Ráno na burze: Ropa prudko rastie, Tim Cook končí na čele Apple a Wall Street vstupuje do obávaného septembra

3 kľúčové body

1. 1

   Ropa znova rastie. Napätie s Iránom poslalo WTI vyššie o 3,1 %, hoci S&P 500 uzavrel august so ziskom 2,6 %.

2. 2

   Cook končí na čele Apple. Novým CEO sa stáva John Ternus, zatiaľ čo Amazon klesol po ďalšej žalobe FTC.

3. 3

   Hneď na začiatku obávaného mesiaca reportujú Dell, NIO a Palo Alto, v stredu Broadcom a v piatok prídu kľúčové dáta z trhu práce.

Ráno na burze: Ropa pokazila posledný deň silného augusta

Americké akcie vstúpili do nového týždňa poklesom, no pondelok zároveň uzavrel veľmi silný august. Dow Jones stratil 0,7 %, S&P 500 klesol o 0,3 % a Nasdaq Composite odpísal 0,1 %. Za celý mesiac však Dow získal 1,3 %, S&P 500 2,6 % a Nasdaq 3,9 %. Pre S&P 500 aj Nasdaq išlo o najlepší august od roku 2021 a oba indexy zároveň prerušili dvojmesačnú sériu poklesov. Dow rástol piaty mesiac za sebou a v pluse uzavrel 15 z posledných 16 mesiacov, čo sa mu podľa Dow Jones Market Data naposledy podarilo v roku 1936.

Hlavným dôvodom pondelkového poklesu bola ropa. Americké sily zasiahli iránskych kladačov mín pri Hormuzskom prielive, ktorí podľa CENTCOM predstavovali hrozbu pre lodnú dopravu, a Irán následne podnikol odvetné útoky v regióne. WTI vyskočila o 3,1 % na 85,95 USD za barel a Brent o 2,7 % na 90,50 USD. Vyššia ropa znovu otvorila otázku inflácie a ďalšieho postupu Fedu.

Rast cien ropy sa okamžite premietol aj do energetických akcií. Energetika bola s rastom približne 2,1 % najvýkonnejším sektorom S&P 500, pričom v zelenom skončili už len informačné technológie s približne 0,3 % rastom. Medzi najvýkonnejšie energetické tituly patrila SLB, ktorá pridala 4,8 %.

Výnos 10-ročných amerických dlhopisov sa zvýšil približne o štyri bázické body k 4,76 %. Minister financií Scott Bessent pritom poznamenal, že centrálne banky tradične nezvyšujú sadzby počas ponukového šoku. To je dôležité práve teraz, keď drahšia ropa môže krátkodobo zvýšiť infláciu bez toho, aby zároveň znamenala silnejšiu ekonomiku. Bessent zároveň vyhlásil, že jedinou cestou, ako sa USA môžu dostať zo svojho vysokého zadlženia, je „vyrásť z dlhu“, teda udržať hospodársky rast dostatočne vysoko.

Do témy investícií sa zapojil aj Donald Trump. Prezident podporil ďalšiu výstavbu dátových centier a odkázal americkým komunitám, že odmietanie takýchto projektov môže znamenať menej pracovných miest, nižšie daňové príjmy a ekonomické zaostávanie. Jeho odkaz „Let Data Reign“ (Nechajte dáta vládnuť) dobre ukazuje, ako sa AI infraštruktúra z technologickej témy mení na otázku energetiky, lokálnej politiky a hospodárskeho rastu.

Bitcoin sa držal okolo 79 000 USD. Strategy pritom po niekoľkých týždňoch opäť výraznejšie nakupovala a minulý týždeň pridala 4 603 bitcoinov približne za 370 miliónov USD. Priemerná nákupná cena dosiahla 80 318 USD za bitcoin a išlo o najväčší nákup firmy od mája. Dolárový index mierne oslabil a zlato kleslo k 4 495 USD za uncu.

Cook odovzdáva Apple, Amazon čelí FTC a CrowdStrike prepisuje maximá

Najväčšia firemná udalosť dňa neprišla z výsledkov, ale z Apple. Pondelok bol posledným dňom Tima Cooka vo funkcii CEO. Po pätnástich rokoch odovzdáva vedenie Johnovi Ternusovi, doterajšiemu šéfovi hardvérového inžinierstva. Ternus je v Apple od roku 2001 a patril medzi ľudí zodpovedných za vývoj hardvéru naprieč iPhonom, Macom, iPadom či AirPods. Prvú veľkú skúšku dostane prakticky okamžite, keďže už 9. septembra čaká Apple tradičné predstavenie nových iPhonov.

Cook pritom z Apple nezmizne. Presúva sa do úlohy výkonného predsedu predstavenstva a má zostať zapojený aj do kontaktov firmy s vládami. Za sebou necháva obdobie, počas ktorého akcie Apple vzrástli približne o 2 300 %. Tisícdolárová investícia z obdobia jeho nástupu by dnes mala hodnotu takmer 24 000 USD bez dividend.

