Služby sú novým hnacím motorom spoločnosti
Apple zaznamenal rekordné príjmy aj zisky v prvom kvartáli fiškálneho roka 2025, no zároveň čelí výraznému poklesu predajov v Číne. Napriek tomu investori reagovali optimisticky, čo sa odrazilo aj na raste akcií spoločnosti o viac ako 3 %. Dôvodom je rastúci segment služieb a očakávania v oblasti umelej inteligencie.
Firma bola jednou z mála ťažkých váh, ktorej sa prepad spôsobený DeepSeekom vôbec nedotkol, keďže v prípade masívnych výdavkov do AI (ako v prípade firiem META, Amazon či Microsoft) razí opačnú stratégiu. Kým ostatné ťažké váhy čelili prepadu, Nvidia prišla o takmer 600 miliárd na trhovej kapitalizácií, Apple sa stal defenzívnou akciou, vďaka čomu sa opäť vrátil na trón najhodnotnejších firiem sveta.
Výrobca iPhonov vykázal za posledný kvartál celkové tržby 124,3 miliardy USD, čo predstavuje 4 % medziročný nárast. Čistý zisk dosiahol 36,3 miliardy USD, pričom zisk na akciu vzrástol o 10 % na 2,4 USD. Tento výsledok bol poháňaný predovšetkým segmentom služieb, ktorý medziročne narástol o 14 % na rekordných 26,3 miliardy USD.
Čínska vláda môže pomôcť Apple oživiť predaje
Naopak, predaje iPhonov klesli o 1 % na 69,1 miliardy USD. Najväčší problém bol v regióne Číny (vrátane Hongkongu a Taiwanu), kde tržby klesli o 11,1 %. Tento región, ktorý je tretím najväčším trhom pre Apple, zápasí s konkurenciou od domácich značiek ako Huawei a Xiaomi, pričom predaje tam klesali v 7 z posledných 8 kvartálov.
CEO Tim Cook vysvetlil, že pokles predajov iPhonov v Číne mohol byť spôsobený neskorším uvedením funkcií Apple Intelligence. Umelá inteligencia od Applu je zatiaľ dostupná len v niektorých anglicky hovoriacich krajinách, čo podľa Cooka ovplyvnilo dopyt po nových modeloch iPhonu 16. Technologická spoločnosť z USA prišla o pozíciu lídra na čínskom trhu za celý minulý rok práve na úkor domácich značiek ako Vivo a Huawei.
Hoci Apple stratil prvé miesto na čínskom trhu so smartfónmi za celý rok 2024, v poslednom kvartáli roka sa podľa odhadov IDC opäť stal najpredávanejšou značkou smartfónov v Číne. Celkový počet dodaných smartfónov v Číne vzrástol o 5,6 % na 286,2 milióna kusov, čo naznačuje mierne oživenie trhu po dvoch rokoch poklesov.
Apple môže v ďalších kvartáloch profitovať zo štátneho stimulačného balíka, ktorý ohlásila čínska vláda. Cook verí, že tieto opatrenia môžu pomôcť zvýšiť predaj niektorých zariadení Apple, hoci presný dopad zatiaľ nie je jasný. Dlhodobý pohľad na Apple v Číne ukazuje cyklický trend, obdobia rastu striedajú fázy stagnácie alebo poklesu. Otázkou zostáva, či sa Apple podarí nájsť nový spôsob, ako v Číne udržať rast, alebo bude ďalej strácať trhový podiel v prospech domácich výrobcov.
Služby zachraňujú Apple a búrajú rekordy
Zatiaľ čo predaje iPhonov stagnujú, segment služieb sa stal hlavnou zlatou baňou Apple, ktorý sa postupne stáva najziskovejšou súčasťou spoločnosti. V prvom kvartáli fiškálneho roka 2025 dosiahol príjmy vo výške 26,3 miliardy USD, čo je nový rekord a medziročný nárast o 14 %.
