Recesia sa už deje, nie je to len predpoveď
Podľa Larryho Finka, generálneho riaditeľa investičného giganta BlackRock, sa Spojené štáty už pravdepodobne nachádzajú v recesii. Uviedol to počas vystúpenia na podujatí Economic Club of New York. Fink sa pritom opiera o spätnú väzbu od lídrov veľkých amerických podnikov. „Väčšina generálnych riaditeľov, s ktorými som hovoril, by povedala, že už sme pravdepodobne v recesii,“ skonštatoval.
Fink doplnil, že podľa jedného z týchto CEO je letecký priemysel akýmsi „kanárikom v uhoľnej bani“, teda citlivým ukazovateľom budúcich problémov. A podľa neho je „ten kanárik už chorý“. Letecké spoločnosti v USA už začiatkom roka varovali pred poklesom dôvery spotrebiteľov aj firiem, pričom niektoré z nich, ako Delta Air Lines, upravili výhľad na rok 2025 smerom nadol.
Fink zároveň upozorňuje, že Trumpova colná politika môže spôsobiť nárast inflácie, čo by v praxi znamenalo koniec nádejí na zníženie úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou. Trhy dnes stále počítajú s tým, že Fed tento rok urobí až štyri zníženia sadzieb, spolu o jeden percentuálny bod.
No Fink si myslí, že pravdepodobnosť takého vývoja je nulová. Naopak, reálnejšie podľa neho vyzerá scenár, v ktorom dôjde k zvýšeniu úrokov nad súčasnú úroveň, ktorá sa momentálne nachádza v pásme 4,25 – 4,5 %. „Obávam sa, že môžeme mať vyššiu infláciu, ktorá donúti Fed úroky ešte zvýšiť,“ vyhlásil šéf BlackRocku.
S Finkom súhlasí aj JPMorgan
Podobné varovania zazneli aj zo strany Jamieho Dimona, šéfa JPMorgan Chase. Vo svojom výročnom liste akcionárom uviedol, že trhy stále oceňujú aktíva s predpokladom hladkého pristátia, no riziká rastú. Podľa Dimona povedú Trumpove clá k zvýšeniu cien domácej aj dovezenej produkcie, čo ešte viac poškodí ekonomiku, ktorá už teraz vykazuje známky útlmu.
Dimon sa tak stal prvým CEO veľkej banky z Wall Street, ktorý verejne kritizoval Trumpovu obchodnú politiku. Obe finančné autority, Dimon aj Fink, sa zhodujú, že súčasný smer politiky USA zvyšuje riziko stagflácie. Finkove varovania prichádzajú v čase, keď trhy ešte stále veria v pozitívny scenár, aj napriek zjavne zhoršujúcim sa ekonomickým indikátorom.
BlackRock, ktorý spravuje viac než 11 biliónov USD v rôznych aktívach, tak patrí medzi najvýznamnejších hráčov, ktorí signalizujú, že realita môže byť oveľa tvrdšia, než si mnohí uvedomujú. Ak sa inflácia v dôsledku ciel skutočne zrýchli a Fed bude nútený sprísniť menovú politiku namiesto jej uvoľňovania, americká ekonomika sa môže ocitnúť v nekomfortnej pasci, kde rastie nezamestnanosť, klesá spotreba a úvery zostávajú drahé.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