Amazon mal oveľa horší deň. Akcie klesli približne o 2,5 až 3 % po tom, čo FTC a 22 amerických štátov firmu zažalovali pre údajné manipulovanie reklamných aukcií. Regulátori tvrdia, že Amazon od roku 2019 tajne zvyšoval ceny reklamy približne 1,2 milióna inzerentov tým, že prepisoval výsledky aukcií vyššími cenami. Firma obvinenia odmieta. Ide pritom o ďalší regulačný spor po minuloročnom urovnaní žaloby okolo služby Prime za 2,5 miliardy USD.

Medzi najväčšími pohybmi dňa dominoval CrowdStrike, ktorý s rastom o 5,8 % skončil ako najvýkonnejšia akcia celého indexu S&P 500 a zároveň dosiahol nové historické maximum. Firma počas svojej konferencie oznámila viacero partnerstiev vrátane spolupráce s Google Cloud a Snowflake a ďalej rozširuje platformu Falcon o AI nástroje.

Tesne za ním skončili Tesla s rastom o 5,5 %, SanDisk o 5,5 % a Coinbase o 5,3 %. Darilo sa aj SLB, Deere či Qualcommu. Na opačnej strane výrazne vyčnievali kalifornské utility. Edison International sa prepadol o 23,1 % a stal sa najhoršou akciou S&P 500, PG&E stratila 20,1 %. Dôvodom bolo odmietnutie návrhu, ktorý mal obmedziť ich finančnú zodpovednosť za škody spôsobené lesnými požiarmi. Výraznejšie klesli aj Aon o 9,5 %, Take-Two Interactive o 6,7 %, zatiaľ čo Marvell po piatkovom 10 % prepade stratil ďalších 2,3 %.

Aktívny bol aj Broadcom, ktorý odštartoval trojdňové podujatie VMware. Predstavil VMware AI Factory, nové možnosti pre Private AI Cloud, bezpečnostné nástroje pre agentickú AI aj AgentMinder na správu a kontrolu AI agentov. Načasovanie je zaujímavé, pretože už v stredu firma zverejní výsledky.

Z Číny prišla ďalšia dôležitá správa pre polovodiče. ChangXin Memory Technologies začala v malých objemoch vyrábať pokročilé HBM pamäte používané v AI akcelerátoroch. Zatiaľ nejde o produkciu, ktorá by ohrozovala SK Hynix, Samsung či Micron, ale pre čínsku snahu znížiť závislosť od zahraničných pamäťových čipov je to ďalší krok dopredu.

OpenAI medzitým uviedlo, že jeho reklamný biznis dosiahol annualizované tržby na úrovni 1 miliardy USD. Reklama sa tak popri predplatnom, API a firemných službách stáva ďalším zdrojom príjmov ChatGPT. Krátko za zmienku stojí aj SAIC. Akcie tohto obranného a technologického dodávateľa vyskočili o viac než 5 % po lepších výsledkoch a zvýšení celoročného výhľadu.

Dnes Dell a Palo Alto, v piatok príde prvý veľký test Fedu

September začne bez oddychu. Už dnes reportujú firmy ako Dell Technologies, NIO a Palo Alto Networks. V stredu príde Broadcom. Akcie sú približne 25 % pod júnovým maximom a opčný trh počíta po výsledkoch s pohybom až okolo 7 % jedným alebo druhým smerom. Investori budú sledovať najmä AI tržby, výhľad a postavenie firmy pri veľkých zákazníkoch vrátane Googlu.

Dnes vyjde aj júlový JOLTS. Ekonómovia čakajú približne 7,3 milióna voľných pracovných miest, mierne menej než v júni. ISM zverejní augustový výrobný index, pri ktorom konsenzus počíta s hodnotou 55,1 bodu. Hlavná makro udalosť týždňa však príde v piatok. Po júlovom úbytku 23 000 pracovných miest a výrazných revíziách predchádzajúcich mesiacov ukáže augustový report, či sa americký trh práce naozaj začína výraznejšie ochladzovať.

Po Warshovom prejave v Jackson Hole vidí trh približne 66,1 % pravdepodobnosť septembrového zvýšenia sadzieb. Preto môžu príliš silné payrolls paradoxne akciám uškodiť. Opčné ceny naznačujú pri piatkovom reporte očakávaný pohyb S&P 500 približne o 0,73 %, zatiaľ čo pri zasadnutí Fedu 16. septembra je započítaných až 0,97 %.

September navyše historicky nebýva pre Wall Street príjemný. S&P 500 od roku 1928 v tomto mesiaci priemerne klesal o 1,1 %, Nasdaq o 0,8 % a Russell 2000 o 0,5 %. Po veľmi silnom auguste preto môže byť september prvou vážnejšou skúškou trhu. Býčí argument však stále existuje. Ak budú analytici zvyšovať forwardové odhady ziskov dnešným tempom, S&P 500 by podľa aktuálnych výpočtov potreboval na dosiahnutie 8 000 bodov do konca roka približne 19-násobok očakávaného zisku. Index teda nemusí k ďalšiemu rastu nevyhnutne potrebovať ešte drahšie valuácie. Ak budú odhady ziskov ďalej rásť, časť priestoru smerom nahor môžu vytvoriť práve ony.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.