Walmart píše históriu
Zatiaľ čo iní maloobchodníci zápasia s infláciou, Walmart valcuje. Od začiatku roka akcie giganta stúpli o 79,7 %. Posledný takýto silný rok zažil Walmart ešte v roku 1998, kedy jeho akcie v roku 1998 stúpli o 106 %. Vďaka nízkym cenám a širokej ponuke produktov si firma získala zákazníkov aj v čase, keď ostatní maloobchodníci bojujú so slabším dopytom.
Walmart prekonal aj ďalších maloobchodných konkurentov. Kým akcie Targetu vzrástli o 7 % a index S&P 500 o 23 %, Walmart sa vyšvihol na vrchol. „Organický rast a silná bilancia robia z Walmartu atraktívnu investíciu,“ uviedol Brian Mulberry zo Zacks Investment Management. Firma má nízke zadlženie a jej investície do e-commerce a reklamy pomohli zrýchliť rast prevádzkového zisku oproti tržbám.
Pod vedením CEO Douga McMillona Walmart ukazuje, že aj gigant s desaťročiami histórie môže byť lídrom v inováciách. McMillon, ktorý začal svoju kariéru nakladaním tovaru do nákladných áut Walmartu, je dnes kľúčovou osobnosťou, ktorá prebudila tohto retailového giganta k životu. „Aby sme sa dostali tam, kde sme, museli sme riskovať,“ hovorí McMillon.
Walmart svojimi výsledkami jednoznačne prekonal konkurentov, ako je Target, ktorý zápasí s klesajúcim záujmom zákazníkov. Za posledných 9 mesiacov Walmart zvýšil svoje tržby o 26 miliárd USD a v treťom kvartáli zaznamenal 5,3 % nárast. Za úspechom giganta stojí zníženie cien na 7 200 produktov, čím si udržal cenový náskok pred Targetom. Okrem toho akvizícia Vizio za 2,3 miliardy USD posilnila reklamný biznis a zlepší zákaznícke dáta. Treba tiež spomenúť efektívne spätné odkupy akcií vo výške 3 miliárd USD, čo je 3-násobok minuloročnej úrovne.
Sam’s Club vs. Costco: Kto vyhrá súboj veľkých klubov?
Sam’s Club, dcérska spoločnosť Walmartu, zažíva v poslednom období mimoriadne úspešné časy. Tržby rastú vďaka inflácii, technologickým inováciám a lojálnym členom, ktorí sa hrnú do predajní hľadajúc kvalitné produkty za dostupné ceny. Pod vedením CEO Chrisa Nicholasa, ktorý nastúpil do funkcie v septembri 2023, Sam’s Club začal výrazne investovať do technológií, čím sa snaží odlíšiť od svojho najväčšieho konkurenta, Costco.
Sam’s Club bol založený v roku 1983 Samom Waltonom, zakladateľom Walmartu, s cieľom pomôcť malým firmám a rodinám získať prístup k veľkému množstvu produktov za výhodné ceny. Funguje na členskej báze, čo znamená, že zákazníci si musia zaplatiť ročné členstvo, aby mohli nakupovať v jeho obchodoch. Na oplátku získavajú prístup k veľkoobchodným cenám na širokú škálu produktov, ako sú potraviny, elektronika, oblečenie, domáce potreby a rôzne sezónne tovary.
Výhodou Sam’s Clubu je, že kombinuje nízke ceny s modernými technológiami, ako je napríklad „Scan & Go“ aplikácia, ktorá umožňuje zákazníkom skenovať a platiť za tovar priamo cez mobil bez čakania v rade. Okrem kamenných predajní ponúka aj silnú e-commerce platformu s možnosťou doručenia domov alebo vyzdvihnutia objednávok v predajni.
Zatiaľ čo teda Costco stále dominuje na trhu, analytici tvrdia, že Sam’s Club je vážnym vyzývateľom. Digitálne inovácie, ako spomínaný „Scan and Go“ či inteligentné výstupné oblúky „Just Go“, výrazne zjednodušujú nakupovanie a lákajú mladšiu generáciu zákazníkov. „Potrebujete byť technologicky zdatní, ak chcete pritiahnuť mladšie generácie,“ tvrdí Arun Sundaram, analytik CFRA.
