Kvartálne výsledky
Palantir zažíva obdobie, ktoré zmenilo jeho postavenie na akciových trhoch aj v technologickom svete. Firma, ktorá bola dlhé roky známa najmä ako dodávateľ analytických nástrojov pre vlády a spravodajské služby, sa dnes radí medzi najvýraznejšie mená v oblasti umelej inteligencie. Stačil na to prudký obrat posledných troch rokov. Po vstupe na burzu v roku 2020 sa akcie rýchlo dostali z približne 10 USD na viac ako 40 USD, najmä vďaka záujmu menších investorov.
Potom však prišiel rok 2022, silné výpredaje technologických firiem a Palantir spadol o takmer 80 %. V tom momente to vyzeralo, že firma dopadne ako mnohé „rýchlorastúce hviezdy“, ktoré po krátkom úspechu rýchlo zhasnú. Zlom nastal, keď sa naplno rozbehla éra umelej inteligencie. Palantir zrazu prestal byť len špecializovaným poskytovateľom riešení pre vlády a začal sa profilovať ako jeden z hlavných hráčov v oblasti tzv. „prevádzkovej AI“ a teda technológií, ktoré nepomáhajú len analyzovať informácie, ale reálne pomáhajú riadiť firmám a inštitúciám ich každodenné fungovanie.
V roku 2024 sa akcia firmy vyšplhala až k 190 USD. Od miním v roku 2022 tak vyskočila približne o 3 000 %. Trhová kapitalizácia prekročila 400 miliárd USD a Palantir sa dostal do kategórie, kde sa porovnáva s najväčšími menami technologického sveta. Najnovšie výsledky len potvrdili, že firma stojí na silných základoch. Pred tromi mesiacmi softvérový gigant prvýkrát oznámil štvrťročné tržby presahujúce miliardu dolárov, pričom jeho akcie za posledný rok vzrástli o 400 % a za posledné dva až o takmer 1000 %, čím za toto obdobie prekonáva širší index S&P 500 sedemnásťnásobne.
Najdôležitejšie čísla
Výsledky za tretí štvrťrok boli veľmi silné. Palantir dosiahol tržby 1,181 miliardy USD, čo je medziročne nárast o 63 %. Čistý zisk bol 476 miliónov USD. Spoločnosť tak prekonala očakávania analytikov a ukázala, že rastie rýchlo, no zároveň si vie udržať ziskovosť. Generálny riaditeľ Alex Karp zdôraznil, že firma dnes zarobí za jeden kvartál viac, než pred pár rokmi za celý rok. Reakcia samozrejme prišla a akcie vystrelili na nové rekordy. Tento optimizmus však krátko vystriedala mierna korekcia v Európe, vo Frankfurte klesli o 6,7 %.
Darí sa obom hlavným pilierom biznisu. Vládne zákazky v USA priniesli 486 miliónov USD, čo je o 52 % viac než pred rokom. Komerčný segment v USA však rástol ešte rýchlejšie. Tržby dosiahli 397 miliónov USD a medziročne sa viac než zdvojnásobili. Palantir má dnes už 530 komerčných zákazníkov v USA a rozbieha sa aj v Európe a na Blízkom východe. Nové projekty pribudli napríklad vo Veľkej Británii, Poľsku, Saudskej Arábii či Ekvádore.
Kľúčové finančné ukazovatele potvrdzujú, že firma vie rásť bez straty efektivity. Prevádzkový zisk dosiahol 393 miliónov USD s maržou 33 %, upravený prevádzkový zisk 601 miliónov USD s maržou 51 %. Čistý zisk mal maržu 40 % a voľný cash flow vzrástol o 20 %. Zisk na akciu bol 0,18 USD, upravený 0,21 USD. Interný ukazovateľ Rule of 40, ktorý kombinuje rast a ziskovosť, vystúpil na 114 %, čo je jedno z najvyšších čísiel v odvetví.
Aj výhľad na ďalšie obdobie je ambiciózny. V 4. štvrťroku 2025 manažment očakáva tržby 1,327 až 1,331 miliardy USD. Za celý rok 2025 plánuje tržby 4,396 až 4,400 miliardy USD, upravený prevádzkový zisk medzi 2,151 a 2,155 miliardy USD a upravený voľný cash flow až 2,1 miliardy USD. Firma zároveň predpokladá, že bude v roku 2025 zisková v každom kvartáli podľa GAAP účtovníctva.
Najdôležitejšie novinky
Za silným rastom nestojí len dopyt po AI, ale aj zmena v tom, ako Palantir svoj softvér predáva. Spoločnosť zaviedla tzv. boot campy. Ide o krátke, intenzívne programy, počas ktorých firmy testujú Palantir priamo na vlastných dátach. Tento formát skracuje rozhodovanie z mesiacov na týždne. Okrem toho znižuje náklady na získavanie zákazníkov a vedie k rýchlejšiemu podpisu kontraktov.
Výsledkom bol najvyšší ročný rast tržieb za štyri roky na úrovni 62,8 % a výrazné zlepšenie ziskovosti. Hrubá marža stúpla zo 68 % v roku 2020 na 80,5 % začiatkom 2025. Prevádzková marža z 7,2 % na 15,6 %. Zákazníci pritom s firmou zostávajú a postupne si rozširujú služby, miera retencie príjmov je okolo 120 % a priemerná útrata zákazníka presahuje 1 milión USD za štvrťrok. Počet amerických komerčných zákazníkov sa zvýšil z 181 na 321, čo ukazuje rastúci význam Palantiru v súkromnom sektore.
