Analytici vidia v Palo Alto lídra budúcnosti, trh váha

Akcie Palo Alto Networks po zverejnení kvartálnych výsledkov klesli, aj keď firma prekonala očakávania analytikov. Investori však reagovali na slabší výhľad budúcich objednávok. Analytici však zostávajú prevažne optimistickí.

21. 5. 2025

383

Prehľad článku

Kvartálne výsledky

Palo Alto Networks, meno, ktoré v kybernetickom svete rezonuje ako synonymum bezpečnosti, opäť predstúpilo pred investorov s kvartálnymi číslami. Tie síce prekonali odhady Wall Street, no reakcia trhu nebola príliš pozitívna. Akcie spoločnosti sa po zverejnení výsledkov v predĺženom obchodovaní prepadli o takmer -4 %. Dôvod? Očakávania boli vysoké, možno až príliš.

Posledné roky pre Palo Alto neboli jednoduché. Firma začiatkom 2024 zaznamenala najväčší prepad akcií za posledných sedem rokov, paradoxne v čase, keď svet čelil rekordnému nárastu kybernetických útokov. V priebehu leta sa však nálada otočila a akcie Palo Alto rástli v podstate až do februára tohto roka. Neskôr prišiel prepad znásobený politikou Donalda Trumpa, no akcie lídra IT bezpečnosti sa dnes obchodujú blízko historických úrovní.

Najdôležitejšie čísla

Tržby spoločnosti dosiahli 2,29 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 15 %. Upravený zisk na akciu vzrástol na 0,80 USD, čím firma prekonala očakávania analytikov. Čistý zisk sa vyšplhal na 560,9 milióna USD oproti 454,9 milióna USD pred rokom. Zvlášť pôsobivý je výkon divízie služieb novej generácie, kde ročné opakujúce sa príjmy vzrástli o 34 % na 5,1 miliardy USD.

Príležitosti a hrozby pre Palo Alto Networks v roku 2025 — Zdroj: Stockanalysis

Tento rast svedčí o tom, že Palo Alto si naďalej upevňuje svoju pozíciu v dynamicky sa rozvíjajúcom segmente kybernetickej ochrany založenej na cloude a automatizácii. No všetko nie je len o raste. Firma Palo Alto vykázala zostávajúce záväzky z plnenia záväzkov, alebo príjmy, ktoré v budúcnosti očakáva zo súčasných zmlúv, vo výške 13,5 miliardy USD, čo je mierne pod očakávaním analytikov (13,54 miliardy USD). Pre burzu, ktorá je v týchto mesiacoch obzvlášť precitlivená, to stačilo ako dôvod pre 4 % výpredaj akcií.

Najdôležitejšie novinky

Aj keď Palo Alto naplnilo očakávania Wall Street, investori zrejme čakali niečo viac. Na druhej strane 4-precentný prepad nie je nič neobvyklé. Analytici napríklad spoločnosti dôverujú. Rast v oblasti služieb novej generácie považujú za jasný dôkaz, že Palo Alto získava podiel na trhu. Vedenie firmy navyše zverejnilo optimistický výhľad. Vo štvrtom fiškálnom štvrťroku očakáva tržby medzi 2,49 až 2,51 miliardy USD a zisk na akciu v rozpätí 0,87 až 0,89 USD. Obe hodnoty mierne prevyšujú odhady Wall Street.

Analytici z Morgan Stanley a Goldman Sachs označujú Palo Alto za jedného z kľúčových hráčov v segmente. Podľa nich bude firma v najbližších rokoch profitovať z toho, že čoraz viac firiem nechce nakupovať desiatky rôznych bezpečnostných nástrojov od rôznych dodávateľov, ale radšej si vyberie jedno komplexné riešenie „všetko v jednom“ a práve to Palo Alto ponúka.

Medzi hlavné riziká patrí spomalenie rastu objednávok a tržieb z predplatného, slabší rast zostávajúcich výkonnostných záväzkov (13,5 miliardy USD vs. očakávaných 13,54 miliardy), silná konkurencia, najmä zo strán Microsoftu a CrowdStriku a vyššie ocenenie akcií, okolo 29-násobku očakávaného FCF pre 2026. Niektorí analytici upozorňujú aj na neistotu pri zmenách obchodného modelu a metrikách, ako aj na riziko spomalenia výdavkov firiem na IT bezpečnosť.

Z celkového počtu 47 analytikov, odporúča 32 z nich „Strong Buy“, ďalší 2 „Moderate Buy“, 12 „Hold“ a len 1 analytik „Sell“. Konsenzus tak zostáva výrazne pozitívny. Priemerná cieľová cena sa pohybuje v pásme 205 až 210 USD, čo naznačuje mierny potenciál rastu oproti aktuálnej cene. Najvyššie cenové odhady dosahujú až 240 USD. Analytici veria, že firma si udrží dvojciferný rast vďaka platformovej stratégii, vedúcej pozícii na trhu a inováciám v oblasti AI a cloudovej bezpečnosti.

Akcie Palo Alto

Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +24,8 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 194,5 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 109,9 násobok zisku na akciu (P/E) a 27 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 87,4 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 128,7 miliardy USD.