Nový CEO a neľahké výzvy
Starbucks, založený v roku 1971 v Seattli ako pražiareň kávy, sa dnes pýši titulom najväčšej siete kaviarní na svete, s ročnými tržbami 29,8 miliardy USD a viac ako 40 000 prevádzkami po celom svete. Medzinárodná expanzia značky začala v roku 1996 otvorením prvej prevádzky v Tokiu. Do Číny vstúpila v roku 1999, keď otvorila svoj prvý obchod v Pekingu. Odvtedy sa táto krajina stala jedným z najdôležitejších trhov spoločnosti.
Spoločnosť však oznámila, že aktívne hľadá strategické partnerstvá pre svoju čínsku divíziu, a to v snahe upevniť svoju pozíciu na tomto kľúčovom trhu. Táto správa prichádza po zverejnení informácií, že firma zvažuje predaj podielu lokálnemu partnerovi, čo by mohlo pomôcť zvládnuť rastúcu konkurenciu.
Nový CEO spoločnosti Starbucks, Brian Niccol, minulý mesiac investorom priznal, že firma čelí náročnému prostrediu na svojich hlavných trhoch, a to nielen v Číne, ale aj v USA. Na trhu s kávou v Číne, ktorý je pre Starbucks druhým najväčším trhom, zaznamenáva firma pokles dopytu a silnú konkurenciu zo strany domácich hráčov, ako je Luckin Coffee.
Luckin Coffee, hlavný čínsky konkurent, minulý rok predbehol Starbucks v objeme ročných tržieb v Číne. Situáciu komplikuje aj zlá ekonomická situácia a nízka spotreba v krajine. Starbucks však neplánuje ústup. Ako uviedol Niccol, „potrebujeme pochopiť, ako rásť na tomto trhu,“ pričom nevylúčil spolupráce, ktoré by mohli pomôcť v dlhodobom horizonte.
Čínske kávové reťazce, ako Luckin Coffee, rýchlo expandovali a otvorili viac predajní, než má Starbucks počas celej svojej histórie v krajine. Luckin Coffee dnes prevádzkuje viac ako 20 000 obchodov a Cotti Coffee presiahol hranicu 10 000 predajní. Luckin Coffee okrem iného využíva agresívnu cenovú politiku a technologické inovácie, čo ďalej komplikuje pozíciu amerického giganta. Taktiež pribúdajú nové konkurenčné prevádzky s bublinkovým čajom, čo znamená, že firma čelí veľkému tlaku na udržanie svojej prémiovej pozície.
Predaj podielu: Fakt alebo špekulácia?
Manažment tiež zvažuje predaj podielu v čínskej divízii a už kontaktoval potenciálnych investorov, vrátane domácich súkromných investičných fondov. Na túto správu firma reagovala vyhlásením, že hľadá najlepší spôsob rastu, pričom sa strategické partnerstvá stali jednou z možností.
Spoločnosť aktuálne prevádzkuje v Číne takmer 7 600 predajní, čo predstavuje takmer pätinu jeho celkového počtu 40 200 obchodov, no čelí poklesu predajov už tretí kvartál v rade. V poslednom štvrťroku klesli tržby o 14 %, čo značí, že trh, ktorý bol kedysi zdrojom expanzie, sa stal výrazne náročným.
Spolupráce so strategickými partnermi v Číne sú pritom overeným modelom, ktorý už úspešne využili ďalšie medzinárodné značky:
- McDonald’s predal väčšinový podiel svojej čínskej divízie v roku 2017. Výsledkom je nárast počtu prevádzok zo 2 400 na viac ako 6 000 predajní vrátane konceptov McCafé.
- Tim Hortons vstúpil na čínsky trh v roku 2019 prostredníctvom partnerstva a dnes prevádzkuje 946 obchodov, čo z Číny robí jeho druhý najväčší trh na svete.
- Peet’s Coffee a Lavazza sa v Číne tiež spoliehajú na miestnych partnerov, ktorí im pomáhajú s expanziou.
Starbucks momentálne nemá pripravené prognózy na ďalší fiškálny rok, pretože CEO plánuje reorganizáciu a stratégiu pre budúci rast. Ako uviedla firma, aj napriek problémom je plne odhodlaná rozvíjať podnikanie v Číne. Otázkou zostáva, či sa zmena stratégie prejaví v zlepšení konkurencieschopnosti a stabilizácii na tomto turbulentnom trhu. Kombinované tržby na kávovom trhu v Číne však majú do roku 2029 zaznamenať len minimálny rast vo všetkých segmentoch.
Akcie Starbucks
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -0,1 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 102,5 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 31 násobok zisku na akciu (P/E); 27,6 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 20,7 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 116,2 miliárd USD. Dividendový výnos pri súčasnej cene akcií predstavuje 2,38 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
