Alphabet stratil 225 miliárd USD
Odchod jedného vedca z firmy by za normálnych okolností nevymazal stovky miliárd z trhovej hodnoty. Lenže v ére umelej inteligencie už nejde iba o produkty, ale aj o ľudí, ktorí ich dokážu posúvať na hranicu možného. Alphabet to pocítil naplno po tom, čo John Jumper oznámil odchod z Google DeepMind do startupu Anthropic. Akcie Alphabetu v pondelok klesli o 5 %. Išlo o prvý obchodný deň po tom, čo John Jumper, seniorný výskumník a držiteľ Nobelovej ceny, oznámil, že po deviatich rokoch odchádza z Google DeepMind.
Pre Alphabet to znamenalo najväčší denný percentuálny pokles za viac než rok. Reakcia trhu bola tvrdá aj v absolútnych číslach. Materská spoločnosť Googlu prišla za jediný deň o 225 miliárd USD trhovej hodnoty, čo je podľa údajov Dow Jones Market Data najväčšia jednodňová strata trhovej kapitalizácie v histórii Alphabetu. Akcie sú tento mesiac nižšie o 8,1 %, hoci od začiatku roka stále pridávajú približne 11,7 %.
Zdroj: Stonkee – 41 EUR zľava s kódom akciesk1000
Jumper oznámil svoj odchod v piatok v príspevku na sieti X. Alphabet jeho odchod potvrdil a uviedol, že je vďačný za jeho významný prínos k práci Google DeepMind v oblasti vedy a umelej inteligencie. Anthropic následne potvrdil, že Jumper sa k firme pripojí, no bližšie nekomentoval, ako pristupuje k získavaniu talentov ani či plánuje ďalšie veľké nábory.
Dôležité je, že nejde o bežného výskumníka. John Jumper pomáhal vytvoriť AlphaFold, systém DeepMindu, ktorý predpovedá štruktúru proteínov na základe sekvencií aminokyselín. Inými slovami, patril k ľuďom, ktorí ukázali, že umelá inteligencia nemusí byť len nástrojom na písanie textov či generovanie obrázkov, ale môže výrazne posunúť aj vedecký výskum.
Prečo trh rieši odchod jedného človeka
Aby to bolo jasné, trh nereagoval iba na meno. DeepMind je jedným zo základných pilierov pokročilých AI modelov Googlu a jeho reputácia stojí práve na tom, že dokáže priťahovať najlepších výskumníkov sveta. Keď takýto človek odchádza ku konkurencii, investori sa pýtajú, či Google nestráca časť svojej najväčšej výhody. Jumperov odchod však nebol jedinou ranou pre Google. Krátko pred ním oznámil odchod do OpenAI aj Noam Shazeer, viceprezident pre inžiniering v Google a kľúčový člen tímu okolo modelu Gemini, ktorý už prekonal hranicu 750 miliónov aktívnych používateľov mesačne.
Dva veľké odchody v krátkom čase preto vytvorili naratív, že Google môže v súboji o najlepšie mozgy umelej inteligencie strácať pôdu pod nohami. Analytik Dan Ives zo spoločnosti Wedbush Securities pre Barron’s povedal, že strata Jumpera je pre Google veľkou ranou a nedá sa prikrášliť. Podľa neho Anthropic získal výnimočného človeka, ktorý bol dôležitý pre posun celého AI boomu. Práve preto bola reakcia investorov taká, aká bola.
Vo svojej podstate ide o vojnu o talenty. Veľké technologické firmy, Anthropic aj OpenAI dnes bojujú nielen o modely, dáta a výpočtový výkon, ale aj o ľudí, ktorí dokážu tieto zdroje premeniť na technologický náskok. Výsledkom sú odmeňovacie balíky v stovkách miliónov USD a čoraz častejšie aj veľké akvizície menších rivalov.
AI súboj sa presúva z laboratórií na burzu
Odchody z DeepMindu ukazujú, že súťaž v umelej inteligencii už nie je len technologická. Je aj finančná, personálna a reputačná. Google si stále drží obrovské zdroje, silnú distribúciu, cloud, vlastné modely aj hlbokú výskumnú základňu. No trh je dnes oveľa menej trpezlivý. Chce vidieť, že obrovské investície do AI sa premietnu do jasného náskoku, nie do úniku talentov ku konkurencii.
Analytik Gil Luria zo spoločnosti D.A. Davidson upozornil, že odchody Noama Shazeera do OpenAI a Johna Jumpera do Anthropicu v priebehu niekoľkých dní zvyšujú obavy, že Google prehráva boj o talenty na špičke umelej inteligencie. Podľa neho mal Google v minulom roku na niekoľko týždňov technologicky najvyspelejší model, čo mu pomohlo získať kredit ako víťaz AI, no odvtedy sa tento náskok zmenšuje.
Z pohľadu investorov je to citlivá téma. Alphabet už dnes čelí otázkam, koľko bude stáť výstavba AI infraštruktúry, ako rýchlo sa tieto výdavky vrátia a či Gemini dokáže dlhodobo držať krok s konkurenciou. Odchod prominentných ľudí z DeepMindu tento tlak ešte zvyšuje. Nie preto, že by jedna osoba rozhodovala o budúcnosti firmy, ale preto, že talent je v tejto fáze cyklu rovnako strategický ako čipy, dáta či kapitál.
Zaujímavé je aj načasovanie. Anthropic a OpenAI chcú vstúpiť na burzu. Súboj o talenty sa tak mení aj na súboj o investorov. Ak sa tieto firmy dostanú na verejný trh, Alphabet už nebude porovnávaný iba s Microsoftom, Metou či Amazonom, ale priamo s firmami, ktoré sú postavené čisto okolo umelej inteligencie. Pre Alphabet to nie je existenčná kríza, ale varovný signál. Google má stále jednu z najväčších technologických infraštruktúr na svete a DeepMind zostáva špičkovým výskumným centrom. Trh však práve pripomenul, že v AI ére sa konkurenčná výhoda môže presúvať rýchlejšie než v minulosti.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
