Hertz ožíva
Akcie autopožičovne Hertz nedávno vyskočili o viac než 20 %, keď známy miliardár a investor Bill Ackman cez svoju firmu Pershing Square kúpil 12,7 milióna akcií firmy. Za posledný týždeň si akcie firmy pripísali dokonca 110 % a od začiatku roka 130 %. Hodnota investície Bill Ackmana je na úrovni 46,5 milióna USD. Na tieto správy trh zareagoval pozitívne a to nielen v prípade Hertzu. Rástli aj akcie konkurenta Avis, ktoré za týždeň vzrástli o 22 %.
Hertz má za sebou ťažké roky. Firma v roku 2020 skolabovala a vstúpila do bankrotu, no v roku 2021 sa jej podarilo prežiť a opäť sa vrátila na trh. O téme bankrotu sme písali v článku nižšie. Napriek tomu za posledných päť rokov stratila viac než 64 % svojej hodnoty. Čo teda vidí Bill Ackman v spoločnosti, ktorú trh už dávno odpísal?
Odpoveď môže byť jednoduchá, očakávanie obratu v sektore a návrat záujmu o prenájom áut, najmä po tom, čo prezident Trump oznámil clá na dovoz automobilov, ktoré by mohli zvýšiť ceny áut v USA. Ak sa nové autá zdražia, môže to zvýšiť dopyt po prenájme. Trump síce neskôr ustúpil a navrhol úľavy pre automobilky, no trh už bol nakopnutý. Ackman je známy tým, že investuje do firiem, kde cíti potenciál na obrat. A keď sa na nejaký titul zameria, často sa k nemu pridávajú aj ďalší investori.
Elliott Management kupuje HPE
Prípad americkej požičovne nie je v posledných dňoch výnimočný. Do centra pozornosti sa dostal aj výrobca serverov a dátových centier Hewlett Packard Enterprise (HPE), keď investičná spoločnosť Elliott Investment Management nakúpila podiel v hodnote viac než 1,5 miliardy USD. Reakcia trhu na seba nenechala dlho čakať. Akcie HPE vyskočili o 4 %, hoci firma od začiatku roka stratila viac než štvrtinu svojej hodnoty.
Elliott Investment Management nie je bežný investor, ktorý si potichu kúpi podiel a čaká. Ide o známeho aktivistického investora, ktorý vstupuje do firiem s cieľom ich pretvoriť, zefektívniť a zvýšiť ich hodnotu pre akcionárov. Svoj rukopis už zanechal v spoločnostiach ako Salesforce, Starbucks či Southwest Airlines. O tom, ako Elliott robí zmeny v Starbuckse, sme vás informovali aj v našom podcaste:
V prípade Hewlett Packard Enterprise (HPE) má Elliott podľa informácií CNBC v pláne nadviazať dialóg s vedením firmy a preskúmať možnosti, ako zvýšiť návratnosť pre investorov. Niet sa čo čudovať, hoci firma nedávno prekonala očakávania v oblasti tržieb, jej celoročný výhľad zostáva slabý, čo otvára priestor pre zmeny
Firma čelí tlakom na zľavy a očakáva, že úpravy cien znížia jej tržby. Situáciu ešte viac komplikuje prebiehajúci pokus HPE o kúpu Juniper Networks za 14 miliárd USD, ktorú však sabotuje Ministerstvo spravodlivosti USA, ktoré podalo žalobu proti tejto fúzii. Elliott by mohol v tomto prípade zohrať úlohu katalyzátora zmien, či už v stratégii, manažmente, alebo vo finančnej štruktúre firmy.
Hoci Hertz a HPE majú úplne odlišné príbehy, spája ich jeden zásadný prvok, záujem veľkých hráčov, ktorí dokážu hýbať trhom. Či už ide o Billa Ackmana, ktorý má cit na podhodnotené príležitosti, alebo o Elliotta, ktorý tvrdo tlačí firmy k vyššej hodnote pre akcionárov. Každý ich krok sledujú investori s maximálnym záujmom.
Takéto kroky nielenže rozprúdia ceny akcií, ale často vedú aj k zásadným zmenám vo vedení alebo stratégii firmy. Investori, ktorí sledujú trh, by sa preto mali pýtať, je toto začiatok novej fázy rastu pre Hertz? A podarí sa Elliotovi vyťažiť z HPE maximum, alebo bude technologický trh príliš ťažký oriešok? Odpovede nám prinesie až čas.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
