Ráno na burze: Nvidia s tržbami 96 miliárd, inflácia PCE nad odhadmi a Meta urovnáva spor

Ráno na burze: Inflácia PCE nad odhadmi a druhý najnižší objem obchodov roka

Americké akciové trhy strávili stredu prakticky bez pohybu. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average klesol o 113 bodov, teda o 0,21 %, na 53 463,88 bodu a ukončil tým trojdňovú sériu ziskov. Širší index S&P 500 odpísal len 0,02 % a uzavrel na 7 675,70 bodu, teda takmer presne tam, kde deň začal. Technologický Nasdaq Composite stratil 0,08 % na 26 130,20 bodu. Najlepšie dopadol priemysel s rastom o 1,1 %, najhoršie zdravotníctvo so stratou 1 %. Futures prudko rástli po tom čo Nvidia opäť doručila, ale poďme pekne po porade.

Trh v podstate len čakal na výsledky Nvidie po zatvorení búrz. Objem obchodov na amerických burzách dosiahol 13,61 miliardy akcií, čo je podľa Dow Jones Market Data druhá najnižšia úroveň v tomto roku. „Zdá sa, že väčšina investorov radšej sedí so založenými rukami a čaká na čísla, než aby pred pravdepodobne najdôležitejšou správou o hospodárskych výsledkoch tohto štvrťroka podstúpila zmysluplné riziko,“ napísal Daniel O’Regan zo spoločnosti Mizuho. Ako druhý faktor uviedol vrchol dovolenkovej sezóny. Od začiatku roka 2025 klesol denný objem pod 14 miliárd akcií iba 41-krát a nasledujúci deň index S&P 500 v priemere stratil 0,1 %.

Deň priniesol aj kľúčové inflačné dáta. Index cien výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) vzrástol v júli medzimesačne o 0,2 %, čím sa ročné tempo inflácie udržalo na 3,7 %. Obe hodnoty prekonali konsenzus o desatinu percentuálneho bodu. Jadrová inflácia bez potravín a energií dosiahla 3,3 %, presne v súlade s očakávaniami. Dočasné zlacnenie benzínu teda nestačilo. Ceny tovarov medzimesačne klesli o 0,1 %, no služby zdraželi o 0,3 %, ťahané finančnými službami a poistením s nárastom o 1,2 %. Osobné príjmy stúpli o 0,4 % a výdavky o 0,2 %, oboje nad odhadmi.

Podľa nástroja CME FedWatch klesla pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb na septembrovom zasadnutí na 36 % z utorkových 40 %. Najvyššia šanca na sprísnenie tak padá na december. „Inflácia je momentálne otravne nestála, ale nie natoľko, aby prinútila Fed zvýšiť sadzby,“ zhodnotil Jamie Cox, riadiaci partner Harris Financial Group. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov pridal tri bázické body nad 4,66 %. Ceny ropy sa takmer nezmenili po tom, čo iránske revolučné gardy oznámili dohodu s Ománom o rozdelení kontroly a príjmov z Hormuzského prielivu. Americká WTI klesla o 0,5 % na približne 82 USD za barel a medzinárodný benchmark Brent odpísal 0,4 % na 86,60 USD za barel.

Raketový výhľad Nvidie, skok Abercrombie o 36 % a urovnanie Mety

Hlavná udalosť tak prišla až po zatvorení trhov. Nvidia vykázala za druhý štvrťrok fiškálneho roka 2027 rekordné tržby 96,2 miliardy USD, čo je viac než dvojnásobok oproti rovnakému obdobiu vlani, a upravený zisk na akciu 2,22 USD. Prekonala tak konsenzus v oboch položkách. Výhľad tržieb na tretí štvrťrok vo výške 108 miliárd USD prekonal očakávania Wall Street na úrovni 105 miliárd USD a prvýkrát prekročí hranicu 100 miliárd USD. Nepresvedčivo (ak sa to tak dá vôbec nazvať) vyznela len hrubá marža, ktorá smeruje k 74 % namiesto doterajších 75 %.

Skutočným prekvapením bol nezvyčajný krok počas konferenčného hovoru. Finančná riaditeľka Colette Kressová poskytla investorom výhľad až na fiškálny rok 2028, ktorý začína koncom januára. Tržby by podľa nej mali vzrásť približne o 70 %, kým Wall Street počítala so 45 %. Kressová zároveň upozornila, že tento výhľad už zohľadňuje obmedzenia na strane dodávok, ktoré stanovujú strop predaja. Akcie Nvidie v rozšírenom obchodovaní vyleteli o takmer 5 % a ETF iShares Semiconductor pridal viac než 2 %. Počas riadnej seansy pritom Nvidia klesla o 1,6 % deň po tom, čo prerušila sedemdňovú sériu strát. Darilo sa aj softvéru. CrowdStrike po zaznení gongov vzrástol o 10 % a Salesforce o 12 %.

