Akcie Trade Desk klesli o 31 %, taký prepad firma ešte nezažila

Trade Desk zažil historický prepad po tom, čo firma prvýkrát za 33 kvartálov nesplnila očakávania analytikov. CEO Jeff Green však verí, že masívna reorganizácia môže firmu vrátiť späť na víťaznú trajektóriu.

17. 2. 2025

212

Prvý výpadok tržieb po 33 kvartáloch

Akcie technologickej spoločnosti Trade Desk, ktorá sa špecializuje na reklamnú platformu pre digitálne médiá, zažili vo štvrtok poriadny šok. Po zverejnení výsledkov za štvrtý kvartál sa prepadli o 31 %, čo predstavuje najväčší jednodenný pokles v histórii firmy. Investori reagovali na slabšie tržby, ktoré prvýkrát po 33 kvartáloch nesplnili očakávania analytikov.

The Trade Desk, ktorý zažil podobný prepad takto pred dvoma rokmi, zarába peniaze tak, že poskytuje inzerentom a reklamným agentúram platformu na automatizovaný nákup digitálnej reklamy. Keď niekto cez ich systém kúpi reklamu, spoločnosť si vezme poplatok približne 15 % z celkových výdavkov na reklamu. Čím viac inzerenti míňajú, tým viac The Trade Desk zarába.

Okrem toho ponúka dátové nástroje a analytiku, ktoré pomáhajú firmám presnejšie cieliť reklamy a zvyšovať ich efektivitu. S rastúcim dopytom po reklamách na streamovacích službách (CTV), mobilných aplikáciách a webe sa ich príjmy neustále zvyšujú. The Trade Desk sa tak stal kľúčovým hráčom v oblasti programatickej reklamy, kde pomáha inzerentom efektívne míňať miliardy USD na digitálny marketing.

Trade Desk oznámil za štvrtý kvartál upravený zisk 59 centov na akciu, čím mierne prekonal očakávania Wall Street, ktoré boli na úrovni 57 centov. Problémom však boli tržby, ktoré dosiahli 741 miliónov USD, zatiaľ čo analytici očakávali 758,9 milióna USD. Tento rozdiel síce nie je obrovský, no ide o prvý takýto prepad za viac ako osem rokov, čo signalizuje, že firma čelí spomaleniu rastu.

Analytici z Oppenheimer, vedení Jasonom Helfsteinom, upozornili, že Trade Desk prvýkrát za 33 kvartálov nenaplnil očakávania trhu, čo je podľa nich výsledkom komplikovanej stratégie a nedostatočného dohľadu nad expanziou. Firma totiž rýchlo rástla na približne 4 000 zamestnancov a jej marketingová stratégia sa stala neprehľadnou, keď sa súčasne zameriavala na reklamné agentúry aj priamo na inzerentov.

Reorganizácia firmy spôsobila problémy

CEO Jeff Green priznal, že firma nesplnila svoje vlastné očakávania, no zároveň zdôraznil, že v decembri pristúpili k najväčšej reorganizácii v histórii Trade Desk. Tá mala pomôcť urýchliť inovácie v oblastiach CTV (Connected TV), maloobchodnej reklamy, optimalizácie dodávateľského reťazca a audio reklamy. Zároveň firma pokračuje vo vývoji AI platformy Kokai a operačného systému Ventura.

Podľa analytikov z Guggenheim, ktorí znížili cieľovú cenu akcií z 150 USD na 110 USD, táto reorganizácia má zlepšiť efektivitu, alokáciu zdrojov a celkovú flexibilitu tímov. Napriek krátkodobým problémom veria v dlhodobý rast firmy a ponechali odporúčanie „Buy“. Trade Desk oznámil, že v prvom kvartáli očakáva tržby minimálne 575 miliónov USD, čo je síce rast oproti predchádzajúcemu roku, ale stále pod očakávaniami analytikov, ktorí predpokladali 582,1 milióna USD.

Reakcia investorov bola tvrdá, čo podľa analytikov Citi dáva zmysel, keďže akcie Trade Desk sa obchodujú s prémiovým ocenením. Ich tím znížil cenový cieľ na 108 USD zo 140 USD, no rovnako ako Guggenheim ponechal odporúčanie „Buy“ s tým, že pokles akcií môže predstavovať atraktívnu príležitosť na nákup.

Trade Desk je dlhodobo jednou z najrýchlejšie rastúcich spoločností v oblasti digitálnej reklamy a jej technológia je považovaná za jednu z najpokročilejších na trhu. Z krátkodobého hľadiska však môže firma čeliť tlaku kvôli slabším tržbám a prebiehajúcej reorganizácii. Hoci investori na prvý pohľad reagovali panikou, analytici ostávajú optimistickí. Akcie sa momentálne obchodujú na najnižších úrovniach od minulého roka, čo môže predstavovať príležitosť pre tých, ktorí veria v dlhodobý potenciál spoločnosti.

Akcie Trade Desk

Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -2,9 % na 80,1 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 102,8 násobok zisku na akciu (P/E), 41,5 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 73,8 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 39,6 miliardy USD.