Dlhopis je druh dlhového cenného papiera, ktorý vydáva štát alebo spoločnosť s cieľom získať kapitál od investorov. Keď investor kupuje dlhopis, v podstate požičiava peniaze emitentovi dlhopisu na dohodnuté obdobie. Na oplátku sa emitent zaväzuje vrátiť nominálnu hodnotu dlhopisu na konci jeho splatnosti a pravidelne platiť investorovi úroky (známe ako kupónové platby) počas trvania dlhopisu.
Predstavme si to na jednoduchom príklade: kúpite si štátny dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 EUR, splatný o 5 rokov, s ročným kupónom 3 %. To znamená, že každý rok dostanete 30 EUR ako úrok a po piatich rokoch vám štát vráti vašich 1 000 EUR. Medzitým ste vlastne mali z tejto investície „pasívny príjem“.
Dlhopisy sa často považujú za konzervatívnejšiu investíciu než akcie. Nie je to ale úplne bez rizika, ak si kúpite dlhopis od firmy, ktorá skrachuje, je možné, že peniaze späť nedostanete, alebo ich dostanete len časť. Preto investori sledujú tzv. rating dlhopisov, čo je hodnotenie schopnosti emitenta splácať svoje záväzky. Najspoľahlivejšie sú zvyčajne štátne dlhopisy silných ekonomík (napr. Nemecko, USA), ktoré majú veľmi vysoký rating.
Rôzne typy dlhopisov
Okrem klasických pevných úrokov existujú aj variabilné dlhopisy, kde sa kupón mení podľa vývoja úrokových sadzieb, a diskontované dlhopisy, ktoré sa predávajú lacnejšie než je ich nominálna hodnota, ale na konci dostanete plnú sumu. Tým pádom zarábate rozdiel medzi nákupnou a splatnou cenou.
Ako investor môžete dlhopisy držať až do splatnosti alebo ich predať skôr na sekundárnom trhu. Cena dlhopisu sa tam môže meniť podľa aktuálnych úrokových sadzieb a dôvery investorov v emitenta. Keď úroky na trhu rastú, ceny starších dlhopisov s nižším kupónom zvyčajne klesajú a naopak. Toto je dôležitý faktor, ak plánujete s dlhopismi obchodovať.
V praxi investori používajú dlhopisy na vyváženie rizika v portfóliu. Akcie môžu priniesť vyšší výnos, ale aj veľké výkyvy, zatiaľ čo dlhopisy poskytujú stabilnejší tok príjmov a menšiu volatilitu. Najmä v časoch neistoty sa investori často presúvajú do bezpečnejších dlhopisov, aby chránili hodnotu svojho majetku.
Slovník investora
Investovať môžete TU.
