Nestlé – globálny obor v problémoch
Nestlé, švajčiarska nadnárodná spoločnosť, je najväčším výrobcom potravín a nápojov na svete. Sídli vo Vevey a zamestnáva okolo 270 000 ľudí. V kalendárnom roku 2024 boli tržby vo výške 104 miliárd USD. Medzi ich značky patria známe mená ako napríklad Nescafé, Kitkat či Nespresso.
Akcie Nestlé už dlhšie čelia tlaku. Od vrcholu z roku 2021 akcie poklesli až o 40 %. No tento rok je ešte búrlivejší. Začiatkom septembra Nestlé odvolalo svojho generálneho riaditeľa Laurenta Freixeho kvôli zatajenému romantickému vzťahu. Jeho nástupcom je Philipp Navratil – bývalý generálny riaditeľ divízie Nespresso. Sľúbil, že naplno prevezme strategické smerovanie spoločnosti, a že Nestlé sa vráti naspäť k rastu.
Mnohé značky patriace pod Nestlé čelili kombinácii vnútorných chýb a vonkajších tlakov. Rast nákladov, klesajúci objem predaja či zmena vedenia – to je len zopár problémov, ktorým tento potravinársky obor čelil. V treťom kvartáli 2025 vzrástli tržby z predaja výrobkov o 4,3 % pričom tento rast bol primárne spôsobený zdvíhaním cien (inflácie) a nie objemu predaja.
Významný problém predstavovali aj ceny komodít. Sucho na africkom kontinente spôsobilo, že od roku 2022 sa ceny kakaa viac ako zdvojnásobili. Ceny kávy za posledných 365 dní narástli o 55 % z dôvodu nepriaznivého počasia v Brazílii a Vietname. Nárast cien týchto komodít výrazne zvýšil náklady, čo prinútilo Nestlé zvyšovať ceny. Vyššie ceny spotrebiteľov odradili od kupovania produktov Nestlé a volili radšej lacnejšie alternatívy.
Za prvé 3 štvrťroky Nestlé dosiahlo tržby vo výške 71,3 miliárd EUR, čo je pokles o 1,9 % oproti minulému roku (významný vplyv mali menové kurzy, ktoré negatívne ovplyvnili tržby vo frankoch). Investorov potešil najmä nárast RIG (reálny interný rast), ktorého predošlí pokles bol najväčším zdrojom obáv. Tieto problémy, prispeli k radikálnemu poklesu hodnoty akcií, čo sa samozrejme odzrkadľuje aj na kľúčových ukazovateľoch. Aktuálny PE pomer je na úrovni 19, čo je podstatne nižšie ako PE pomer S&P 500, ktorý v súčasnosti dosahuje úrovne 30.
Nový CEO a reštrukturalizácia
Po odvolaní bývalého generálneho riaditeľa, Laurenta Freixeho, sa Philipp Navratil ujal vedenia. Navratil priznal, že firma sa potýka s problémami a začal s reštrukturalizáciou celej firmy. Významným krokom bude prepustenie 16 000 zamestnancov – to predstavuje 6 % z celkovej pracovnej sily konglomerátu do roku 2027. Prepúšťanie sa dotkne v drvivej väčšine (12 000) administratívnych pracovníkov. Navratil verí, že vďaka tomuto kroku firma ušetrí až 1 miliardu CHF do roku 2027.
Navratil zdvihol cieľ šetrenia z pôvodných 2,7 miliardy EUR na 3,24 miliardy EUR. Jednoduchšia štruktúra, automatizácia a presun zdrojov do vysoko ziskových produktov by mali zabezpečiť vyššiu efektivitu a ziskovosť. Navratil vidí príležitosť na čínskom trhu, kde plánuje zvýšiť pôsobenie rôznych značiek.
Trh reagoval na zmeny veľmi pozitívne a ceny akcií vzrástli za deň o 9,3 %. Nestlé má však pred sebou naďalej výzvy. Vysoké ceny komodít, ktoré spôsobujú tlak nielen na marže, ale aj na objem. Významné sú aj clá na dovoz zo Švajčiarska do USA, ktoré sú aktuálne 39 %. Revízia portfólia a rozhodnutie týkajúce sa prípadného odpredaja značiek vôd, vitamínov či 20 % podielu v L’Oréal budú kľúčové.
Akcie Nestlé
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -3,37 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 89,85 EUR. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 20,81 násobok zisku na akciu (P/E), 17,9 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 15,6 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 231,2 miliardy EUR. Súčasný dividendový výnos je 3,67 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
