Kvartálne výsledky
Trade Desk patrí už roky medzi najznámejšie mená v digitálnej reklame. Po pandémii sa firme darilo rásť rýchlym tempom. Každý kvartál prinášala lepšie výsledky, než čakali analytici, a jej akcie lámali rekordy. Investori ju považovali za jednu z najspoľahlivejších technologických firiem na trhu. Lenže posledný rok ukazuje, že aj silní hráči majú slabé chvíle.
Vo februári 2025 zažila organizácia najväčší jednodenný prepad v histórii. Po 33 štvrťrokoch nepretržitého rastu tržby prvýkrát nesplnili očakávania a akcie klesli o 31 %. O pár mesiacov prišiel ďalší úder. Po zverejnení výsledkov za druhý kvartál 2025 síce firma mierne prekonala svoje vlastné prognózy, no výhľad na ďalšie obdobie bol sklamaním a akcie spadli o viac ako 39 %. Za týmto vývojom stoja obavy, že rast už nebude taký rýchly ako v minulosti. Konkurencia je tvrdšia, najmä zo strany Amazonu, a celý trh digitálnej reklamy sa mení.
Najdôležitejšie čísla
V druhom štvrťroku 2025 tržby Trade Desk-u stúpli medziročne o 19 % na 694 miliónov USD. To bolo o 2 % viac, než predpokladal samotný manažment. Zisk na akciu dosiahol 0,41 USD, čo presne zodpovedalo očakávaniam Wall Street. Problémom sa však stal výhľad na tretí kvartál. Firma očakáva tržby minimálne 717 miliónov USD, čo znamená rast o 14 %. To je viditeľné spomalenie oproti 25 % rastu v prvom a 19 % v druhom kvartáli.
Investorom to indikuje, že firma má pred sebou náročnejšie obdobie. Napriek tomu si Trade Desk udržuje silnú zákaznícku základňu. Miera retencie je až 95 %, čo znamená, že väčšina klientov zostáva verná a opakovane využíva služby platformy. Najviac k rastu stále prispieva segment Connected TV, kde inzerenti presúvajú čoraz viac peňazí z klasickej televízie do online prostredia.
Najdôležitejšie novinky
Amazon je pre Trade Desk čoraz väčšou konkurenciou. V druhom kvartáli zvýšil tržby z reklamy o 23 % na 15,69 miliardy USD. Do Prime Video zaviedol povinné reklamy, získal práva na vysielanie NBA a plánuje predávať reklamný priestor aj zo streamovacej platformy Roku. S poplatkami okolo 1 % je pre inzerentov výrazne lacnejší než Trade Desk, ktorý účtuje 12 až 15 %.
Na jedno ako investor pamätajte. Ak má menšia spoločnosť významného konkurenta v radoch Big techu, dobre zvážte vašu investíciu. Spoločnosti ako Amazon majú dostatok hotovosti nato, aby si mohli dovoliť byť stratové v určitom segmente aj veľmi dlhú dobu a tlačiť tak na menšie firmy k znižovaniu cien. No a firma, ktorá musí znižovať ceny je odkázaná na pokles ziskov – presne to investor počuť nechce.
Aby si Trade Desk udržal svoju pozíciu na trhu, investuje do viacerých inovatívnych technológií. Jednou z nich je Unified ID 2.0 (UID2), alternatíva ku cookies tretích strán, ktorá kladie dôraz na ochranu súkromia používateľov. Ďalšou novinkou je Kokai, AI nástroj určený na tvorbu a optimalizáciu reklám, navrhnutý tak, aby bol dostupný aj pre malé a stredné podniky. Platforma OpenPath zasa umožňuje inzerentom nakupovať reklamný priestor priamo od vydavateľov bez potreby sprostredkovateľov. Poslednou z veľkých inovácií je Ventura OS, nový „operačný systém“ pre celý reklamný ekosystém, ktorý má zjednodušiť a zrýchliť proces nákupu reklamy.