Sam’s Club dosiahol vo svojom poslednom fiškálnom štvrťroku nárast predaja o 3,7 %, pričom celkové tržby za deväť mesiacov roka dosiahli 67,2 miliardy USD. Podľa analytických odhadov má spoločnosť na dosah 90 miliárd USD ročných tržieb, čo ju robí treťou najväčšou divíziou Walmartu. Na porovnanie, Costco, ktoré prevádzkuje 625 obchodov v USA, je stále lídrom, avšak Sam’s Club so svojimi 600 predajňami rýchlo doháňa rozdiel.
Navyše, e-commerce segment Sam’s Club narástol o 26 %, zatiaľ čo Costco zaznamenalo rast len 13,2 %. „Ľudia chcú kvalitu, nižšie ceny a možnosť nakupovať, ako im to vyhovuje,“ hovorí Nicholas. „Naším cieľom je ponúknuť e-commerce bez kompromisov, nízke ceny klubu so službami, ktoré zákazníci požadujú.“
Americký e-commerce trh pritom má pred sebou ďalšie mimoriadne úspešné obdobie. Podľa aktuálnych prognóz budú tržby v tomto segmente čakať kontinuálny rast, ktorý v období medzi 2024 a 2029 dosiahne nárast o 657,8 miliardy USD. To predstavuje celkový rast o 53,79 % v priebehu piatich rokov. Ak sa predpovede naplnia, do roku 2029 dosiahnu tržby e-commerce trhu rekordnú úroveň 1,9 bilióna USD, čím sa tento segment stane ešte dominantnejším pilierom americkej ekonomiky.
V minulom roku sa pritom na druhej priečke umiestnila e-commerce platforma práve reťazca Walmart, ktorá získala 6,4 % trhového podielu. Hoci Walmart investuje nemalé prostriedky do digitálnej transformácie a online služieb, jeho náskok pred ostatnými je výrazne nižší v porovnaní s Amazonom (37,6 %). Na tretie miesto sa prebojovala technologická spoločnosť Apple s podielom 3,6 %.
Technológia: Kľúč k úspechu
Jednou z najväčších výhod Sam’s Clubu je podpora technologického giganta Walmartu, ktorý do nových systémov investuje obrovské sumy. „AI je všade,“ zdôrazňuje Nicholas. Sam’s Club už teraz využíva umelú inteligenciu na odporúčanie produktov, vyhľadávanie položiek a personalizované služby. Okrem moderných technológií stavia Sam’s Club na širokej ponuke produktov. Hoci sú potraviny stále hlavným dôvodom návštevy, rastie aj záujem o ďalšie segmenty ako elektronika, sezónne produkty a oblečenie. Nicholas zdôrazňuje, že „členský model“ je postavený na dôvere, zákazníci platia poplatok vopred výmenou za prísľub hodnoty v budúcnosti.
„Dôležitá je transparentnosť a dôvera, ktorú si musíme neustále budovať. Ak to dokážeme, zákazníci sa k nám budú vracať a privedú aj svojich priateľov,“ dodáva Nicholas. Sam’s Club má okrem úspechov v USA veľké plány aj na medzinárodnom poli. Už teraz prevádzkuje 50 predajní v Číne, pričom ďalšie obchody sú v štádiu príprav. „Sme len na začiatku nášho rastového príbehu,“ hovorí Doug McMillon, generálny riaditeľ Walmartu. „Technológie a inovácie sú kľúčové pre našu budúcnosť.“
V súčasnosti sa očakáva sa rast konsolidovaných tržieb o 4,8 % až 5,1 %, čo je viac než predchádzajúci odhad 3,75 % až 4,75 %. Zisk na akciu by mal dosiahnuť 2,42 až 2,47 USD, oproti pôvodnému rozpätiu 2,35 až 2,43 USD. Pripravujúc sa na sviatočné obdobie, Walmart spustil sezónne zľavy skôr, ponúkajúc akcie na všetko od hračiek po potraviny. Tiež rozšíril sortiment privátnych značiek a posilnil ponuku potravín, aby zákazníkom ponúkol čo najvýhodnejšie ceny. Jedným z najväčších prekvapení je získavanie zákazníkov z vyšších príjmových skupín, ktorí zarábajú viac ako 100 000 USD ročne.
Akcie Walmart
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +79,8 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 95,4 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 39,4 násobok zisku na akciu (P/E), 35,1 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 18,1 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 766,5 miliárd USD. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 0,87 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
