Kvartálne výsledky
Alibaba má za sebou niekoľko ťažkých rokov. Kedysi patrila medzi najväčšie a najobdivovanejšie technologické firmy sveta, no séria problémov vrátane regulačných zásahov čínskej vlády, spomaľovanie ekonomiky aj tvrdá konkurencia v e-commerce, poslali čínsku hviezdu do zabudnutia. Hodnota akcií sa postupne prepadala (od maxima je stále nižšie o 56 %) a mnohí investori začali pochybovať, či má firma ešte šancu na návrat.
Rok 2025 sa však zatiaľ nesie v omnoho pozitívnejšom duchu. Alibaba sa znovu dostala do hry a jej akcie od začiatku roka vzrástli o približne 60 %. Po najnovších výsledkoch dokonca vyskočili o takmer 13 % za jediný deň. Najväčší online obchodník v Číne tak vysiela signál, že spoločnosť dokázala presvedčiť investorov a že stále má kam rásť, najmä vďaka cloudu a investíciám do umelej inteligencie.
Najdôležitejšie čísla
Za prvý fiškálny štvrťrok, ktorý sa skončil v júni, dosiahla Alibaba tržby 34,6 miliardy USD. Analytici čakali 35,3 miliardy USD, takže z pohľadu tržieb firma mierne zaostala. Oveľa lepšie to však vyzeralo pri zisku. Čistý zisk vyskočil na 6 miliárd USD, kým trh čakal iba 4 miliardy USD. V porovnaní s minulým rokom to znamená nárast o 79 %. Za týmto skokom stál predovšetkým predaj tureckej e-commerce firmy Trendyol a zisky z niektorých akciových investícií.
Prevádzkový zisk pritom klesol, čo ukazuje, že základný biznis má stále slabiny. Celkové tržby vzrástli medziročne o 3 %. Ak by sa odrátali predané firmy Sun Art a Intime, rast by bol až 10 %. Najväčším pozitívnym prekvapením bol cloud, ktorý rástol o 26 % medziročne. Aj vďaka rastúcemu dopytu po AI službách sa stáva kľúčovou divíziou firmy. V e-commerce zas rástol segment rýchleho doručovania, kde Alibaba získava trhový podiel aj na úkor konkurencie.
Najdôležitejšie novinky
Alibaba zároveň ukázala, že sa pripravuje na budúcnosť. Podľa dostupných informácií pracuje na vývoji vlastného čipu pre umelú inteligenciu. Tento čip má byť určený na spúšťanie hotových AI aplikácií, nie na trénovanie nových modelov. Je to reakcia na čoraz prísnejšie americké obmedzenia na vývoz moderných technológií do Číny. Aj keď firma stále používa čipy od Nvidie, investície do vlastného vývoja jej môžu pomôcť znížiť závislosť od zahraničia.
Generálny riaditeľ Eddie Wu zdôraznil, že Alibaba bude stavať na dvoch hlavných pilieroch: spotreba a AI + Cloud. Podľa neho práve tieto oblasti prinesú firme nové príležitosti a umožnia jej dlhodobý rast. Dôležitú rolu v tom hrá aj quick commerce, teda ultrarýchle doručovanie, ktoré sa stáva v čínskych mestách čoraz populárnejším.
Výsledky Alibaby treba vnímať aj v širšom kontexte. Čínski spotrebitelia sú dnes veľmi citliví na cenu a k výdavkom ich často prinútia iba veľké zľavy. Aj preto sa na trhu rozpútala cenová vojna medzi Alibabou, JD.com a PDD Holdings. Zakročila už aj vláda a tak čínske akcie zažívajú najlepšie obdobie za posledné desaťročie. Index Shanghai Composite od začiatku roka vzrástol o 16,5 % na 3825 bodov, čo je najvyššia úroveň od roku 2015. Ešte lepšie si viedol fond iShares MSCI China, ktorý pridal 29 %. Pre porovnanie, americký S&P 500 stúpol o 10 %. O tejto téme sa dozviete viac v článku nižšie:
Alibabu tak možno vnímať v dvoch rovinách. Na domácom trhu musí bojovať o každého zákazníka prostredníctvom cien, no zároveň investuje miliardy do cloudu a umelej inteligencie, ktoré môžu určiť budúcnosť firmy. Akcie spoločnosti už tento rok stúpli o 60 % a investori jej po dlhšom období znovu začínajú veriť. Väčšina veľkých finančných domov preto odporúča akcie kupovať s cenovými cieľmi v rozmedzí 152 až 160 USD, čo znamená rastový potenciál približne 12 až 19 %. Benchmark dokonca vidí priestor až na 176 USD.
