Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Americké akciové indexy zažili v uplynulých dňoch náročné obdobie a všetky hlavné benchmarky zaknihovali straty. Širší index S&P 500 stratil za týždeň 1,4 %, priemyselný Dow Jones odpísal 0,9 % a technologický Nasdaq padol o rovných 2,0 %. Investori museli stráviť zmiešané maloobchodné výsledky, rastúce výnosy na dlhopisovom trhu a pretrvávajúce geopolitické trenice, ktoré naďalej vytvárajú vrásky na čele investorov.

Na trhu s digitálnymi menami naopak zavládlo citeľné oživenie, keď Bitcoin dokázal po dlhých mesiacoch preraziť hranicu. Najznámejšia kryptomena sveta úspešne prekonala úroveň 70 000 USD, čo vlialo optimizmus do žíl mnohých investorov. Tento pohyb ukazuje, že chuť riskovať sa z trhov úplne nevytratila, aj keď akcioví investori pred ďalšími udalosťami vyčkávajú v bezpečnejších pozíciách a redukujú svoje otvorené stávky.

Nadchádzajúce dni prinesú poriadne nabitý kalendár, ktorému bude dominovať sympózium centrálnych bankárov v Jackson Hole a inflačné dáta zo Spojených štátov. Pozornosť akcionárov sa navyše upriami na technologických gigantov, ktorí uzavrú letnú výsledkovú sezónu. Trhy čaká mimoriadne dôležitý týždeň, keď makroekonomické ukazovatele a firemné výhľady nastavia tón pre celé blížiace sa jesenné obchodovanie na svetových burzách.

USA: Inflačný ukazovateľ PCE a sympózium v Jackson Hole

Ekonomický program v Spojených štátoch odštartuje v utorok prieskumom spotrebiteľskej dôvery, no hlavné správy dorazia v stredu. Dozvieme sa spresnené čísla amerického HDP, kde analytici predpovedajú medzikvartálne tempo na úrovni 1,5 %, čo predstavuje spomalenie z predošlých 2,1 %. V rovnaký deň dorazí aj dôležitá správa o objednávkach tovarov dlhodobej spotreby, ktorá naznačí kondíciu priemyselných podnikov a ich ochotu investovať do vybavenia.

Pre finančný svet však bude kľúčový cenový index výdavkov na osobnú spotrebu, známy ako PCE. Analytici očakávajú, že celková medziročná inflácia za júl spomalí na 3,6 %, kým jadrová inflácia by mala dosiahnuť 3,2 %. Tieto čísla priamo ovplyvnia rozhodovanie menového výboru na septembrovom zasadnutí. Akékoľvek prekvapenie v cenách môže okamžite zmeniť očakávania obchodníkov ohľadom ďalšieho uťahovania menových opaskov v zámorí.

Vyvrcholenie celého týždňa nastane v piatok, keď centrálna banka ovládne pozornosť cez sympózium v Jackson Hole. Predseda Kevin Warsh prednesie očakávaný prejav, v ktorom investori očakávajú jasné jastrabie posolstvo v nekompromisnom boji s infláciou. Týždenný program následne uzavrú finálne dáta spotrebiteľského sentimentu a inflačných očakávaní od Michiganskej univerzity, ktoré potvrdia, ako náladu amerických domácností ovplyvňujú pretrvávajúce životné náklady.

Európa: Nemecký hospodársky rast a kanadské oživenie

Na starom kontinente sa pozornosť investorov zameria predovšetkým na najväčšiu ekonomiku eurozóny, ktorá v utorok odhalí dôležité hospodárske výsledky. Analytici predpovedajú, že nemecký ekonomický rast dosiahol v druhom kvartáli medziročné tempo 0,9 %. Nemecké hospodárstvo vykazuje známky stability, čo by mohlo priniesť aspoň čiastočné upokojenie na európske akciové parkety po predchádzajúcich slabších mesiacoch poznačených útlmom v priemysle.