Apple už mimochodom prekročil 1 miliardu platených predplatných. Na porovnanie, ak by sa stal segment služieb samostatnou firmou, bol by 37. najväčšou spoločnosťou v indexe S&P 500 podľa tržieb. Pár zaujímavostí pre porovnanie:
- segment služieb by bol dvojnásobne väčší ako Netflix či Uber
- Mal by vyššie príjmy ako Procter & Gamble, Disney či dokonca Tesla
- Bol by väčší ako Coca-Cola a Nike dohromady
Ďalším dôvodom, prečo sa Apple čoraz viac orientuje na služby, sú extrémne vysoké marže. Zatiaľ čo marža z predaja hardvéru je 37 %, v segmente služieb dosahuje neuveriteľných 74 %. To znamená, že Apple zarába na službách takmer dvojnásobne viac ako na predaji zariadení.
Apple sa týmto modelom podobá na Microsoft, ktorý sa v posledných rokoch transformoval z výrobcu softvéru na poskytovateľa cloudových služieb. Rovnako ako Microsoft, aj Apple teraz stavia na predplatnom a dlhodobých zákazníkoch, čo mu umožňuje stabilne rásť aj v čase, keď hardvérový trh stagnuje.
Dôvod je jednoduchý, predaj smartfónov, tabletov a počítačov sa spomaľuje. Technologické inovácie neprichádzajú tak často ako kedysi a ľudia si zariadenia nechávajú dlhšie. To znamená, že Apple nemôže donekonečna rásť len predajom nových iPhonov. Na druhej strane, služby poskytujú stabilný a vysoko ziskový príjem, keďže sú naviazané na viac ako 2,3 miliardy aktívnych zariadení Apple po celom svete. Navyše, Apple vytvoril uzavretý ekosystém („walled garden“), kde zákazníci majú všetko prepojené. Od hudby, cez cloudové úložisko, až po aplikácie. To znamená, že keď si raz zvyknú na Apple služby, je pre nich oveľa ťažšie prejsť ku konkurencii.
Napriek prekážkam v Číne a stagnujúcim predajom iPhonov Apple ukazuje, že dokáže rásť aj vďaka novým zdrojom príjmov. Služby sa čoraz viac stávajú kľúčovou súčasťou jeho biznisu, a čím viac ľudí bude používať Apple zariadenia, tým viac budú prispievať k zisku prostredníctvom predplatného. O kvartálnych výsledkoch najhodnotnejšej spoločnosti na svete sme Vás informovali aj v našom najnovšom podcaste, v ktorom sa venujeme týždennému zhrnutiu na akciových trhoch:
Akcie Apple
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +25,7 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 236 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 37,5 násobok zisku na akciu (P/E); 28,4 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 27,1 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 3,55 bilióna USD. Dividendový výnos pri súčasnej cene akcií predstavuje 0,42 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Starbucks hlási comeback, nový CEO je pre akcie firmy ako kofeín
Paralelný vesmír Tesla, kde sa sľuby sľubujú a marže prepadajú
Meta valcuje ziskami, virtuálna realita je 60 miliardovou čiernou dierou
Tržby Microsoftu z AI vzrástli o 175 %, no náklady desia investorov
Panika je preč, akcie ASML s najväčším rastom od roku 2020
Trump vs. Musk? Akcie najväčšej zbrojárskej firmy Lockheed Martin prehlbujú straty
Akcie SAP od roku 2022 vzrástli trojnásobne, čo stojí za úspechom?
Rok 2024 bol pre fintech hviezdu SoFi rekordný, prečo akcie klesajú?
Rev Pumy sa zmenil na kňučanie investorov, akcie najnižšie za 7 rokov
Electronic Arts v problémoch: Koniec „FIFA éry“ spôsobil prepad tržieb
Adidas sa vracia na výslnie, Nike zostáva v tieni
TSMC zažil rekordný rok 2024, rast najväčšieho výrobcu čipov neutícha
Impozantný začiatok, najväčšie americké banky otvárajú sezónu rekordom
Netflix búra hranice: Squid Game 2, zvyšovanie cien a rekordný počet predplatiteľov
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.