Apple, Čína a cenová vojna. OpenAI je bitá zo všetkých strán

OpenAI čelí najväčšiemu tlaku od vzniku ChatGPT

Už asi každý prišiel do styku s ChatomGPT. Možno menej z vás vie, že za týmto chatbotom stojí spoločnosť OpenAI. Firma má okolo seba veľký hype, no posledné dni nepriniesli pre ňu veľa pozitívnych správ. Spoločnosť musí bojovať hneď na niekoľkých frontoch naraz. Apple ju žaluje pre údajné zneužitie obchodného tajomstva pri vývoji spotrebiteľského AI hardvéru, na trhu sa rozbieha agresívna cenová vojna medzi poskytovateľmi veľkých jazykových modelov a čínske firmy na čele s DeepSeekom rýchlo získavajú podiel na trhu.

Negatívny sentiment zosilnili aj odhady spoločnosti eMarketer, podľa ktorých reklamný biznis ChatuGPT zaostáva výrazne za internými očakávaniami. Objavili sa tiež informácie, že OpenAI predávala pokročilé AI modely čínskym spoločnostiam zaradeným na sankčné zoznamy Pentagonu. Zároveň unikli detaily o pripravovanom AI zariadení, ktoré má mať podobu inteligentného prenosného reproduktora.

Ďalší tlak vytvorila agentúra S&P Global Ratings, ktorá znížila rating dlhu Oracle na BBB-, pričom za jedno z hlavných kreditných rizík označila práve vysokú expozíciu voči OpenAI. Ak by sa navyše DeepSeek skutočne rozhodol vstúpiť na burzu ešte tento rok (čo naozaj vyzerá reálne), investori by získali ďalšiu atraktívnu alternatívu, čo by mohlo sťažiť získavanie kapitálu pre amerických AI lídrov. O tom, či sa DeepSeek skutočne pripojí k ďalším AI firmám na burze sa dozviete viac v článku nižšie:

Apple, cenová vojna a čínska konkurencia

Poďme však pekne po poriadku. Najväčšou právnou hrozbou zostáva žaloba spoločnosti Apple. Tá tvrdí, že OpenAI získala citlivé informácie prostredníctvom bývalých zamestnancov Apple a následne ich využila pri vývoji vlastných hardvérových produktov. Apple požaduje finančné odškodnenie a zároveň zničenie všetkých materiálov, ktoré podľa neho vznikli neoprávneným použitím duševného vlastníctva.

V centre prípadu stoja najmä dvaja bývalí zamestnanci. Chang Liu pracoval osem rokov ako senior elektrotechnický inžinier. Podľa žaloby si po odchode ponechal firemný notebook, využil chybu v prihlasovaní a získal prístup k zdieľaným úložiskám, z ktorých mal stiahnuť desiatky dôverných dokumentov. Apple do žaloby zaradil aj jeho správu kolegovi, v ktorej sa smeje nad tým, že dokáže pristupovať k sieťovému úložisku. Firma tým dala najavo, že spor nechce viesť potichu.

Chce, aby si podrobnosti prípadu prečítali zamestnanci, konkurenti aj verejnosť. Druhou ústrednou postavou je Tang Yew Tan, ktorý v Apple pôsobil 24 rokov a vypracoval sa na viceprezidenta produktového dizajnu pre iPhone a Apple Watch. Dnes vedie hardvérový tím OpenAI. Apple ho obviňuje, že počas pracovných pohovorov používal interné označenia projektov a od uchádzačov zisťoval informácie o pripravovaných produktoch.

Ak by súd dal firme Apple za pravdu, mohlo by to výrazne spomaliť hardvérové ambície OpenAI. Tie pritom predstavujú jednu z ciest, ako spoločnosť plánuje diverzifikovať svoje budúce príjmy. Druhým problémom je prudký pokles cien AI modelov. Čínske open-source modely dnes podľa údajov OpenRouter predstavujú už približne 50 % podnikových tokenov využívaných cez túto platformu. Ešte v prvej polovici roka 2025 pritom ich podiel dosahoval iba 4,5 %.

Na tlak reagujú aj americké spoločnosti. Meta predstavila nový model Muse Spark 1.1, ktorý má byť približne o 75 % lacnejší než konkurenčné riešenia od OpenAI a Anthropicu. Samotná OpenAI zároveň uviedla nový model za cenu približne o 80 % nižšiu oproti predchádzajúcej generácii. Takéto prostredie prirodzene vyvoláva otázky o budúcich maržiach celého sektora. Investori sa obávajú, že podobne ako pri cloudových službách alebo polovodičoch sa AI modely postupne stanú komoditou, kde bude rozhodovať predovšetkým cena.

Najväčší problém môže byť zároveň najväčšou príležitosťou. Na prvý pohľad tak OpenAI stojí pred náročnou úlohou. Premeniť obrovský záujem o ChatGPT na biznis, ktorý dokáže ospravedlniť dnešné očakávania. Interné scenáre dokonca naznačujú, že v prípade kombinácie viacerých negatívnych udalostí by mohli tržby v roku 2026 klesnúť približne o 40 % a do roku 2030 zaostať za pôvodnými plánmi až o 70 %. V takom prípade by spoločnosť namiesto očakávaného pozitívneho voľného cash flow vykázala stratu približne 165 miliárd USD.

Technologický paradox

Práve tu však vzniká zaujímavý paradox. História nám už neraz ukázala, že prudký pokles cien často vedie k masívnemu rozšíreniu technológie. Stalo sa to pri osobných počítačoch, internete, cloudových službách aj smartfónoch. Lacnejšie modely môžu krátkodobo znížiť jednotkové príjmy, zároveň však vo veľkom rozšíria počet používateľov aj objem využívania umelej inteligencie.

To vytvára priestor na vznik úplne nových zdrojov príjmov, od podnikových služieb cez AI agentov až po infraštruktúru a vývojárske platformy. Práve preto viacerí analytici očakávajú, že celkový adresovateľný trh umelej inteligencie bude počas nasledujúcej dekády rásť oveľa rýchlejšie, než sa ešte pred dvoma rokmi predpokladalo.

To však nič nemení na tom, že CEO spoločnosti Sam Altman sa dnes nachádza v náročnej situácii. Musí súčasne zvládnuť právne spory, rastúcu konkurenciu aj tlak na ceny. Ak sa však podarí naplno využiť explóziu dopytu po umelej inteligencii, môže nastať presný opak pesimistických scenárov. Naopak, pri dostatočne rýchlej adopcii AI naprieč ekonomikou ich môže napokon výrazne prekonať. To nám však ukáže až budúcnosť.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.