Kvartálne výsledky
Po rokoch, keď sa o zlatých akciách hovorilo ako o nudnej investícii, prichádza obrat. Zlato sa stalo symbolom istoty v čase, keď sa svet trasie pod váhou geopolitického napätia (vojna na Ukrajine, konflikt v Gaze či Mjanmarsku), vysokého dlhu, nákupu centrálnych bánk a kolísavých úrokových sadzieb. Rok 2025 sa tak pre výrobcov zlata stal najlepším obdobím od globálnej finančnej krízy a práve Newmont, najväčší producent zlata na svete, je jedným z hlavných víťazov tohto trendu.
Akcie spoločnosti sa tento rok zaradili medzi najúspešnejšie na trhu. Od januára stúpli o 131,7 %, za posledných dvanásť mesiacov o 81 %. Investori sa vracajú k zlatu ako k bezpečnému prístavu a znovu objavujú jeho potenciál v období, keď sa iné aktíva správajú nepredvídateľne. Cena zlata sa od začiatku roka zvýšila o 50 %, najviac od roku 1979. Dôvody sú jasné: rastúci verejný dlh USA, napätie v medzinárodnom obchode a očakávania, že americký Fed bude ďalej znižovať úrokové sadzby.
História pritom ukazuje, že zlato najviac prosperuje práve v obdobiach neistoty. Po finančnej kríze v roku 2008 prekonalo hranicu 1 000 USD za uncu, počas pandémie vystrelilo nad 2 000 USD a v marci tohto roka sa dotklo rekordných 4 350 USD. Zlato, aj keď v posledných dňoch čelí výpredaju, by z dlhodobého hľadiska malo rásť na hodnote. Analytici s JPMorgan Chase odhadujú, že do konca budúce roka bude jeho hodnota na úrovni 5 055 USD za trójsku uncu.
Záujem o tento kov podporujú aj názory známych investorov. Ray Dalio označil zlato za „bezpečnejší prístav než dolár“ a odporúča držať ho až v 15 % portfólia, trojnásobok bežného odporúčania. Podobne aj Ken Griffin z Citadel tvrdí, že rast zlata odráža obavy o stabilitu americkej meny. V prostredí, kde akcie a kryptomeny kolíšu, sa zlato stáva symbolom stability. A Newmont je tým, kto z tohto vývoja profituje najviac.
Najdôležitejšie čísla
Newmont v treťom štvrťroku prekonal všetky očakávania analytikov. Spoločnosť dosiahla čistý zisk 1,8 miliardy USD, čo zodpovedá 1,71 USD na akciu po úprave, zatiaľ čo Wall Street predpokladala len 1,44 USD. Tržby vzrástli o 20 % na 5,5 miliardy USD. Priemerná predajná cena zlata sa v treťom kvartáli zvýšila na 3 539 USD za uncu, oproti 2 518 USD pred rokom.
Firma vyťažila približne 1,4 milióna uncí zlata a vytvorila rekordný voľný cash flow 1,6 miliardy USD, mimochodom už štvrtý štvrťrok po sebe s hodnotou nad miliardou USD. Od začiatku roka 2025 spoločnosť vygenerovala 4,5 miliardy USD voľného cash flowu, čo je historické maximum. Finančne je Newmont vo výbornej kondícii. Má takmer nulový čistý dlh, drží 5,6 miliardy USD v hotovosti a 5,4 miliardy USD v hrubom dlhu.
Ratingová agentúra Moody’s preto zvýšila hodnotenie spoločnosti na A3 so stabilným výhľadom. Silné výsledky sa prejavili aj na odmeňovaní akcionárov. Newmont vyplatil dividendu 0,25 USD na akciu, odkúpil vlastné akcie za 550 miliónov USD a od začiatku minulého roka rozdelil medzi investorov už 3,3 miliardy USD. Pre porovnanie, len v tomto roku sa hodnota akcií firmy zvýšila viac než dvojnásobne. Ide teda o dôkaz, že zlatý sektor sa vrátil do formy.
