Problémy farmaceutického obra
Novo Nordisk, dánska farmaceutická firma založená pred vyše 100 rokmi, sa v posledných rokoch preslávila liekmi na cukrovku, obezitu či iných chronických ochorení. Tieto lieky, Ozempic (na liečbu cukrovky) a Wegovy (na chudnutie), sa stali hlavným motor rastu tržieb, pričom primárne vďaka nim, sa v roku 2023 Novo Nordisk stala najhodnotnejšou firmou na Starom kontinente s trhovou kapitalizáciou presahujúcou 500 miliárd USD. Jej väčšinovým akcionárom je Novo Nordisk Foundation, ktorá vlastní približne 28 % akcií, no kontroluje 75 % hlasovacích práv a podporuje výskum v oblasti medicíny.
V roku 2025 dánsky farmaceutický obor zažíva turbulentné obdobie. Čelí viacerým výzvam, ktoré ohrozujú jeho dominantnú pozíciu na trhu. Medzi hlavné problémy patrí rastúca konkurencia od rivalov ako Eli Lilly, problémy s nelegálnymi kópiami liekov a spomalenie rastu predaja. Všetko toto viedlo k opätovnému zníženiu výhľadu. Do toho sa pridala zmena generálneho riaditeľa a teraz aj obmena predstavenstva.
Napríklad, predaje Wegovy a Ozempicu, ktoré kedysi rástli exponenciálne, sa v USA spomaľujú kvôli nasýteniu trhu a regulačným prekážkam. Spoločnosť tiež bojuje s výrobnými problémami a neistotou ohľadom ciel pri exporte do USA.
Významným problémom je intenzívna konkurencia na trhu s liekmi na obezitu, ktorá sa zhoršila najmä na kľúčovom trhu pre Novo Nordisk – USA. Spoločnosť podcenila dopyt po svojich produktoch, čím vytvorila nedostatok na trhu a otvorila tak dvere pre lacné, neregulované napodobeniny Ozempicu a Wegovy. Novo Nordisk vyslal varovania a právne kroky proti týmto praktikám, no zatiaľ bez väčšieho úspechu.
Okrem toho, rival Eli Lilly s liekom Zepbound prekonal Wegovy v počte lekárskych predpisov. Spoločnosť tak bola nútená už tretikrát v roku 2025 znížiť svoju prognózu prevádzkového zisku. Z pôvodných 19–27 % na 4–10 %. To predstavuje obrovský pokles zisku, a núti firmu škrtať náklady.
V septembri padlo rozhodnutie od nového generálneho riaditeľa Maziar Mike Doustdara, na reštrukturalizáciu a prepustenie 9000 zamestnancov – čo predstavuje pribiližne 11% globálnej pracovnej sily spoločnosti. Cieľom je znížiť náklady o približne 1,2 miliardy USD ročne. Analytici tvrdia, že takéto šetrenie môže stabilizovať financie firmy, no obávajú sa, že to môže výrazne ovplyvniť inovácie.
Zmena predstavenstva
Novo Nordisk čaká rozsiahla výmena v správnej rade, pričom sedem z dvanástich členov, vrátane predsedu Helgeho Lunda, opúšťa svoje pozície po nezhode s Nadáciou Novo Nordisk. Novým predsedom bude Lars Rebien Sørensen, bývalý generálny riaditeľ spoločnosti, ktorý podporuje zmeny a smerovanie nového generálneho riaditeľa Mikea Doustdara. Zmena, o ktorej sa má hlasovať 14. novembra na mimoriadnom valnom zhromaždení, má posilniť strategické riadenie v čase rastúcej konkurencie a klesajúcich predajov. Investorov táto správa zatiaľ nepresvedčila, a po oznámení si akcie odpisujú -1,2 %.
Akcie Novo Nordisk
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -39 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 53,38 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 13,77 násobok zisku na akciu (P/E), 13,1 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 2 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 237 miliárd USD. Dividendový výnos predstavuje 3,24 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
