Russell 2000 zaostal, keď iné lámali rekordy
Americké akcie majú zatiaľ za sebou úspešný rok. Dow Jones a S&P 500 sa v auguste dostali na nové historické maximá a potvrdili, že investori veria v budúcnosť najsilnejšej ekonomiky sveta. Úplne inak je na tom Russell 2000, ktorý sleduje vývoj menších amerických spoločností, podľa trhovej kapitalizácie. Tento index sa stále nedostal na svoje maximum z roku 2021, no pomaly sa k nemu približuje. Ak by sa mu podarilo prekonať rekord, znamenalo by to veľký obrat a mohlo by to naštartovať ďalší rast v druhej polovici roka 2025.
Rozdiel medzi indexmi je viditeľný. Dow Jones dosiahol 21. augusta nové maximum, prvé od decembra. S&P 500 v týchto dňoch opäť prepisuje rekordy a zaznamenal už dvadsiate maximum v tomto roku. Russell 2000 sa naopak hýbe pomalšie. Od začiatku roka si polepšil o 6,4%, no S&P 500 narástol takmer o 10,5 %. Hlavným dôvodom je, že investori uprednostňujú veľké technologické firmy a akcie spojené s umelou inteligenciou, zatiaľ čo menšie spoločnosti zostali bokom.
Dlhodobé zaostávanie Russellu je navyše až nezvyčajne dlhé. Od jeho posledného maxima v novembri 2021 prešlo už 952 obchodných dní. Pre porovnanie, po finančnej kríze trvalo indexu od júna 2007 do apríla 2011 až 982 dní, kým sa dostal na nové maximum. A úplne najdlhšie čakanie bolo medzi marcom 2000 a aprílom 2004, keď trvalo 1 021 dní. Russell je teda veľmi blízko k tomu, aby prekonal aj tieto negatívne rekordy.
Šanca na obrat
August však ukazuje, že príbeh nemusí skončiť iba ďalším sklamaním. Small-cap akcie, teda menšie spoločnosti, začali rásť rýchlejšie. Od začiatku augusta si Russell 2000 pripísal 6,6 %, zatiaľ čo S&P 500 iba 2 %. K prekonaniu maxima z roku 2021 chýba indexu niečo vyše 3 %. To je rozdiel, ktorý je možné prekonať, ak sa nálada investorov udrží.
Treba si ale pripomenúť aj nedávne fiasko. V novembri 2023 bol Russell doslova na dotyk pri rekorde, chýbalo mu len 0,03 %. Namiesto prekonania maxima prišiel prudký pád o viac ako 20 % a optimizmus sa rozplynul. Trvalo niekoľko mesiacov, kým sa index opäť vrátil na rastovú trajektóriu. Pomôcť by indexu Russell 2000 mohlo aj potenciálne zníženie úrokových sadzieb na najbližšom zasadnutí v septembri, prvé od augusta 2024. V súčasnosti takmer 9 z 10 analytikov očakáva, že Fed sa odhodlá k tomuto kroku.
Malé akcie sú typicky citlivejšie na výkyvy v ekonomike a trhové sentimenty a mohli by mať väčší prospech z klesajúcich úrokových sadzieb. Záujem o malé akcie a rizikovejšie aktíva, ktoré by mohli ťažiť z ekonomického rozmachu a nižších nákladov na pôžičky, sa zvyšuje, čo môže priniesť príležitosti pre investorov, ktorí čakajú na správny okamih vstúpiť na trh.
Práve preto by teraz nové maximum malo veľký význam. Podľa analytikov Ned Davis Research by to nebolo len symbolické gesto. Prelomenie rekordu by znamenalo tzv. breakout, čiže moment, keď sa index vymkne zo svojho dlhodobého pásma a otvorí cestu k ďalším ziskom. Ako to vystihol Ed Clissold, hlavný stratég Ned Davis Research: „Prerazenie Russell 2000 na svoje prvé nové maximum za takmer štyri roky by odstránilo jeden z najsilnejších technických argumentov medveďov.“
Russell 2000
Russell 2000 je index, ktorý meria výkonnosť malých kapitalizácií amerických akciových spoločností. Je súčasťou rodiny indexov známych ako Russell Indexes, ktoré sú vytvorené a spravované spoločnosťou FTSE Russell. Russell 2000 zahŕňa približne 2000 spoločností zameraných na malé a stredné trhové kapitalizácie, čo znamená, že zahrňuje spoločnosti s trhovou hodnotou (kapitalizáciou) menšou než veľké spoločnosti, ktoré sú súčasťou indexov ako S&P 500 alebo Dow Jones. Všeobecnosti je považovaný za ukazovateľ výkonnosti malých amerických spoločností a môže slúžiť ako benchmark pre fondy a investičné portfóliá, ktoré sa špecializujú na tento trhový segment.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