Európske akciové indexy vstupujú do záveru augusta v opatrnom tóne, keďže správcovia kapitálu pozorne vyhodnocujú vplyv vyšších výnosov na dlhopisoch. Kým zámorské trhy hľadajú nový impulz v technológiách, európske akcie čelia slabšiemu rastu a vyčkávajú na jasnejšie menové signály. Vývoj v Nemecku zostáva kľúčovým barometrom pre celý región, keďže tamojšie fabriky stále bojujú s globálnou konkurenciou a neistotou v zahraničnom obchode.

Z globálneho pohľadu bude zaujímavý aj piatkový report z Kanady, kde zverejnia vývoj hrubého domáceho produktu za druhý štvrťrok. Prognózy počítajú s medzikvartálnym zrýchlením rastu na 0,6 % po predchádzajúcej nulovej zmene. Kanadská ekonomika naberá novú dynamiku, čo môže výrazne prehovoriť do budúcich rozhodnutí tamojšej centrálnej banky. Pre investorov je to signál, že oživenie sa postupne prelieva aj do ďalších vyspelých trhov.

Ázia: Geopolitické trenice a čakanie na impulzy

V ázijskom regióne prevláda v úvode týždňa opatrný sentiment, keďže medzinárodné trhy vstrebávajú správy o novom ekonomickom pláne Washingtonu voči Iránu. Geopolitické riziká držia investorov v strehu, pretože akékoľvek komplikácie v dodávkach surovín môžu okamžite zasiahnuť ázijské spracovateľské podniky. Obchodníci v regióne preto nateraz volia skôr defenzívnejší prístup a sústredia sa na udržanie doterajších ziskov z rozbehnutých technologických investícií.

Ázijské burzy navyše pozorne sledujú vývoj výnosov na amerických vládnych dlhopisoch, ktoré priamo ovplyvňujú regionálne menové kurzy a cezhraničné toky peňazí. Je badať, že globálny kapitál reaguje mimoriadne citlivo na očakávania spojené s krokmi amerických bankárov. Pokiaľ zostanú úrokové sadzby vo svete na vyšších úrovniach po dlhší čas, priestor pre agresívnejší rast ázijských akciových titulov bude v nasledujúcich týždňoch pomerne limitovaný.

Situácia v regióne zostáva úzko prepojená aj s dopytom po polovodičových zariadeniach a komponentoch pre umelú inteligenciu. Keďže ázijskí producenti tvoria chrbtovú kosť svetového technologického dodávateľského reťazca, stredajšie čísla z Ameriky rozhodnú o ďalšom smerovaní celého sektora. Akékoľvek zakopnutie v globálnych objednávkach by sa okamžite premietlo do zníženia aktivity na kľúčových výrobných linkách v celom regióne.

Kvartálna sezóna

Z hľadiska firemných správ bude streda dňom pravdy pre celú Wall Street, keď svoje kvartálne hospodárenie odhalí polovodičový líder Nvidia. Analytici očakávajú zisk 2,08 USD na akciu a celkové tržby vo výške ohromujúcich 92,1 miliardy USD. Výsledky Nvidie preveria silu celého trhu, pričom investori budú mimoriadne prísne posudzovať najmä celoročný výhľad tržieb, ktorý by sa mal priblížiť k magickej hranici 400 miliárd USD.

Technologickú mozaiku v stredu a vo štvrtok doplnia ďalšie popredné mená ako Salesforce, CrowdStrike, Marvell Technology, Synopsys, Workday či Autodesk. Tieto reporty poodhalia reálny stav firemných rozpočtov v oblasti podnikového softvéru a kybernetickej bezpečnosti. Softvérové firmy musia ukázať rast marží, aby dokázali pred investormi obhájiť svoje vysoké valuácie a udržať si dôveru po nedávnych výkyvoch na technologickom parkete.

Paralelne s technológiami dorazia aj dôležité čísla zamerané na spotrebiteľský sektor, kde sa predstavia diskontné reťazce Dollar General, Dollar Tree, Five Below či predajca Ulta Beauty. Ich výsledky ukážu, ako intenzívne stredná trieda vyhľadáva výhodnejšie nákupy pod tlakom vyšších cien. Diskontní predajcovia odhalia nákupné správanie bežných spotrebiteľov, čo poskytne ucelený obraz o tom, v akej finančnej kondícii sa nachádza americká verejnosť.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.