CrowdStrike sa vracia na vrchol
CrowdStrike má za sebou jedno z najdivokejších období vo svojej histórii. Na začiatku pandémie patril medzi miláčikov burzy. Firmy prechádzali na prácu na diaľku a kyberbezpečnosť sa stala nevyhnutnosťou. Akcie CrowdStrike tak rástli rýchlo, no potom však prišli roky 2022 a 2023 – vyššie úrokové sadzby, opatrnosť investorov a ústup rastových technologických titulov. Hodnota akcií začala kolísať a firma sa ocitla v menej priaznivom prostredí.
Najväčší zásah však prišiel v lete 2024. Chybná aktualizácia spôsobila výpadky na miliónoch Windows zariadení. Ovplyvnila nemocnice, banky, letiská aj bežné firemné prevádzky. Akcie spadli o 36 % a CrowdStrike čelil najväčšej reputačnej kríze od svojho vzniku. Bolo to obdobie, keď sa reálne riešilo, či firma dokáže obnoviť dôveru zákazníkov aj investorov.
Dnes je situácia diametrálne odlišná. Akcie prevádzkovateľa platformy Falcon od nepríjemného incidentu vzrástli o viac než 140 %. Firma využila celkový rast dopytu po kyberbezpečnosti, upravila interné procesy a investori začali znova veriť jej potenciálu. Po troch náročných rokoch tak CrowdStrike vstupuje do nového rastového cyklu.
Najdôležitejšie čísla
Najnovší kvartál potvrdzuje, že CrowdStrike má späť dynamiku, ktorá ho kedysi dostala medzi najrýchlejšie rastúce technologické firmy. Tržby vzrástli o 22 % na 1,23 miliardy USD, čím firma prekonala očakávaných 121 miliardy USD. Upravený zisk na akciu dosiahol 96 centov, teda viac než sa na Wall Street čakalo aj viac než 76 centov z minulého roka.
Hoci podľa účtovných pravidiel vykázala spoločnosť stratu 34,0 milióna USD, obraz o jej skutočnej kondícii poskytuje voľný cash flow: 296 miliónov USD pri 24 % marži. To je výsledok, ktorý potvrdzuje, že ide o veľmi ziskový a dobre fungujúci biznis. Silným ukazovateľom je aj ARR, teda ročné opakujúce sa tržby. Dosiahli 4,92 miliardy USD, čo znamená medziročný rast o 23 %. Zároveň CrowdStrike získal nové kontrakty v hodnote 265 miliónov USD, až o 73 % viac než pred rokom.
Zdroj: Crowdstrike IR
Ide o dôkaz, že firmy sú ochotné do CrowdStrike investovať aj po minuloročnom incidente. Valuácia zostáva vysoká a firma sa obchoduje za 79-násobok očakávaného voľného cash flowu. Pre porovnanie, priemer v segmente S&P 500 Software and Services je 29. Trh tým jasne ukazuje, že verí v dlhodobý rast firmy a že aktuálne výsledky nie sú náhodná výnimka.
Z krízy vznikla príležitosť a firma ju využila
Minulý rok bol pre CrowdStrike veľkým testom. Firma však dokázala premeniť krízu na impulz na zlepšenie. Po incidente z júla 2024 upravila procesy aktualizácií, posilnila podporu zákazníkov a zlepšila interné kontrolné mechanizmy. Zákazníci ocenili transparentnosť aj rýchlosť reakcie, čo sa prejavilo v tom, že CrowdStrike prakticky nestratil klientelu, ale práve naopak, mnohí zákazníci začali využívať viac jej služieb.
Vidieť to aj na konkrétnych číslach. Až 24 % zákazníkov dnes používa osem a viac modulov platformy Falcon, zatiaľ čo program Flex zvýšil ARR z konsolidovaných účtov o viac než 200 % na 1,35 miliardy USD. CrowdStrike má tiež stabilný podiel približne 17 % na trhu endpoint security, kde súperí s hráčmi ako Palo Alto Networks, Microsoft či SentinelOne.
Tento rast sa odohráva v sektorovom prostredí, ktoré je veľmi dynamické dynamickejšie. Google kúpil startup Wiz za 32 miliárd USD, Palo Alto Networks investoval 25 miliárd USD do CyberArk (jedna z najväčších akvizícií v sektore) a nové mená na trhu rýchlo rastú. CrowdStrike však napriek silnej konkurencii posilňuje svoju pozíciu, čo oceňujú analytici aj investori. O akvizícií Palo Alto sa dozviete viac v článku nižšie:
A napokon sú tu dlhodobé plány, ktoré ukazujú, že CrowdStrike nechce zostať len jedným z úspešných hráčov. Do roku 2031 chce dosiahnuť 10 miliárd USD v ARR a do roku 2036 až 20 miliárd USD. Analytici z Wells Fargo, Deutsche Bank, Jefferies či Morgan Stanley tieto ciele berú vážne a zvyšujú svoje cieľové ceny pre akciu.
CrowdStrike tak odchádza z najťažšieho obdobia svojej existencie so silnejšou pozíciou, než mal pred krízou. Dokázal obnoviť dôveru, získať nových zákazníkov, preukázať finančnú silu a zároveň si nastaviť ambicióznu budúcnosť. Je to príbeh firmy, ktorá sa nenechala definovať chybou, ale tým, ako na ňu dokázala reagovať.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
