Samsung berie AI útokom
Samsung prešiel za posledné dva roky výrazným cyklom. Po pamäťovom prepade v rokoch 2023 a 2024, keď ceny DRAM a NAND kolabovali a zisky sa drasticky stenčovali, sa v roku 2025 situácia zmenila. Umelá inteligencia rozbehla nový investičný cyklus, dátové centrá hlásia nedostatok výkonu a pamäť sa znovu stala strategickou komoditou. Aj preto sa Samsung rozhodol pre historický risk, keď do rozšírenia kapacity polovodičov vkladá viac ako polovicu svojho predpokladaného prevádzkového zisku.
Vzťah s kľúčovými hráčmi ekosystému AI sa viditeľne upevňuje. CEO Nvidie Jensen Huang potvrdil, že pokročilá 4-nanometrová technológia Samsungu bude použitá na výrobu procesorov pre umelú inteligenciu založenú na technológií Groq 3. Okrem toho Samsung nedávno uzavrel dôležitú dohodu s AMD o dodávkach pamätí novej generácie. Tento úspech sa pretavil do rastu akcií o 207 % len za posledný rok, čím Samsung spolu spolu s firmou SK Hynix potiahol juhokórejský index KOSPI k minuloročnému zisku 75 %. Mimochodom rally pokračuje aj tento rok, keďže index si aj napriek značným výkyvom pripísal ďalších 25,4 %.
Okrem polovodičov sa Samsung pozerá aj na koncové zariadenia. Ešte nedávno vysmievané inteligentné okuliare dnes s nadšením nosia milióny ľudí. Zatiaľ čo Meta aktuálne ovláda 82 % globálneho predaja, Samsung odhalil prvé detaily svojich vlastných AI okuliarov. Juhokórejský gigant sa nechystá zostať pozadu a plánuje využiť svoju vertikálnu integráciu, od vlastných čipov až po finálny hardvér, na to, aby Markovi Zuckerbergovi odhryzol z koláča.
Súboj o trh a globálny nedostatok pamätí
Napriek obrovským investíciám do AI čipov čelí Samsung nemalej výzve v segmente zlievarní. Spoločnosť TSMC stále drží takmer 70 % trhu, zatiaľ čo podiel Samsungu sa pohybuje okolo 7 %. Tento priepastný rozdiel sa Samsung snaží zmazať agresívnym zavádzaním nových produktov a pokročilých výrobných procesov. S rozpočtom, ktorý tento rok presahuje kapitálové výdavky TSMC, vysiela kórejský gigant signál, že éra jeho zaostávania sa raz a navždy musí skončiť.
Zameranie všetkých veľkých hráčov v oblasti pamäťových čipov, Samsungu, SK Hynix a Micronu, na špičkové AI pamäte však prináša nečakaný vedľajší efekt. Výroba sa presúva k lukratívnym HBM4 čipom, čo spôsobuje historický nedostatok konvenčných pamäťových čipov. Tie sú nevyhnutné pre smartfóny, notebooky a automobily. Tento deficit začína narúšať firemné plány naprieč odvetviami a tlačí ceny spotrebnej elektroniky nahor, čo môže negatívne ovplyvniť ekonomický rast.
Analytici predpovedajú, že tento globálny nedostatok tradičných pamätí môže pretrvávať ďalšie štyri až päť rokov kvôli obmedzeným kapacitám. Hoci investície Samsungu môžu časom tento problém zmierniť, prioritou zostáva dodávka pre akcelerátory pre Nvidiu. Trh sa tak nachádza v celkom paradoxnej situácii, zatiaľ čo infraštruktúra pre AI zažíva rozkvet, výroba bežných zariadení naráža na bariéry nedostatku základných komponentov.
Budúcnosť ziskov a ostražitosť trhov
Burza reaguje na všetko a neušli jej ani najnovšie kroky najväčšej juhokórejskej firmy. Vysvetlené jednoducho, reaguje s veľkými očakávaniami, čo odráža obrovské náklady spojené s expanziou, ale aj vieru v technologickú dominanciu. Juhokórejské duo Samsung a SK Hynix dnes tvorí takmer polovicu indexu KOSPI, čo znamená, že úspech celej krajiny stojí na ich ramenách. Trhová kapitalizácia Samsungu len za posledný rok vzrástla o viac ako bol bilióna USD a to z veľkej časti práve vďaka tomu, že firma vsádza na čipy HBM4E, ktoré sa stanú neoddeliteľnou súčasťou každého moderného servera.
Pre trh je kľúčové sledovať, ako sa Samsungu podarí premeniť tieto investície na reálny trhový podiel v súboji s TSMC a v segmente nositeľnej elektroniky proti Mete. Dôležité partnerstvá s AMD a Nvidiou sú dobrým základom, no rozhodujúca bude výťažnosť pokročilých procesov a schopnosť priniesť inovatívne AI funkcie do nových okuliarov. Zobrať si z tohto môžeme informáciu, že Samsung sa už nepokúša len konkurovať v jednom segmente, ale snaží sa nanovo definovať svoju rolu ako najväčšieho technologického hráča na svete.
Zjednodušene povedané, Samsung vyťahuje najťažší kaliber a hrá o všetko. S investíciou 73 miliárd USD a expanziou do nových AI zariadení chce po rokoch trápenia opäť diktovať tempo celému priemyslu. Kto má peniaze v technologických akciách, musí teraz pozorne hľadieť aj na Soul. Práve tam sa totiž vo veľkej miere rozhoduje o tom, či bude mať svet v najbližších rokoch dostatok čipov pre inteligentné autá, ale aj to, či si budeme AI okuliare kupovať od Samsungu alebo od Mety.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností môžete kúpiť TU.
