj od logistického giganta FedEx, ktorý zverejní výsledky už v utorok. Firme zatiaľ vychádza reštrukturalizácia a za posledný rok si akcie pripísali 76 %. Hospodárenie FedExu sa vo finančnom svete považuje za dokonalý barometer globálneho obchodu a kúpnej sily obyvateľstva. Do tejto produktovej mozaiky sa počas týždňa zapoja aj spoločnosti Cerebras Systems, staviteľ domov KB Home či sieť reštaurácií Darden.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.