Najdôležitejšie novinky
Spoločnosť Newmont vstupuje do novej éry. Po šiestich rokoch vo funkcii oznámil generálny riaditeľ Tom Palmer, že koncom roka 2025 odíde do dôchodku. Nahradí ho Natascha Viljoen, ktorá prichádza z ďalšieho ťažiarskeho giganta Anglo American Platinum. Tento prechod znamená kontinuitu, no zároveň aj dôraz na modernizáciu a udržateľnú ťažbu, čo je téma, ktorá dnes hýbe celým sektorom.
Firma sa pritom nesústredí len na úspory, ale aj na rast. V Ghane spustila prevádzku novej bane Ahafo North, ktorá by mala priniesť 13 rokov ziskovej produkcie. Pokračuje aj rozširovanie projektov Tanami Expansion 2 v Austrálii a Cadia BC2/3. Spoločnosť zvažuje nové investície v Nevade, vrátane projektov Goldrush a Fourmile.
Priemerné celkové udržiavacie náklady (AISC) sa u veľkých producentov pohybujú okolo 1 080 až 1 220 USD za trójsku uncu. Pri cenách zlata nad 4000 USD tak podniky generujú marže okolo 3000 USD na každú vyťaženú uncu. Najvyššie nákladové bane, ktoré boli v minulosti stratové, teraz dosahujú rekordné cash marže. Okrem toho cena ropy je stále nízka, čo sa odzrkadľuje na nákladoch ťažiarov a prispieva k lepších maržiam. Index NYSE Arca Gold Miners (GDM) sa od začiatku tohto roka vzrástol o 52 %.
Z interného hľadiska prešiel Newmont veľkou reorganizáciou. Zjednodušil štruktúru vedenia, zlúčil svoje tímy do dvoch obchodných jednotiek a zvýšil autonómiu jednotlivých prevádzok. Tento krok priniesol rýchlejšie rozhodovanie a úspory, ktoré by sa mali naplno prejaviť v roku 2025.
Analytici hodnotia Newmont ako spoločnosť, ktorá sa dokázala prispôsobiť meniacemu sa svetu. Na rozdiel od minulosti už nie je len závislá od ceny komodity, ale buduje si aj pozíciu technologicky inovatívneho a finančne stabilného ťažiara. Zlato dnes opäť ťahá svetové trhy a Newmont stojí v prvej línii tohto trendu. V čase, keď investori hľadajú istotu, firma dokazuje, že aj v kolísavom svete sa dá rásť. Pre ďalšie zaujímavé spoločnosti z tohto sektora pozrite aj článok nižšie:
Akcie Newmont
Akcie firmy za posledný rok vzrástli vzrástli o +80,5 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 88,9 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 16,1 násobok zisku na akciu (P/E), 23,2 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 9násobok EV/EBITDA.. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 97,7 miliárd USD. Dividendový výnos predstavuje 1,12 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Návrat z hlbín: Intel si od augusta pripísal 110 %, bude opäť kraľovať?
Taliansky UniCredit dobíja Európu, akcie za 5 rokov vzrástli o 800 %
Vlajková loď európskeho techu SAP sa od maxím prepadla o pätinu
Veľkolepá 7 reportuje. Začiatok v podaní Tesly nie je až taký veľkolepý
Budúcnosť chirurgie má meno da Vinci, Akcie Intuitive Surgical rastú o 18 %
Výsledky 3 najväčších zbrojoviek v USA. Kto páli ostrými a kto je v úkryte?
Francúzske ikony Hermés a L´Oreal čelia rovnakému problému. Čo stojí za pádom akcii?
Zasekol sa Netflix po spanilej jazde z posledných rokov? Akcie odpisujú 6 %
Coca-Cola vzorovým príkladom stability. Spotrebitelia ani investori na ňu nedajú dopustiť
Americké banky lámu rekordy, no šéf JPMorgan varuje pred švábmi
Salesforce vyrazil dych Wall Street: AI agenti, miliardové príležitosti, návrat k inováciám a rast akcií
Je najväčší výrobca čipov Taiwan Semiconductor nezastaviteľný? Jeho zisk vzrástol o 40 %
Najcennejšia európska firma ASML si pripisuje 3 %. Investície do umelej inteligencie jej plnia vačky
Dividendový kráľ PepsiCo padol o tretinu. Je čas znovu veriť americkej ikone?
Louis Vuitton otáča kurz k rastu, nadšenie vystrelilo akcie o 14 %. Zviezli sa aj ďalšie luxusné akcie
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
