Ráno na burze: Wall Street klesá štvrtý deň. Dnes môže všetko zmeniť inflácia

Ráno na burze: Wall Street už štvrtý deň klesá, ropa je späť nad 100 USD

Americké akcie vo štvrtok pokračovali v poklese. Nasdaq Composite stratil 0,65 %, S&P 500 klesol o 0,58 % a Dow Jones o 0,60 %. Všetky tri indexy tak uzavreli v mínuse štvrtý deň po sebe. Deväť z jedenástich sektorov S&P 500 kleslo, pričom najhoršie dopadli materiály s poklesom o 1,5 %.

Hlavným problémom zostáva kombinácia drahšej energie a rastúcich výnosov. Augustový index výrobných cien PPI vzrástol medziročne o 5,4 %, mierne viac, než sa čakalo, a medzimesačne pridal 0,4 %. Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Fedu na budúcotýždňovom zasadnutí následne podľa FedWatch vyskočila približne zo 64 % na 73 %. Výnos 10-ročných amerických dlhopisov sa počas dňa dostal nad 4,95 %.

Rast výnosov už pritom necítia iba investori. Priemerná sadzba 30-ročnej americkej hypotéky vo štvrtok vystúpila na 6,99 %, najvyššie za 15 mesiacov. Výnosy nezastavil ani zásah amerického ministerstva financií, ktoré vo štvrtok odkúpilo približne 5,2 miliardy USD dlhopisov so splatnosťou 10 a 20 rokov. Trh pritom počítal s možnosťou odkúpenia až 6 miliárd USD.

Práve rast výnosov môže byť pre americké akcie väčším problémom než pre väčšinu ostatných trhov. Americký trh má v súčasných cenách započítané výrazne vyššie očakávania budúceho rastu než Európa, Japonsko či ďalšie veľké trhy. Čím väčšia časť dnešnej hodnoty akcie závisí od ziskov ďaleko v budúcnosti, tým viac jej škodí rast diskontných sadzieb. Preto bývajú drahé americké rastové firmy na prudký pohyb výnosov mimoriadne citlivé.

Situáciu navyše komplikuje ropa. WTI vo štvrtok vzrástla o 6,9 % na približne 102,70 USD a Brent o 6,6 % na 107,90 USD za barel. Ak by dnešné ceny ropy a rafinérske marže vydržali dlhšie, tlak sa postupne prenesie aj na čerpacie stanice a následne do cien dopravy či tovarov. Európska centrálna banka už vo štvrtok reagovala na opätovný inflačný tlak zvýšením depozitnej sadzby o 25 bázických bodov na 2,5 %.

Oracle má objednávky za 664 miliárd USD, Adobe investorov nepresvedčilo

Najväčšiu pozornosť po zatvorení trhu pútal Oracle. Tržby v prvom kvartáli fiškálneho roka vzrástli o 30 % na 19,3 miliardy USD a upravený zisk 1,92 USD na akciu prekonal očakávania. Hodnota zazmluvnených budúcich tržieb dosiahla až 664 miliárd USD, pričom Oracle iba počas kvartálu podpísal AI cloudové kontrakty za viac než 30 miliárd USD. Akcie po výsledkoch v predĺženom obchodovaní rástli o 4 %.

Adobe tiež čísla prekonalo. Tržby dosiahli približne 6,8 miliardy USD, upravený zisk 6,13 USD na akciu a firma zvýšila celoročný výhľad. AI-first ARR pritom rastie o viac než 150 %. Trh však čakal výraznejší impulz a akcie po výsledkoch klesali približne o 2 %. Výpredaj softvérových akcií v posledných mesiacoch vytvoril dojem, že generatívna AI začína tradičný SaaS biznis vytláčať. Dáta však zatiaľ takýto zlom neukazujú. Objem platieb rovnakých SaaS spoločností sledovaných Stripe pokračuje v raste a od začiatku roka sa dokonca dostal nad trend, ktorý platil ešte pred jesenným výpredajom softvéru.

Slabší deň mali polovodiče. ETF SOXX kleslo približne o 2,5 %, Micron o 5 % a Nvidia o 2,5 %. TSMC pritom oznámilo augustové tržby približne 16,35 miliardy USD, medziročne vyššie o 53,3 %, takže dopyt v samotnom čipovom reťazci zostáva silný. Nvidia oznámila, že rozširuje záber mimo hardvéru. Jensen Huang označil kybernetickú bezpečnosť za ďalšie veľké využitie AI a Nvidia s Palantirom predstavili nový systém pre riadenie kritických dodávateľských reťazcov. Ako prvá ho nasadzuje samotná Nvidia.

Vo štvrtok najviac rástol Skyworks Solutions (+9,8 %), nasledovali Reddit (+6,1 %) a Charter Communications (+5,0 %). Najhoršie dopadla Cooper Companies (-14,7 %), klesali aj Baker Hughes, Freeport-McMoRan, HPE, Intel či Oracle.

Palantir predstavil spoluprácu na AIPCon 11 vo štvrtok, kde vystúpili firmy a organizácie ako Cisco, Eaton, L3Harris či FAA. Medzi ďalšími správami zaujal Uber. CEO Dara Khosrowshahi kúpil akcie vlastnej firmy za približne 10 miliónov USD pri priemernej cene 70,96 USD. Robinhood medzitým zvýšil počet financovaných účtov na 28,6 milióna a aktíva klientov na 384 miliárd USD, medziročne o 26 %.

Nike opäť kleslo na najnižšiu cenu za približne 12 rokov a Lululemon vytvorilo nové 52-týždňové minimum. Elon Musk získal pre The Boring Company nové financovanie, ktoré firmu ocenilo na 23 miliárd USD, zatiaľ čo ďalší let Starshipu už nemá byť iba technologickým testom, ale má SpaceX priniesť reálne tržby. OpenAI zároveň predstavil ChatGPT for Financial Services, určený na finančný výskum, tvorbu modelov a klientskych materiálov s integrovanými finančnými dátami.

Dnes rozhodne inflácia

Najdôležitejšia udalosť týždňa príde dnes o 14:30 nášho času, keď USA zverejnia augustový CPI. Medián prognóz veľkých bánk počíta s rastom celkových cien približne o 0,38 % medzimesačne a 3,4 % medziročne. Jadrová inflácia by mala pridať približne 0,22 % za mesiac a spomaliť z 2,5 % na 2,4 % medziročne.

Práve preto budú tentoraz rozhodovať desatiny a stotiny percenta. Slabší CPI by mohol zraziť výnosy dlhopisov a oslabiť očakávania zvýšenia sadzieb. Naopak číslo nad konsenzom by spolu s ropou nad 100 USD a silným PPI ešte viac podporilo scenár, že Fed na zasadnutí 15. až 16. septembra sadzby zvýši. Neskôr počas dňa príde aj septembrová spotrebiteľská dôvera University of Michigan a výsledky zverejní Kroger.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.