Útok na Irán a okamžitá reakcia trhov
Vojenská operácia USA a Izraela proti Iránu otvorila nový front, nielen geopolitický, ale aj investičný. Kým ropa a zlato reagovali okamžitým rastom, najsilnejší pohyb vidno v sektore obranného priemyslu, ktorý sa dostáva do centra pozornosti globálneho kapitálu. USA v sobotu spustili rozsiahle bojové operácie v Iráne. Prezident Donald Trump hovorí o cieľoch zmeny režimu a likvidácie jadrových kapacít. Teherán reagoval odpálením rakiet na Izrael aj americké základne v Bahrajne, Kuvajte, Katare a Spojených arabských emirátoch.
Hoci väčšina striel bola zachytená, niektoré spôsobili škody a jedna raketa dopadla v Sýrii, kde zahynuli štyria ľudia. Ropné futures v piatok vzrástli o 3,2 %, pričom medziročne sú vyššie o takmer 17,0 %. Brent sa pohybuje v blízkosti 80 USD za barel a analytici nevylučujú posun nad 100 USD, ak by došlo k širšiemu poškodeniu infraštruktúry alebo uzavretiu Hormuzského prielivu. Zlato opäť potvrdzuje status bezpečného aktíva. Trh zároveň sleduje, či sa konflikt rozšíri aj na ďalších producentov v Perzskom zálive.
Donald Trump označil operáciu, ako zničenie iránskeho jadrového programu a zmenu režimu. Iránska televízia následne potvrdila smrť najvyššieho duchovného vodcu Alí Chameneí, ktorý viedol krajinu 35 rokov. Vzniklo mocenské vákuum v štáte, ktorý produkuje približne 3 % svetovej ropy. Kľúčovým bodom je Hormuzský prieliv, cez ktorý prechádza približne 26 % svetového obchodu s ropou, 23 % LNG a 31 % LPG a nafty. Podľa dát OPIS by každý deň prerušenia znamenal výpadok približne 20 miliónov barelov ropy denne. Správy o uzavretí prielivu a napadnutých tankeroch zvyšujú rizikovú prirážku prakticky okamžite.
Zbrojársky sektor v eufórii
Akcie obranného priemyslu prudko vzrástli, pričom ETF iShares US Aerospace & Defense vzrástol o 35 % a Lockheed Martin o 40 % od júnového útoku na Irán. Ešte pred aktuálnou eskaláciou rástol ETF medzi júnom 2024 a júnom 2025 o 34,0 %, keď investori reagovali na globálne zvyšovanie obranných rozpočtov. Northrop, výrobca stealth bombardérov, dronov a raketových systémov, si v tom období pripísal 15,0 %. Lockheed stagnoval, keďže časť trhu spochybňovala budúcnosť pilotovaných stíhačiek. Program F-35, ktorý tvorí približne 25 % jeho tržieb, však v aktuálnom konflikte zohráva kľúčovú úlohu.
Rally sa netýka len dvoch mien. Posilňujú aj RTX, General Dynamics, AeroVironment či Kratos. Geopolitické napätie sa priamo premieňa na očakávania vyšších objednávok munície, rakiet a protivzdušných systémov. Podľa Byrona Callana z Capital Alpha Partners môže mať „nová fáza vojny za zmenu režimu“ v prípade eliminácie iránskych raketových síl dokonca negatívny vplyv na dopyt po niektorých konvenčných systémoch. No dôvera v rýchly a pokojný prechod moci je nízka.
Európa zrýchľuje zbrojenie
Silný výkon vykazujú aj európski výrobcovia. Rheinmetall, Thales, Leonardo a BAE Systems vzrástli za posledných 12 mesiacov o takmer 50,0 % a za dva roky o viac ako 160,0 %. Obranné rozpočty rastú naprieč NATO aj Áziou. Konflikt s Iránom tento trend ešte zosilňuje. Analytik Ian Bremmer situáciu označuje za „vojnu za zmenu režimu“ a upozorňuje, že USA sú vojensky unikátne silným aktérom so schopnosťou presadzovať politické ciele priamo vojenskou silou. To podľa neho môže priniesť ďalšie narušenia globálneho poriadku.
Trh tak dnes stojí pred dvoma paralelnými príbehmi. Energetický šok, ktorý môže ovplyvniť infláciu a rast, a zbrojársku expanziu, ktorá podporuje akcie obranných firiem. Kým ropa a zlato reagujú na riziko, obranný sektor reaguje na rozpočty. Najbližšie dni ukážu, či pôjde o krátky šok alebo o začiatok dlhšieho konfliktu, ktorý definitívne prepisuje investičné priority roku 2026.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