Palantir si zároveň posilňuje technologickú pozíciu. Partnerstvo s Nvidiou má zrýchliť jeho softvér využitím najmodernejších AI čipov a ešte viac prepojiť jeho platformu AIP s výkonnými výpočtami. Firma sa od konkurentov, ako sú Microsoft, Google, Databricks či Snowflake, odlišuje tým, že neponúka len nástroje na prácu s dátami. Jej rámec umožňuje firmám dáta prepájať, upravovať a využívať ich okamžite pri rozhodovaní. Vďaka tomu je Palantir pre mnohých klientov ťažko nahraditeľný, keďže jeho systém zasahuje priamo do fungovania ich organizácií.
Výhľad je lákavý, ale zároveň rizikový. Odhady hovoria, že trh, v ktorom Palantir pôsobí, môže mať do roku 2033 hodnotu až 1,4 bilióna USD. Medzi rokmi 2025 až 2030 by mal rásť v priemere o 40 % ročne. To dáva firme obrovský priestor na ďalší rast. Zároveň však rastú aj očakávania investorov. Analytici upozorňujú, že akcia je drahá a „ocenená na dokonalosť“. Podľa jedného z modelov je spravodlivá hodnota akcie okolo 115 USD, zatiaľ čo obchoduje sa približne za 207 USD. Takéto ocenenie prináša riziko, že aj menšie sklamanie môže spôsobiť výraznejší pokles.
Konsenzus analytikov pre Palantir v roku 2025 sa tak pohybuje na úrovni „Hold“, pričom väčšina veľkých bánk oceňuje silný rast firmy, no upozorňuje na extrémne vysokú valuáciu (P/E na úrovni 686, kým S&P 500 na úrovni 31,7 ). Medzi býčie hlasy patria najmä Wedbush, Bank of America a Piper Sandler, ktoré odporúčajú nákup s argumentom, že Palantir má unikátne postavenie v oblasti enterprise AI a rastie vďaka úspechu AIP, novým partnerstvám a silným vládnym kontraktom.
Títo analytici vidia výrazný dlhodobý potenciál a tvrdia, že firma má technologický náskok pred konkurenciou. Naopak Morgan Stanley či Citi držia neutrálne stanovisko, keďže aj napriek dobrým výsledkom považujú cenu akcie za premrštenú vzhľadom na riziko a realistický rast. Medzi najhlasnejších skeptikov patria RBC Capital a Mizuho, ktorí odporúčajú predaj, najmä kvôli neudržateľnej valuácii.
Akcie Palantir
Akcie firmy od začiatku roka vzrástli o +175 % a za posledných 12 mesiacov vzrástli o +400 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 477,54 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 16,4 násobok zisku na akciu (P/E), 23,8 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a -2,2 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 1,03 bilióna USD.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
iPhone opäť ťahá, Apple prvýkrát nad hranicou 4 biliónov dolárov
Cloud, umelá inteligencia a milión nasadených robotov, Amazon letí nahor o 12 %
Zamrzol Microsoft? Za posledný mesiac sa akcie takmer nepohli
Google prvýkrát zarobil viac než 100 miliárd USD za štvrťrok, akcie rastú o 7 %
Meta – zisky giganta brzdí drahá honba za umelou inteligenciou
Zlato žiari ako nikdy predtým. Newmont, jeho najväčší producent, valcuje trhy
Návrat z hlbín: Intel si od augusta pripísal 110 %, bude opäť kraľovať?
Taliansky UniCredit dobíja Európu, akcie za 5 rokov vzrástli o 800 %
Vlajková loď európskeho techu SAP sa od maxím prepadla o pätinu
Veľkolepá 7 reportuje. Začiatok v podaní Tesly nie je až taký veľkolepý
Budúcnosť chirurgie má meno da Vinci, Akcie Intuitive Surgical rastú o 18 %
Výsledky 3 najväčších zbrojoviek v USA. Kto páli ostrými a kto je v úkryte?
Francúzske ikony Hermés a L´Oreal čelia rovnakému problému. Čo stojí za pádom akcii?
Zasekol sa Netflix po spanilej jazde z posledných rokov? Akcie odpisujú 6 %
Coca-Cola vzorovým príkladom stability. Spotrebitelia ani investori na ňu nedajú dopustiť
Americké banky lámu rekordy, no šéf JPMorgan varuje pred švábmi
Salesforce vyrazil dych Wall Street: AI agenti, miliardové príležitosti, návrat k inováciám a rast akcií
Je najväčší výrobca čipov Taiwan Semiconductor nezastaviteľný? Jeho zisk vzrástol o 40 %
Najcennejšia európska firma ASML si pripisuje 3 %. Investície do umelej inteligencie jej plnia vačky
Dividendový kráľ PepsiCo padol o tretinu. Je čas znovu veriť americkej ikone?
Louis Vuitton otáča kurz k rastu, nadšenie vystrelilo akcie o 14 %. Zviezli sa aj ďalšie luxusné akcie
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
