Biliónové preteky
Apple opäť prepisuje dejiny. Trhová kapitalizácia člena Big techu po prvý raz presiahla 4 bilióny USD. Ide o hranicu, o ktorej sa ešte pred pár rokmi hovorilo ako o nedosiahnuteľnej. Z firmy, ktorá začínala v garáži, sa stala jedna z najvplyvnejších značiek planéty. Do elitného klubu tak pribudol ďalší gigant popri gigantom ako, Microsoft a Nvidia. Microsoft túto hranicu pokoril už v júli, zatiaľ čo Nvidia si stále drží titul najhodnotnejšej spoločnosti sveta s trhovou kapitalizáciou viac ako 4,6 bilióna USD.
Microsoftu sa v posledných dňoch darí aj vďaka investícii do OpenAI, kde získal 27 % podiel v jej komerčnej divízii. Partnerstvo s tvorcom ChatGPT, ktoré trvá už od roku 2019, posilňuje jeho pozíciu v rýchlo rastúcom segmente umelej inteligencie. Apple má pritom vlastný dôvod na rast. September priniesol úspešný štart nového iPhonu 17, ktorý sa predáva lepšie než predchádzajúce modely.
Akcie spoločnosti za posledné tri mesiace vzrástli o 25 %, zatiaľ čo Microsoft pridal 6 %. Očakávania pred štvrtkovým zverejnením výsledkov sú vysoké. Analytik JPMorgan Samik Chatterjee tvrdí, že „Apple vstupuje do výsledkovej sezóny s väčším optimizmom než kedykoľvek za posledný rok“ a zvýšil cieľovú cenu akcie na 290 USD.
Apple sa zároveň dokázal vyhnúť problémom, ktoré ešte v nedávnej minulosti ohrozili mnohé technologické firmy. Colné opatrenia zavedené Trumpovou administratívou sa ho napokon dotkli len okrajovo. Dôvod je jednoduchý, spoločnosť včas presunula časť výroby z Číny do Indie a Vietnamu (hoci aj tam platí zvýšené clo). Tento krok jej umožnil udržať stabilné dodávky aj v období geopolitického napätia. Podľa analytika Chatterjeeho sa „presun výroby mimo Číny ukázal ako strategické rozhodnutie.
Nový zdroj príjmov alebo riziko pre značku?
Popri rekordoch na burze sa Apple chystá na krok, ktorý môže vyvolať vášnivé reakcie. Podľa správy Marka Gurmana z Bloombergu plánuje do roku 2026 zaviesť reklamy do aplikácie Mapy. Zatiaľ čo konkurent Google ich v mapách používa už roky, Apple sa im doteraz vyhýbal, aby zachoval „čistý“ používateľský zážitok.
Nový model má fungovať podobne ako reklamy v App Store. Podniky si budú môcť zaplatiť za zvýraznené pozície vo výsledkoch vyhľadávania. Spoločnosť plánuje využiť aj umelú inteligenciu, ktorá má zabezpečiť, že reklamy budú pre používateľov relevantné a nebudú pôsobiť rušivo.
Ide však o širšiu stratégiu, ktorou chce spoločnosť Tima Cooka posilniť svoju divíziu služieb (Apple Services). Tá dnes tvorí kľúčovú časť biznisu a prináša firme stabilný príjem aj mimo predaja hardvéru. Divízia Apple Services, do ktorej patrí App Store, Apple Music, Apple TV+, iCloud či reklama, dosiahla minulý rok tržby približne 96 miliárd USD, teda asi štvrtinu celkových príjmov firmy. Podľa odhadov eMarketer tvorili samotné reklamné výnosy 6,5 miliardy USD, čo predstavuje približne 7 % výnosov tejto divízie.
Apple sa dlhé roky prezentoval ako ochranca súkromia, no digitálna reklama je biznis, ktorý prináša vysoké marže. Spoločnosti ako Amazon či Walmart na nej zarábajú miliardy, a Apple si z tohto koláča nechce nechať ujsť svoj diel. Otázkou je, ako zareagujú zákazníci. Už v minulosti sa mnohí sťažovali na reklamy v nastaveniach systému iOS alebo na push notifikáciu v Apple Wallet, ktorá propagovala film „F1: The Movie“.
Tvorca iPhonov si celé desaťročia budoval reputáciu značky, ktorá stavia na čistote, estetike a jednoduchej používateľskej skúsenosti. Ak sa rozhodne túto rovnováhu narušiť, môže riskovať viac než len niekoľko miliárd USD z reklamy. Zatiaľ čo sa jeho akcie vznášajú v rekordných výškach, Apple stojí pred otázkou, ktorá presahuje číselné tabuľky. Dokáže rásť a zároveň zostať verný svojmu princípu – robiť technológie, ktoré ľudia milujú, nie tie, ktoré ich otravujú?
Akcie Apple
Akcie Apple za posledných 12 mesiacov vzrástli o +15,1 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 268,8 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 40,8 násobok zisku na akciu (P/E); 32,4 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 28,5 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 4 biliónov USD. Dividendový výnos predstavuje 0,39 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
