Budovanie technologickej infraštruktúry od základov
Pôvodné internetové kníhkupectvo prešlo za uplynulé roky výraznou premenou na globálneho poskytovateľa výpočtového výkonu. Z pohľadu trhu je dnes kľúčovým motorom firmy jej cloudová platforma AWS, ktorá generuje zdroje pre ďalší rozvoj celého podniku. Počas obdobia, keď vyššie úrokové sadzby nútili konkurenciu k úsporným opatreniam, vedenie Amazonu pokračovalo v budovaní nových dátových centier. Prechod na cloudové služby zabezpečil stabilný rast, vďaka ktorému si spoločnosť udržala značný odstup od svojich prenasledovateľov.
Tento stabilný vývoj a trpezlivosť ocenila aj samotná burza, pričom akcie firmy sa aktuálne obchodujú na svojich historických maximách. Od začiatku tohto roka zaznamenali nárast o 12 %, pričom pri pohľade na ročný horizont stúpli o 36 %. Za týmto zhodnotením stojí silná dôvera trhu v to, že vysoké počiatočné náklady sa časom preklopia do trvalej konkurenčnej výhody. Hoci maloobchod zostáva dôležitou súčasťou biznisu, ziskovosť celého podniku závisí od prenájmu serverov iným firmám.
Miliardová aliancia pre jazykový model Claude
Najnovšie správy z trhov potvrdzujú, že Amazon sa rozhodol zásadne rozšíriť partnerstvo so startupom Anthropic. Vedenie sa dohodlo na poskytnutí balíka v celkovej hodnote až 25 miliárd USD. Z tejto sumy investuje okamžite 5 miliárd USD pri aktuálnej valuácii startupu na úrovni 380 miliárd USD.
Zvyšných 20 miliárd USD bude viazaných na splnenie konkrétnych obchodných cieľov. Tento krok priamo nadväzuje na minulosť, keďže e-commerce gigant do tejto firmy vložil už 8 miliárd USD. Dohoda taktiež garantuje masívny odbyt pre serverové kapacity, keďže partner sa na oplátku zaviazal v nasledujúcej dekáde minúť viac ako 100 miliárd USD na technológie platformy AWS.
Záujem o tohto vývojára priamo súvisí s problémami, ktoré priniesol jeho vlastný úspech. Rýchlo rastúci dopyt zo strany podnikov viedol k preťaženiu systémov, čo nedávno spôsobilo zníženú spoľahlivosť pri práci s modelom. Rýchly nárast používateľov si vyžiadal ďalšie výpočtové kapacity, aby firma dokázala udržať kvalitu svojich služieb. Získané peniaze Anthropic premení na výpočtovú silu a už do konca roka plánuje v dátových centrách naplno rozbehnúť špeciálne čipy Trainium od Amazonu s výkonom takmer jeden gigawatt.
Zdroj: Sherwood
Rivalita gigantov
Bitka o popredné pozície v sektore umelej inteligencie však nezostáva len pri dvoch hráčoch a priťahuje kapitál od viacerých známych mien. Samotný Anthropic si uvedomuje dôležitosť diverzifikácie. Aktuálne tempo, akým firma zarába, už teraz smeruje k ročným tržbám cez 30 miliárd USD, čím tento vývojár predbehol doterajšieho lídra v odvetví, spoločnosť OpenAI. Spoločnosť si navyše poisťuje svoje postavenie aj zmluvami s priamou konkurenciou Amazonu.
Zdroj: Sherwood
Zaujímavosťou celého príbehu je fakt, že samotný Amazon len nedávno súhlasil s možnou podporou až do výšky 50 miliárd USD pre spoločnosť OpenAI, ktorá je najväčším rivalom Anthropicu. Najväčší technologickí hráči aktívne diverzifikujú strategické partnerstvá, aby si poistili prístup k modelom pred ich očakávaným vstupom na burzu. Viac informácií o tomto súboji sa dozviete v článku nižšie.
Pri pohľade na ocenenie Amazonu trh jasne započítava očakávania spojené s týmito krokmi. Ukazovateľ forward P/E sa nachádza na hodnote 32, čo predstavuje prirážku voči širšiemu indexu S&P 500, ktorý sa obchoduje za 20,8-násobok budúcich ziskov. Súčasná trhová kapitalizácia potvrdzuje, že investori veria v schopnosť manažmentu premeniť dnešné investície na budúce stabilné tržby. Z internetového predajcu sa tak stal architekt digitálneho sveta, ktorý prostredníctvom premyslených aliancií chráni svoje jadro podnikania.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
