Kvartálne výsledky
Apple má za sebou silný štvrťrok. Firma prekonala očakávania analytikov a ukázala, že aj po rokoch na vrchole dokáže rásť. Zároveň však čelí novým výzvam, ktoré bude musieť v najbližších mesiacoch riešiť. Za posledné tri roky prešli akcie Apple viacerými výkyvmi. Po rekordnom raste v čase pandémie prišlo ochladenie. Ľudia síce nakupovali, no tempo rastu sa spomalilo. V roku 2023 Apple zažíval skôr stagnáciu. Firma síce zarábala miliardy, ale investori začali byť opatrní.
V posledných mesiacoch sa k tomu pridali aj obavy, že Apple zaostáva v oblasti umelej inteligencie, kým konkurenti ako Microsoft či Google investujú obrovské sumy do vývoja AI technológií. Spolu s rizikami, ktoré prinášajú Trumpové clá ide o najvýznamnejšie obavy investorov. Primárne preto akcie od začiatku roka klesli o 15 %, pričom index S&P 500 vzrástol o viac ako 8 %. Okrem Tesly tak ide o jedinú firmu zo skupiny „Magnificent 7“, ktorá sa za toto obdobie ocitla v červených číslach. No po zverejnení výsledkov za tretí fiškálny štvrťrok akcie stúpli o takmer 3 %. Firma ukázala, že stále dokáže priniesť silné čísla a že má plán, ako sa zapojiť aj do pretekov v umelej inteligencii.
Najdôležitejšie čísla
Apple za uplynulý štvrťrok dosiahol tržby vo výške 94,04 miliardy USD. To je o 10 % viac ako pred rokom a viac, než očakávali analytici z Wall Street, ktorí počítali s výsledkom okolo 89,35 miliardy USD. Čistý zisk predstavoval 24,43 miliardy USD a zisk na akciu 1,57 USD. Aj tieto čísla prekonali odhady analytikov, ktorí očakávali zisk na akciu len 1,43 USD. Hlavným dôvodom rastu bol opäť iPhone. Predaje vygenerovali 44,6 miliardy USD, čo je o 13 % viac ako pred rokom. Záujem zákazníkov o nový iPhone 16 je vyšší, než bol pri predošlom modeli. Darilo sa aj Macom, ktoré dosiahli tržby 8,05 miliardy USD, čo je takmer 15 % nárast.
Výrazný rast zaznamenal aj segment služieb, napríklad App Store, iCloud a ďalšie digitálne služby priniesli tržby 27,4 miliardy USD, čo je medziročný rast o 13 %. Je to zároveň najvyššia suma, akú tento segment doteraz vygeneroval. Na druhej strane, predaje iPadov klesli o 8 % a kategória ostatných produktov (napríklad Apple Watch alebo AirPods) stratila 8,6 %. V geografickom rozdelení prekvapila Čína, kde tržby stúpli na 15,37 miliardy USD, čo je lepší výsledok, než očakávali analytici.
Dôvodom boli pravdepodobne štátne dotácie na niektoré modely. V Amerike naopak Apple mierne zaostal, tržby boli 41,2 miliardy USD oproti očakávaným 41,8 miliardy. Firma zároveň čelí rastúcim clám, za ktoré počas tohto kvartálu zaplatila 800 miliónov USD. V ďalšom štvrťroku to môže byť až 1,1 miliardy USD. Zástupcovia firmy však uviedli, že časť zákazníkov si kvôli clám zariadenia kúpila v predstihu, čo pozitívne ovplyvnilo aktuálne čísla.
Najdôležitejšie novinky
Za dobrými výsledkami sú aj zmeny v stratégii. Apple síce doteraz nepatril medzi najviditeľnejších hráčov v oblasti umelej inteligencie, no snaží sa o zmenu kurzu. Generálny riaditeľ Tim Cook potvrdil, že firma výrazne zvyšuje investície do AI a reorganizuje svoje tímy tak, aby sa zamerali na vývoj funkcií využívajúcich umelú inteligenciu. Ich cieľom je ponúkať riešenia, ktoré budú dobre integrované do zariadení a zároveň budú rešpektovať súkromie používateľa.
Apple v tomto štvrťroku investoval do kapitálových výdavkov 3,46 miliardy USD, čo je najvyššia suma od konca roka 2022. Ak by toto tempo udržal celý rok, investície by sa vyšplhali na približne 14 miliárd USD. Aj keď sa na prvý pohľad môže zdať, že ide o veľké číslo, stále je ďaleko od ostatných členov Big techu. Google plánuje investície vo výške 85 miliárd USD, Meta až 72 miliárd a Microsoft 30 miliárd USD len za jeden kvartál. Špekuluje sa tiež o tom, že Apple má záujem kúpiť startup Perplexity AI za 14 miliárd USD. Táto spoločnosť sa venuje vývoju nového typu vyhľadávania, ktoré kombinuje umelú inteligenciu a klasické odpovede.