V riadnom obchodovaní patril deň maloobchodu a priemyslu. Absolútnym víťazom sa stal Abercrombie & Fitch s raketovým skokom o takmer 36 % po tom, čo prekonal odhady zisku aj tržieb a zvýšil celoročný výhľad. Bath & Body Works pridal 7,5 %, JM Smucker 4,5 % a Kohl’s 1,5 % vďaka lepšiemu zisku a vráteniu ciel vo výške približne 150 miliónov USD. Najlepšou akciou indexu S&P 500 skončil logistický C.H. Robinson Worldwide s rastom o 5,6 %, nasledovaný prepravcom FedEx Freight Holding s 3,5 %. Meta Platforms posilnila o 1,1 % po tom, čo sa dohodla na urovnaní so 48 generálnymi prokurátormi štátov a zaplatí až 18 miliárd USD v ostro sledovanom spore o návykovosti Facebooku a Instagramu pre deti. Súčasťou dohody sú aj predvolené denné časové limity, blokovanie nočného používania a nezávislý audítor.

Na opačnej strane skončila Moderna, ktorá sa prepadla o 5,8 % a bola najhoršou akciou indexu S&P 500. Boston Scientific stratil 3,4 % po tom, čo v regulačnom podaní oznámil kybernetický incident, ktorý spôsobil globálne narušenie prevádzky vrátane spracovania zákazníckych objednávok. Firma stratila v roku 2026 polovicu hodnoty. Zo softvéru klesol Intuit o 3,2 % pre slabý výhľad tržieb s rastom len 9 % až 10 % oproti vlaňajším 14 %. Zoom Communications sa prepadol o 7 %. Nadšenie okolo Bitcoinu ochladlo rast sa zastavil na hranici 78 462 USD. Strategy aj Coinbase Global odpísali zhodne 2,9 % a Robinhood 3,2 %.

Optimistom vyčaral úsmev na tvári signál z Ázie. Južná Kórea býva označovaná za systém včasného varovania svetovej ekonomiky a jej export potvrdzuje, že dopyt drží. Podľa analytikov tak boom umelej inteligencie prestáva byť príbehom o ocenení a mení sa na príbeh o skutočnom, obchodovateľnom dopyte. Kapitál sa medzitým sype aj do kozmického sektora. SpaceX oznámila plány na výstavbu štartovacej dráhy v Louisiane v hodnote 100 miliárd USD, ktorá má vytvoriť tisíce pracovných miest.

Warshov prejav v Jackson Hole, výsledky Walmartu a Alibaby

Vrcholom týždňa bude piatkový prejav predsedu Fedu Kevina Warsha na sympóziu v Jackson Hole. Bank of America označila podujatie za kľúčovú rizikovú udalosť pre finančné trhy. Prichádza krátko po tom, čo dlhodobé výnosy dosiahli takmer dvadsaťročné maximá a ministerstvo financií zasiahlo do trhu s dlhopismi. Warsh je od nástupu do funkcie v na slovo skúpy čo sa týka naznačovania ďalšieho smerovania. Práve preto bude dôležité aj to, čo nepovie. Kritici Bessentovho kroku pritom upozorňujú, že navýšenie spätných odkupov môže skomplikovať boj centrálnej banky s infláciou a zvýšiť politický tlak na jej nezávislosť. Zasadnutie FOMC je naplánované až na 15. a 16. septembra.

Investori budú zároveň vyhodnocovať, či čísla Nvidie stačia na prebudenie celého sektora. Polovodiče a akcie naviazané na umelú inteligenciu prešli v júli výraznou korekciou a fond VanEck Semiconductor sa stále obchoduje asi 20 % pod júnovým historickým maximom. Analytici zároveň upozorňujú na zaujímavý paradox v oceňovaní. Viac než tri štvrtiny akcií indexu S&P 500 s medziročnou revíziou odhadov nahor aspoň o 30 % zaznamenali pokles svojho forwardového pomeru ceny k zisku. Mnohé firmy tak zaznamenali výrazné zvýšenie odhadov ziskov, ich akcie však rástli podstatne pomalšie.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.