Elliott navrhuje oddelenie dvoch hlavných divízií
Americký konglomerát Honeywell čelí tlaku od jedného z najväčších aktivistických investorov, spoločnosti Elliott Investment Management, ktorá sa stala novým významným akcionárom Honeywellu s investíciou viac ako 5 miliárd USD. Elliott vyzýva Honeywell, aby sa rozdelil na dva samostatné subjekty, konkrétne na jednotky v oblasti automatizácie a leteckého priemyslu.
Elliott vo svojom liste predstavenstvu uvádza, že rozdelenie spoločnosti by mohlo výrazne zlepšiť jej prevádzkovú výkonnosť, zjednodušiť stratégiu, zvýšiť efektivitu manažmentu a poskytnúť investorom lepší prehľad o výkonnosti jednotlivých segmentov. Pre Honeywell by to znamenalo nielen vyššiu transparentnosť, ale aj lepšie kapitálové prerozdelenie a celkové zhodnotenie akcií.
Podľa Elliotta by z oddelenia divízií Aerospace a Automation profitovali obe entity, pričom rozdelenie by umožnilo manažmentu jednotlivých firiem plne sa sústrediť na špecifické potreby svojich odvetví. V liste Elliott uvádza príklady bývalých konglomerátov, ktoré zvolili podobný prístup, ako sú General Electric a United Technologies, a ktoré dokázali touto stratégiou zvýšiť hodnotu svojich akcií. Elliott verí, že pre Honeywell by podobná transformácia mohla priniesť nárast ceny akcií o 51 až 75 % v priebehu nasledujúcich dvoch rokov.
Manažment konglomerátu síce doposiaľ verejne nekomentoval tieto vyhlásenia, avšak hlavná hovorkyňa Honeywellu, Stacey Jones, uviedla, že spoločnosť víta pohľady svojich akcionárov a je otvorená diskusii s Elliottom. Firma sa zároveň zaväzuje pokračovať v realizácii svojej stratégie zameranej na udržateľný rast, optimalizáciu portfólia a efektívne nasadenie kapitálu.
Potenciálny vplyv na akcionárov a rast Honeywellu
Pre akcionárov americkej firmy môže byť táto situácia nádejná, keďže rozdelenie by mohlo priniesť lepšie finančné výsledky a transparentnosť. Spoločnosť má už teraz stabilné základy a Elliott verí, že samostatné jednotky by mohli ešte viac zefektívniť operácie a sústrediť sa na špecifické inovácie a riešenia pre svoj trh. V prípade oddelenia by si novovzniknuté firmy mohli uľahčiť získavanie investícií a kapitálu, čo je často komplikovanejšie pre veľké konglomeráty s rôznorodými biznismi.
Pred nami je možnosť, že sa Honeywell rozdelí na dve samostatné firmy, čo by mohlo zmeniť nielen samotnú spoločnosť, ale aj celý priemysel, v ktorom Honeywell pôsobí. Ak sa vedenie rozhodne nasledovať návrh aktivistického investora, pôjde o krok, ktorý zapadá do širšieho trendu medzi veľkými firmami. Tie sa v posledných rokoch snažia zjednodušiť svoje podnikanie tým, že sa zbavujú príliš zložitých štruktúr. Takto sa môžu firmy sústrediť na udržateľný rast a dlhodobý úspech.
Akcie Honeywell
Akcie firmy od začiatku roku vzrástli o +11,8 % a ich aktuálna cena je 233,7 USD. Pri tejto cene sa akcie spoločnosti obchodujú za 27 násobok zisku na akciu (P/E), 21,2 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 18,3 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 151,9 miliardy USD. Dividendový výnos je na úrovni 1,93 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
