Motor trhu sa zadrhol. Akcie Magnificent 7 čelia dvojciferným prepadom

Magnificent 7: Z lídrov problémové mená

Magnificent 7, ešte nedávno sa zdalo, že rast tejto skupiny je nekonečný. Koncom roka 2025 dokonca spoločná trhová kapitalizácia firiem Nvidia, Microsoft, Apple, Meta, Google, Tesla, či Amazon bola vyššia, ako HDP celej Európskej únie. Dnes je to však úplne iná pesnička. Vysoké úrokové sadzby, ktoré Fed drží kvôli inflácii a drahej rope, sú pre technologické firmy prirodzeným nepriateľom.

Mnohí analytici preto začínajú skupinu prezývať „Lag 7“ (oneskorená sedmička). Táto partia gigantov už niekoľko rokov tvorí viac ako tretinu hodnoty celého indexu S&P 500 a ťahala ho k novým rekordom, no dnes sú to práve oni, kto brzdí širší trh. Hlavným strašiakom sú peniaze, ktoré giganti lejú do infraštruktúry pre umelú inteligenciu. Štyria najväčší hráči: Google, Microsoft, Amazon a Meta, plánujú v roku 2026 minúť na AI technológie 650 miliárd USD. To je o 60 % viac než vlani. Investori sa právom pýtajú, kedy sa im tieto obrovské investície vrátia.

Strach z toho, že tieto výdavky rozpustia ziskové marže, je hlavným motorom súčasných výpredajov. Najhoršie je na tom Microsoft, ktorý sa stal obeťou niekoľkých vĺn softvérového výpredaja a jeho akcie sú od historických maxím nižšie o takmer tretinu. K súčasným problémom s vysokými kapitálovými výdavkami sa pridávajú aj právne. Porota v Los Angeles rozhodla, že Meta a Google sú zodpovední za návykový dizajn svojich aplikácií, ktorý poškodzuje duševné zdravie mládeže. Síce 6 miliónov USD v podobe pokuty sú pre nich „drobné“, vytvára to nebezpečný precedens pre tisícky ďalších žalôb. Súd totiž zamietol ich tradičnú obhajobu, že nenesú zodpovednosť za obsah. Akcie firmy Meta na tieto správy reagovali 9 % prepadom, pričom od maxím sú nižšie už o 25 %.

Tento verdikt pripomína moment „veľkého tabaku“ z 90. rokov, kedy výrobcovia cigariet museli platiť miliardy za škodlivosť fajčenia. Ak sa súdy rozhodnú zaobchádzať so závislosťou od sociálnych médií podobne, firmy ako Meta či Google môžu čeliť lavíne ďalších žalób. V kombinácii s vojnou v Iráne, ktorá predražuje prevádzku dátových centier, to pre „Sedem statočných“ vytvára dokonalú búrku, z ktorej sa tak skoro nemusia dostať.

Éra, kedy stačilo kúpiť pár veľkých Big Tech firiem a sledovať, ako donekonečna rastú, nateraz skončila. Trh prechádza očistou, kde sa ukazuje, že ani prísľub umelej inteligencie nedokáže vykompenzovať drahú ropu a súdne spory. Kto hľadá stabilitu, mal by sa radšej pozerať po firmách, ktoré stoja mimo hlavného svetla reflektorov, pretože „Veľkolepá sedmička“ momentálne javí známky únavy. Na druhej strane, niektoré z firiem sú z pohľadu forward P/E lacnejšie, ako širší index.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností môžete kúpiť TU.