Big Mac vs. Ozempic: McDonald’s hlási návrat k rastu

McDonald’s sa po slabom začiatku roka vracia do formy. V druhom štvrťroku zvýšil tržby o 5 % čistý zisk mu vzrástol o 11 %. Spoločnosť bodovala s novinkami ako McCrispy Chicken Strips, $5 Meal Deal či návratom Snack Wrapu.

6. 8. 2025

169

Prehľad článku

Kvartálne výsledky

McDonald’s má za sebou úspešný druhý štvrťrok, ktorý naznačuje, že sa firme darí vracať na rastovú cestu. Posledné tri roky sa niesli v znamení výrazného zdražovania, ktorým reťazec reagoval na infláciu. Tento krok však odradil časť zákazníkov, najmä z nižších príjmových skupín. Koniec roka 2024 priniesol obrat, keď sa po dvoch kvartáloch poklesu porovnateľných tržieb v USA opäť podarilo dosiahnuť rast. Začiatok roka 2025 však opäť ukázal slabšie čísla a vyvolal otázky, či sa pozitívny trend udrží.

Druhý štvrťrok 2025 však tieto obavy rozptýlil, kombinácia dostupnejších menu, nových produktov a cielenej reklamy priniesla výsledky. Reštrukturalizačné náklady súvisiace s iniciatívou „Accelerating the Organization“ ich síce negatívne ovplyvnili no výkonnosť spoločnosti zostáva silná. Investori reagovali okamžite, akcie McDonald’s vzrástli v rozšírenom obchodovaní o 3,9 %. Od začiatku roka si polepšili o 2,2 %, no stále zaostávajú za širším indexom S&P 500, ktorý vzrástol o 7,1 %.

Nedávne marketingové kampane, ako návrat postavičky Hamburglar či fialového „Grimace“ koktailu, priniesli značke publicitu a záujem. Reťazec rýchleho občerstvenia má ambiciózny cieľ, do roku 2027 dosiahnuť 50 000 pobočiek. Manažment potvrdil celoročný výhľad, podľa ktorého by rast počtu reštaurácií mal pridať niečo vyššie 2 % k systémovým tržbám a prevádzková marža by sa mala pohybovať v strednom až hornom pásme 40 %

Najdôležitejšie čísla

Tržby McDonald’s dosiahli v druhom štvrťroku 6,84 miliardy USD, čo je o 5 % viac ako pred rokom a nad očakávaním 6,7 miliardy USD. Upravený zisk na akciu bol 3,19 USD, zatiaľ čo analytici predpokladali 3,14 USD. Čistý zisk stúpol o 11 %. Globálne porovnateľné tržby vzrástli o 3,8 %, pričom Wall Street čakala 2,6 %.

V USA tržby na porovnateľných prevádzkach stúpli o 2,5 %, čo je výrazný obrat po prvom štvrťroku, keď klesli o 3,6 %, a ide o najprudší rast od začiatku pandémie. Firma zdôraznila, že rast neprišiel len vďaka lacnejším jedlám, ale hlavne vďaka vyššej priemernej útrate zákazníkov. V zahraničí najviac zabodovalo Japonsko, kde silný marketing a úpravy v ponuke výrazne podporili predaje.

Najdôležitejšie novinky

Za lepšími výsledkami stoja novinky a akcie, ktoré prilákali zákazníkov späť. V máji McDonald’s uviedol McCrispy Chicken Strips, v júni spustil balíček 5 dolárového Meal Deal a v júli vrátil do ponuky populárny Snack Wrap. Úspech týchto produktov potvrdil, že zákazníci reagujú na kombináciu dostupnej ceny a atraktívnej ponuky. Podľa dát od Placer.ai McDonald’s v druhom štvrťroku prekonal zvyšok fastfoodového trhu, celková návštevnosť stúpla o 0,8 % a najväčší rast zaznamenali juhozápadné štáty USA, ktoré ponúkajú priestor na ďalšiu expanziu.

Firma plánuje od septembra testovať nové prémiové nápoje, ako kávové variácie, ovocné „refreshers“ a tzv. „dirty sodas“ s príchuťami a sušeným ovocím. Tieto novinky majú osloviť generáciu Z a zvýšiť predaj položiek s vyššou maržou. Okrem toho McDonald’s predĺži otváracie hodiny väčšiny amerických pobočiek do neskorých večerných hodín a bude pokračovať v globálnom otváraní nových reštaurácií tempom 4 až 5 % ročne.

Približne polovica analytikov odporúča nákup, druhá polovica držanie a len malá časť predaj. Priemerný cenový cieľ sa pohybuje okolo 328 USD, čo znamená približne 8 % potenciál rastu oproti súčasnej cene. Goldman Sachs a UBS patria medzi najoptimistickejších, keď hovoria o dvojcifernom možnom raste. McDonald’s ťaží z globálnej prítomnosti, silnej značky a efektívneho franšízového modelu, vďaka čomu si dokáže udržať trhový podiel aj v čase, keď niektorí konkurenti stagnujú.

Na druhej strane, skeptickejšie hlasy upozorňujú na riziká, ako je únava zákazníkov z dlhodobého zdražovania, rast nákladov na suroviny, slabnúca návštevnosť či potenciálny vplyv liekov na chudnutie, ktoré môžu znižovať chuť do jedla. Analytici sa zhodujú, že McDonald’s stojí pred kľúčovou úlohou udržať si zákazníkov a marže bez ďalšieho agresívneho zvyšovania cien. Firma preto stavia na produktové inovácie, marketingové kampane a expanziu otváracích hodín, čo by jej malo pomôcť udržať rast aj v náročnom konkurenčnom prostredí.

Akcie McDonald’s

Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +10,6 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 298,7 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 26,4 násobok zisku na akciu (P/E), 23,7 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 19,1 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 213,6 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je 2,37 %.