Manažment sa tiež zaviazal k zvyšovaniu výnosov pre akcionárov prostredníctvom rozšíreného programu spätného odkupu akcií v hodnote 35,3 miliardy USD do konca marca 2027 a má ambíciu zvýšiť návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) z jednociferných na dvojciferné hodnoty v nasledujúcich rokoch. Cieľom je znížiť počet akcií minimálne o 3 % ročne počas najbližších troch fiškálnych rokov.
Na druhej strane, analytici upozorňujú aj na značné riziká. Prevádzkové zisky sú pod tlakom, pretože cenová vojna s JD.com a PDD Holdings znižuje marže. Slabá spotrebiteľská dôvera v Číne a vysoká nezamestnanosť mladých nútia platformy súťažiť najmä cenou, čo sa prejavuje v oslabovaní profitability. Ďalšou hrozbou sú americké obmedzenia exportu čipov, ktoré ohrozujú prístup k špičkovým technológiám.
Akcie Alibaba
Akcie firmy za posledný rok vzrástli o +64,1 % na 135USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 18 násobok zisku na akciu (P/E), 13,7 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 13,1 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 321,8 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 0,71 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Návrat stratenej hviezdy, akcie Snowflake sa za rok zdvojnásobili
Nvidia a jej najpokročilejšie AI čipy v Číne. Čo na to Trump?
Raketový rast Temu sa vyparil, no výsledky napriek tomu analytikom vyrazili dych
Končí dominancia Airbusu a Boeingu? Akcie brazílskeho Embraer za 5 rokov vzrástli o takmer 1 000 %
Juhoamerická hviezda MercadoLibre naďalej ohuruje Wall Street, jej akcie idú na dračku
Big Mac vs. Ozempic: McDonald’s hlási návrat k rastu
Ropný gigant BP ziskami ohúril Wall Street a objavil najväčšie nálezisko ropy za 25 rokov
Nemecké akcie priťahujú Wall Street: Ako sa darí ikonám Rheinmetall, Siemens a Allianz?
Akcie AMD sa po rekordnom kvartáli prepadli o 7 %. Čo sklamalo Wall Street?
Samsung dvoch tvárí: Smartfóny idu na dračku, ale čipy prestali zarábať
Deti hrajú, Wall Street tlieska: Roblox za rok vzrástol o 250 %
Apple hlási najrýchlejší rast tržieb od roku 2021, iPhone opäť dominuje
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Analytici sa zhodujú: Microsoft je top hráč AI éry, cloud posúva firmu k 4 biliónom USD
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Starbucks sa ďalej trápi, ale investori vnímajú pokrok a veria v obrat. Akcie si pripísali 4 %.
Ďalšie sklamanie v oblasti luxusu. Akcie Hermés klesajú o 4 %
Po Pume sa o 6 % ponárajú aj akcie Adidasu. Vinníkom sú clá
Spotify už atakuje 700 miliónov používateľov, no Wall Street zaskočila vysoká strata
Praskla bublina Ozempicu? Predaje slabnú a akcie Novo Nordisk sa ponárajú o 26% za jediný deň
Unicredit potešil rekordným ziskom, akcie za 5 rokov vzrástli o 700 %
Louis Vuitton pridal investorom ďalšie vrásky na tvári, prestávajú byť luxusné akcie trendy?
V čase rekordného zbrojenia akcie legendárnej zbrojovky Lockheed Martin odpísali 10 %. Kde je problém?
Clá sa Volkswagenu zažrali do marží, zisk klesol o 29 %. Bude záchranou elektromobilita?
SAP sa môže pochváliť rekordnými maržami, zameraním na cloud dobyl Európu
Prežije Intel najväčšiu reštrukturalizáciu vo svojej histórii? Čistky už začali
Google zvyšuje stávku na AI, tržby z cloudu vzrástli o tretinu
Ryanair rozťahuje krídla: Rekordný zisk a akcie na dosah historického maxima
Je PepsiCo späť v hre? Akcie dividendového aristokrata rastú o 8 %
Netflix s maržou, o akej sa konkurencii môže iba snívať. Akcie však po výsledkoch klesli, prečo?
Najväčší výrobca čipov TSMC opäť ohúril Wall Street, akcie sa šplhajú na nové maximá
Porsche brzdí Čína, akcie stratili už dve tretiny hodnoty a investorom ponúkajú 5,4 % dividendu
Európsky technologický klenot ASML odpisuje 11 %, čo vystrašilo investorov?
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