Analytici sa na budúcnosť pozerajú rôzne. Niektorí tvrdia, že prepad akcií je prehnaný a považujú ho za príležitosť, keďže akcie od maxím z minulého roku padli o 61 %. Titul sa podľa nich obchoduje s viac než 30 % zľavou oproti férovej hodnote 82 USD. Iní upozorňujú, že nové projekty si vyžiadajú čas a ich úspech nie je zaručený. Všetko tak bude závisieť od toho, či sa Trade Desk podarí svoje inovácie premeniť na rast tržieb a ziskov aj v prostredí náročnej konkurencie. Ak áno, môže sa opäť stať hviezdou digitálnej reklamy. Ak nie, hrozí, že tempo trhu už nedobehne.
Akcie Trade Desk
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -45 % na 53,2 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 64,1 násobok zisku na akciu (P/E), 27,6 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 44,5 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 26 miliárd USD.
O akcie Sony je rovnaký záujem ako o jeho PlayStation, za 5 rokov vzrástli o 130 %
Juhoamerická hviezda MercadoLibre naďalej ohuruje Wall Street, jej akcie idú na dračku
Big Mac vs. Ozempic: McDonald’s hlási návrat k rastu
Ropný gigant BP ziskami ohúril Wall Street a objavil najväčšie nálezisko ropy za 25 rokov
Nemecké akcie priťahujú Wall Street: Ako sa darí ikonám Rheinmetall, Siemens a Allianz?
Akcie AMD sa po rekordnom kvartáli prepadli o 7 %. Čo sklamalo Wall Street?
Samsung dvoch tvárí: Smartfóny idu na dračku, ale čipy prestali zarábať
Deti hrajú, Wall Street tlieska: Roblox za rok vzrástol o 250 %
Apple hlási najrýchlejší rast tržieb od roku 2021, iPhone opäť dominuje
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Analytici sa zhodujú: Microsoft je top hráč AI éry, cloud posúva firmu k 4 biliónom USD
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Starbucks sa ďalej trápi, ale investori vnímajú pokrok a veria v obrat. Akcie si pripísali 4 %.
Ďalšie sklamanie v oblasti luxusu. Akcie Hermés klesajú o 4 %
Po Pume sa o 6 % ponárajú aj akcie Adidasu. Vinníkom sú clá
Spotify už atakuje 700 miliónov používateľov, no Wall Street zaskočila vysoká strata
Praskla bublina Ozempicu? Predaje slabnú a akcie Novo Nordisk sa ponárajú o 26% za jediný deň
Unicredit potešil rekordným ziskom, akcie za 5 rokov vzrástli o 700 %
Louis Vuitton pridal investorom ďalšie vrásky na tvári, prestávajú byť luxusné akcie trendy?
V čase rekordného zbrojenia akcie legendárnej zbrojovky Lockheed Martin odpísali 10 %. Kde je problém?
Clá sa Volkswagenu zažrali do marží, zisk klesol o 29 %. Bude záchranou elektromobilita?
SAP sa môže pochváliť rekordnými maržami, zameraním na cloud dobyl Európu
Prežije Intel najväčšiu reštrukturalizáciu vo svojej histórii? Čistky už začali
Google zvyšuje stávku na AI, tržby z cloudu vzrástli o tretinu
Ryanair rozťahuje krídla: Rekordný zisk a akcie na dosah historického maxima
Je PepsiCo späť v hre? Akcie dividendového aristokrata rastú o 8 %
Netflix s maržou, o akej sa konkurencii môže iba snívať. Akcie však po výsledkoch klesli, prečo?
Najväčší výrobca čipov TSMC opäť ohúril Wall Street, akcie sa šplhajú na nové maximá
Porsche brzdí Čína, akcie stratili už dve tretiny hodnoty a investorom ponúkajú 5,4 % dividendu
Európsky technologický klenot ASML odpisuje 11 %, čo vystrašilo investorov?
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
