TKMS – z ponorky na burzu
Z nemeckého priemyselného giganta Thyssenkrupp sa nedávno oddelila kľúčová časť, divízia Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS), ktorá vyrába najmä ne-jadrové ponorky. Jej vstup na Frankfurtskú burzu nebol len obyčajnou udalosťou, ale skutočným investičným šprintom. Ukázal, že v časoch rastúceho napätia sa zbrojný priemysel stáva horúcim tovarom.
Keď akcie TKMS začali obchodovať pri cene 60 EUR za kus, trhová kapitalizácia spoločnosti bola približne 3,8 miliardy EUR (alebo 4,4 miliardy USD). Čoskoro však táto hodnota začala prudko rásť. Investori prejavili obrovský záujem a cena akcie vyletela až na 107 EUR, pričom sa ustálila na 81,1 EUR.
Tento výsledok posunul celkové ocenenie spoločnosti na 5,15 miliardy EUR (6 miliárd USD). Je dôležité zdôrazniť, že toto číslo dvojnásobne prekonalo aj tie najoptimistickejšie odhady analytikov, ktoré sa pohybovali len okolo 2,7 miliardy až 4 miliardy EUR. Tento skok je jasným dôkazom, že trh vníma TKMS ako stabilnú a perspektívnu investíciu v neistom svete.
Ako sa delil zisk
Oddelenie TKMS nebolo náhodné, ale išlo o premyslený ťah materskej spoločnosti Thyssenkrupp (TKA), ktorá sa snaží zjednodušiť svoje fungovanie a uvoľniť kapitál. TKA si ponechala väčšinový 51% podiel, čím si zabezpečila kontrolu. Zvyšné akcie boli rozdelené medzi jej pôvodných akcionárov, ktorí za každých 20 akcií TKA dostali jednu akciu TKMS. Pretože časť hodnoty sa presunula do novej firmy, akcie TKA klesli pri otvorení o viac ako 20 % (na 9,69 EUR).
Avšak pre akcionárov to bol výhodný obchod. Po zohľadnení novej akcie TKMS, sa ich celková hodnota investícií zvýšila o 14 %. Tento krok priniesol dodávateľovi nemeckého námorníctva lepšiu flexibilitu a prístup k financovaniu, čo generálny riaditeľ TKMS, Oliver Burkhard, okomentoval slovami: „Potrebujeme väčšiu flexibilitu, vzhľadom na rastúce geopolitické napätie.“ Je to presne táto potreba zbrojenia, ktorá poháňa celý sektor. Nemecko napríklad plánuje zvýšiť ročné výdavky na obranu na vyše 160 miliárd EUR do roku 2029. Preto nie je prekvapením, že Európsky obranný index vzrástol tento rok o takmer 79 %.
Nemecký staviteľ ponoriek je špecialista, ktorý z tohto trendu vyťaží maximum. Spoločnosť predpokladá, že trh, na ktorom pôsobí (ponorky, fregaty, podmorské systémy), narastie do roku 2033 o približne 8 % na 61 miliárd EUR. Jej súčasné nevybavené objednávky v hodnote presahujúcej 18 miliárd EUR, ktoré sa za posledných päť rokov viac ako strojnásobili, svedčia o silnej pozícii. TKMS už teraz rokuje o dôležitých medzinárodných projektoch, ako je napríklad veľký ponorkový kontrakt s indickou vládou.
Samozrejme, existujú aj výzvy. Dnes sa zbrojenie sústreďuje hlavne na pozemné a letecké sily, keďže drony na Ukrajine ukázali zraniteľnosť veľkých lodí. Odborníci preto nepredpokladajú masívny nárast objednávok na nové fregaty či ponorky. Nemecký plán sa tiež skôr sústreďuje na modernizáciu, nie na dramatické rozširovanie. Napriek tomu, vďaka unikátnej pozícii a ponuke kritických technológií (napríklad cez divíziu Atlas Electronics), zostáva TKMS strategickým a pre investorov atraktívnym podnikom.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
