Úvod Novinky Barbie stráca lesk, Hot Wheels v kurze. Akcie výrobcu hračiek Mattel vzrástli...

Novinky

Barbie stráca lesk, Hot Wheels v kurze. Akcie výrobcu hračiek Mattel vzrástli o 15 %

Mattel prekvapil Wall Street, akcie vystrelili o 15 %! Silný dopyt po Hot Wheels, akčných figúrkach a stavebniciach pomohol firme prekonať očakávania, pričom optimistický výhľad na rok 2025 posilnil dôveru investorov.

6. 2. 2025

281

Prehľad článku

Hračkársky gigant hlási rast, investori ignorujú hrozbu ciel

Akcie spoločnosti Mattel, výrobcu ikonických značiek ako Barbie a Hot Wheels, sa v stredu zvýšili o takmer 15 % po tom, čo firma prekonala očakávania Wall Street a oznámila optimistický výhľad na rok 2025. Tržby za štvrtý kvartál vzrástli o 2 % na 1,6 miliardy USD, pričom kľúčovým motorom rastu bol silný dopyt po Hot Wheels, akčných figúrkach a stavebniciach.

Upravený zisk na akciu dosiahol 0,35 USD, čo bolo nad očakávaniami analytikov. Čistý zisk za celý rok vyskočil o viac ako 65 % na 327 miliónov USD. Výrazný rast zaznamenala aj divízia stolových hier, pričom populárna kartová hra UNO dosiahla najvyššie ročné tržby v histórii. Napriek obavám z nových amerických ciel na čínske tovary si investori zachovali optimizmus. Mattel očakáva v roku 2025 rast čistých tržieb o 2 až 3 % a upravený zisk na akciu v rozmedzí 1,66 až 1,72 USD.

Hrozba ciel a rast cien hračiek

Americká vláda nedávno zaviedla nové clá na čínske výrobky, ktoré už vstúpili do platnosti. Na rozdiel od toho clá na Kanadu a Mexiko boli dočasne pozastavené. Pre Mattel to predstavuje významný problém, keďže 40 % jeho globálnej produkcie pochádza z Číny a približne 20 % je priamo určených na americký trh.

Firma preto plánuje zvýšiť ceny produktov, aby minimalizovala dopad ciel na svoju ziskovosť. Analytici však varujú, že vyššie ceny môžu oslabiť dopyt, keďže spotrebitelia už teraz čelia rastúcim životným nákladom. „Napriek silným výsledkom je otázne, či Mattel dokáže preniesť vyššie náklady na zákazníkov bez toho, aby to ovplyvnilo dopyt,“ upozornila analytička Morgan Stanley Megan Clapp.

Mattel a ďalší výrobcovia hračiek sa snažia znížiť závislosť od Číny. Firma presúva časť produkcie do iných krajín, prehodnocuje svoje produktové portfólio a zabezpečuje zásoby s dostatočným predstihom. Podľa manažmentu do roku 2027 nebude žiadna krajina tvoriť viac ako 25 % produkcie Mattelu. K dosiahnutiu tohto cieľa by mohlo prispieť zatvorenie jedného z čínskych závodov. „Najväčším prekvapením štvrťročných výsledkov bol optimistický výhľad na rast zisku, napriek americkým clám,“ uviedol analytik UBS Arpine Kocharyan.

Rast zisku aj napriek miernemu poklesu tržieb v roku 2024

Hoci celkové tržby Mattelu v roku 2024 mierne klesli o 1 %, spoločnosť dokázala zvýšiť hrubú maržu o 3,3 percentuálneho bodu vďaka lepšiemu riadeniu zásob, pružnej dodávateľskej sieti a úsporným opatreniam. Za úspechom stoja hlavne Hot Wheels a akčné figúrky, ktoré kompenzovali slabší predaj Barbie hračiek.

Barbie a Hot Wheels v kurze, výrobca hračiek Mattel prekvapil — Zdroj: Mattel IR

Viaceré investičné spoločnosti zareagovali zvýšením cieľových cien akcií. Jefferies dokonca povýšil hodnotenie Mattelu na „buy“, pričom poukázal na silu nadchádzajúcich filmových projektov spojených so značkou. Najväčší konkurent Mattelu, spoločnosť Hasbro, oznámi svoje kvartálne výsledky 20. februára. Jej akcie zatiaľ v rozšírenom obchodovaní mierne posilnili.

Akcie Mattelu sa momentálne obchodujú s forwardovým P/E na úrovni 11,07, čo je menej ako 12,90 v prípade Hasbra. To naznačuje, že Mattel môže byť pre investorov atraktívnejší z pohľadu ocenenia. Hoci firma čelí výzvam v podobe ciel a možného oslabenia dopytu, investori sú optimistickí vďaka silnému zisku, rastúcim maržiam a úspešnému riadeniu nákladov.

Akcie Mattel

Akcie firmy si od začiatku roka si pripísali +17,5 % a za posledných 12 mesiacov vzrástli o +12,5 %. V súčasnosti sa obchodujú na úrovni 64,5 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 13,2 násobok zisku na akciu (P/E); 13,1 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 8,4 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 7,1 miliárd USD.