Aj v neistote rastie, investori sú nadšení
V čase, keď mnohé technologické firmy zápasia s dôsledkami ekonomickej neistoty, rastúcimi nákladmi a geopolitickými otrasmi, Netflix sa javí ako jeden z mála odolných hráčov na Wall Street. Po tom, čo spoločnosť zverejnila svoje výsledky za prvý kvartál 2025, jej akcie vyskočili o viac než 2 %, zatiaľ čo širší index S&P 500 prudko klesal kvôli trhlinám vo vzťahoch medzi USA a Čínou a nepredvídateľným krokom prezidenta Trumpa. Kým akciový index S&P v tomto roku odpísal viac ako 12 %, Netflix vzrástol o 11,5 %.
Netflix však ukázal, že má niečo, čo mnohým iným firmám chýba, odolnosť voči recesii a schopnosť rásť aj v ťažkých časoch. Spoločnosť potvrdila, že sa drží svojich cieľov pre tržby na rok 2025, čo naznačuje, že nepredpokladá výrazný pokles počtu predplatiteľov a to ani v prípade, že ekonomika spomalí kvôli obchodným clám.
„Zábava bola historicky odolná voči hospodárskym výkyvom,“ povedal spolugenerálny riaditeľ Greg Peters. A podľa viacerých analytikov to pre Netflix platí dvojnásobne. Ako pripomenula Helena Wang z Phillip Securities, streamovanie sa stalo lacnejšou alternatívou oproti návšteve kina alebo reštaurácie, čo z neho robí atraktívny produkt aj v čase recesie.
Cieľ? 1 bilión dolárov
Interné stretnutie Netflixu z marca 2025 odhalilo extrémne ambiciózne plány do roku 2030. Manažment oznámil, že chce zdvojnásobiť tržby z 39 na viac než 78 miliárd USD, dosiahnuť 9 miliárd v reklamných príjmoch a strojnásobiť prevádzkový zisk z dnešných 10 miliárd na 30 miliárd USD.
Cieľová hranica? Stať sa firmou s trhovou kapitalizáciou 1 bilión USD, čím by sa Netflix zaradil k gigantom ako Apple, Microsoft či Amazon. Momentálne má Netflix hodnotu okolo 400 miliárd, no ak naplní svoje zámery, tento míľnik nemusí byť nedosiahnuteľný. Otázka však znie, ako sa chce tam dostať?
V prvom rade rozširovaním svojej globálnej užívateľskej základne. Kým koncom roka 2024 mal Netflix 301,6 milióna predplatiteľov, do konca roku 2030 ich chce mať až 410 miliónov. Kľúčovými trhmi budú India, Brazília a ďalšie rozvojové krajiny s vysokou penetráciou internetu, kde streamovanie ešte nedosiahlo svoj vrchol. Druhým pilierom je reklamný biznis, ktorý štartoval síce pomaly, ale začína naberať obrátkach. V januári tvoril reklamný tarif 40 % nových predplatiteľov v USA, vo februári to už bolo 43 %.
Netflix tiež oznámil, že plánuje opustiť spoluprácu s Microsoftom a vytvoriť si vlastnú reklamnú infraštruktúru. To mu umožní flexibilnejšie reagovať na potreby inzerentov, znížiť náklady a získať vyššiu maržu z každej reklamy. Navyše, vďaka zníženiu cien reklamného priestoru minulý rok sa stal atraktívnejším aj pre značky, ktoré si predtým nemohli dovoliť prémiový reklamný priestor.
Silné čísla a vysoká dôvera investorov
Netflix v 1. kvartáli dosiahol zisk 2,89 miliardy USD, čo predstavuje zisk na akciu vo výške 6,61 USD, o 16 % viac, než očakávali analytici. V porovnaní s minulým rokom ide o 25 % nárast čistého zisku, čo je v dnešných časoch výsledok, ktorý si zaslúži rešpekt. Tržby síce mierne zaostali za očakávaniami (10,54 miliardy vs. 10,56 miliardy USD), no medziročne išlo stále o rast o viac než 12 %.
Netflix tiež oznámil, že v budúcnosti prestane uvádzať štvrťročné dáta o nových predplatiteľoch. Miesto toho sa sústredí na zvyšovanie výnosov a ziskovosť, čo je podľa expertov znakom vyspelosti a prechodu do novej fázy rastu. Výhľad na druhý kvartál je rovnako povzbudivý, firma očakáva tržby 11 miliárd USD. To predstavuje 14 % rast, a zisk na akciu 7,03 USD, čo je o 27 % vyššie než konsenzus analytikov.
Live šport, nové formáty a globálna expanzia
Okrem rozšírenia reklamy a počtu predplatiteľov Netflix stavil aj na nový typ obsahu, živé športové prenosy. Tie by mali pomôcť nielen udržať používateľov, ale aj pritiahnuť veľkých inzerentov, ktorí hľadajú nové cesty, ako zasiahnuť divákov mimo tradičných TV staníc. Zaujímavé je, že Netflix napriek všetkým týmto zmenám dokázal udržať si svoju dominantnú pozíciu, na rozdiel od konkurencie, ktorá buď zápasí s úpadkom tradičnej káblovej televízie, alebo sa jej nedarí efektívne monetizovať vlastné streamingové služby.
Kým ostatní hráči v oblasti zábavy prepúšťajú alebo stagnujú, Netflix rastie, inovuje a zarába. Svedčí o tom aj posledné číslo, za posledných 12 mesiacov vzrástli akcie spoločnosti o viac než 70 %. A aj keď sú tu stále riziká, ako prípadná recesia spôsobená clami alebo pokles inzertného trhu, vedenie Netflixu verí, že streamovanie má špecifickú výhodu. Ľudia v ťažkých časoch radšej zostávajú doma. A doma… je kráľom Netflix.
Akcie Netflix
Akcie firmy si za posledných 12 mesiacov pripísali +78,2 %. V súčasnosti sa obchodujú na úrovni 988,3 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 46,7 násobok zisku na akciu (P/E), 41,5 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 37,5 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti dosahuje 420,4 miliardy USD.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