Z pohľadu globálneho pôsobenia firmy zaujala ešte jedna správa, Apple zatvára svoju predajňu v čínskom meste Dalian. Je to prvýkrát, čo firma zatvára oficiálnu pobočku v Číne. Oficiálne dôvody hovoria o sťahovaní ďalších nájomcov z obchodného centra, no faktom je, že Apple v Číne čelí poklesu predajov. Minulý rok tam firma utržila 66,95 miliardy USD, čo je o 8 % menej než rok predtým a o 10 % menej oproti maximu z roku 2022.
Naopak, v Indii sa situácia zlepšuje. Podľa odhadov sa India po prvýkrát stala najväčším exportérom smartfónov do USA. Jej podiel na dovoze dosiahol 44 %, zatiaľ čo Čína sa prepadla. Aj to je dôkaz, že Apple presúva výrobu z Číny do iných krajín, aby znížil riziká spojené s geopolitikou. Analytici tak hodnotia výsledky pozitívne. Očakávajú, že tržby Apple budú v najbližších rokoch rásť tempom približne 7 % ročne. Predaje iPhonov by mali rásť o 6 % vďaka záujmu o prémiové modely. Služby by mohli stúpať až o 10 % ročne. Spoločnosť pokračuje aj vo vývoji vlastných čipov, ktoré jej umožňujú mať pod kontrolou celé fungovanie zariadení.
Väčšina významných finančných domov, ako Morgan Stanley, Goldman Sachs či Bank of America, odporúča akcie kupovať (Buy), pričom cieľové ceny sa pohybujú medzi 235 až 251 USD. Jedným z argumentov je silný ekosystém s viac než 2,3 miliardy aktívnych zariadení a prvé jasnejšie kroky smerom k integrácii umelej inteligencie do produktov. Otázkou však ostáva, či dokáže tempo udržať aj v ére, ktorú bude určovať umelá inteligencia, keďže práve v tejto oblasti zatiaľ zaostáva.
Opatrnejší sú analytici z HSBC, Jefferies či Needham, ktorí odporúčajú akcie držať (Hold). Upozorňujú práve najmä na pomalší nástup Apple do AI pretekov, rastúce regulačné hrozby (napr. App Store a dohody s Google) a geopolitické riziká spojené s výrobou v Číne. Výraznejšiu pozíciu v AI už zaujali konkurenti ako Microsoft, Google a Meta. Firma síce prekonala očakávania, no aby si udržala dôveru, bude musieť ukázať, že dokáže AI pretaviť do konkrétnych produktov.
Akcie Apple
Akcie Apple za posledných 12 mesiacov klesli -5,9 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 209,1 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 32,6 násobok zisku na akciu (P/E); 25,2 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 22,8 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 3,12 bilióna USD. Dividendový výnos predstavuje 0,65 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Analytici sa zhodujú: Microsoft je top hráč AI éry, cloud posúva firmu k 4 biliónom USD
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Starbucks sa ďalej trápi, ale investori vnímajú pokrok a veria v obrat. Akcie si pripísali 4 %.
Ďalšie sklamanie v oblasti luxusu. Akcie Hermés klesajú o 4 %
Po Pume sa o 6 % ponárajú aj akcie Adidasu. Vinníkom sú clá
Spotify už atakuje 700 miliónov používateľov, no Wall Street zaskočila vysoká strata
Praskla bublina Ozempicu? Predaje slabnú a akcie Novo Nordisk sa ponárajú o 26% za jediný deň
Unicredit potešil rekordným ziskom, akcie za 5 rokov vzrástli o 700 %
Louis Vuitton pridal investorom ďalšie vrásky na tvári, prestávajú byť luxusné akcie trendy?
V čase rekordného zbrojenia akcie legendárnej zbrojovky Lockheed Martin odpísali 10 %. Kde je problém?
Clá sa Volkswagenu zažrali do marží, zisk klesol o 29 %. Bude záchranou elektromobilita?
SAP sa môže pochváliť rekordnými maržami, zameraním na cloud dobyl Európu
Prežije Intel najväčšiu reštrukturalizáciu vo svojej histórii? Čistky už začali
Google zvyšuje stávku na AI, tržby z cloudu vzrástli o tretinu
Ryanair rozťahuje krídla: Rekordný zisk a akcie na dosah historického maxima
Je PepsiCo späť v hre? Akcie dividendového aristokrata rastú o 8 %
Netflix s maržou, o akej sa konkurencii môže iba snívať. Akcie však po výsledkoch klesli, prečo?
Najväčší výrobca čipov TSMC opäť ohúril Wall Street, akcie sa šplhajú na nové maximá
Porsche brzdí Čína, akcie stratili už dve tretiny hodnoty a investorom ponúkajú 5,4 % dividendu
Európsky technologický klenot ASML odpisuje 11 %, čo vystrašilo investorov?
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
