Najočakávanejšie IPO v roku 2026. Kto sa chystá na burzu?

Najočakávanejšie IPO v roku 2026

Americký trh s prvotnými verejnými ponukami sa po niekoľkých rokoch, keď sa nachádzal skôr v spiacom režime opäť rozbieha. Rok 2025 pritom nevyzeral ako ideálny kandidát na veľký návrat. Spojené štáty zasiahol shutdown (trval 41 dní, najdlhší v histórií), clá sa znovu stali politickou zbraňou a investori mali ešte čerstvo v pamäti obdobie vysokej inflácie a rastúcich sadzieb. Napriek tomu sa ukázalo, že chuť riskovať sa nevytratila. Len čakala na lepší moment.

Ešte dôležitejšie je, kto na burzu prišiel. CoreWeave, Figma, Chime Financial či Circle Internet Group nepatria medzi firmy, ktoré by vstupovali na trh z núdze. Ide o známe mená zo sveta technológií a financií, ktoré mali dostatok súkromného kapitálu, no verejný trh začali vnímať ako logický ďalší krok. Celkové čísla tento trend potvrdzujú. K 18. decembru 2025 bolo v USA realizovaných 342 IPO, čo je medziročný nárast o 57 %. Pre lepšiu predstavu, čo to IPO je a ako môže firmám pomôcť sa dozviete v článku nižšie:

Firmy spolu získali viac než 75 miliárd USD, teda o 80 % viac než v rovnakom období predchádzajúceho roka. Takýto objem kapitálu naposledy tiekol na burzu v roku 2021. Rozdiel je v tom, že dnes investori už nemajú ilúzie o „lacných peniazoch“. Vedia, čo znamenajú vyššie sadzby, geopolitické riziká aj politická neistota. A napriek tomu sú ochotní do nových príbehov vstupovať.

Dôvodov je viac. Inflácia postupne klesá a Federálny rezervný systém začal opatrne znižovať sadzby. Zároveň sa v zákulisí nahromadil tlak. Vládna odstávka koncom roka 2025 odložila množstvo pripravených IPO a private equity fondy držia firmy, ktorých exit sa už nemá kam odkladať. Pre zahraničné spoločnosti zostáva americký trh jasnou voľbou, pretože ponúka vyššie valuácie, viac investorov a globálnu pozornosť.

SpaceX: IPO, ktoré by mohlo prepísať tabuľky

Keď sa hovorí o IPO v roku 2026, jedno meno pravdepodobne zatieni všetky ostatné. SpaceX. Spoločnosť Elona Muska podľa dostupných informácií vstúpila do takzvaného regulačného tichého obdobia. V praxi to znamená, že zamestnanci nesmú verejne hovoriť o možnom IPO, valuácii ani raste firmy. No Wall Street to číta tak, že prípravy nie sú až tak ďaleko.

Ak SpaceX vstúpi na burzu v roku 2026, očakáva sa, že by mohla získať približne 30 miliárd USD pri valuácii až 1,5 bilióna USD. Takéto čísla by znamenali najväčšie IPO v histórii moderných trhov. Ešte v júli 2025 sa pritom spoločnosť oceňovala na približne 400 miliárd USD. Po insider tenderovej ponuke z polovice decembra sa hovorí už o hodnote až 800 miliárd USD.

Zaujímavé je, že SpaceX kapitál v skutočnosti nepotrebuje. Elon Musk opakovane zdôrazňuje, že firma je dlhodobo cash-flow pozitívna a dvakrát ročne vykupuje akcie od zamestnancov a investorov. IPO by preto nebolo riešením finančného problému, ale strategickým krokom. Vstupom na burzu by sa SpaceX zaradila medzi globálnu elitu verejne obchodovaných spoločností a získala by nový typ vplyvu.

Aj pri konzervatívnejšom scenári by čísla vyrážali dych. Predaj len 5 % akcií pri valuácii 800 miliárd USD by znamenal 40 miliárd USD, čím by SpaceX prekonala rekord Saudi Aramco, ktoré pri zatiaľ najväčšom IPO vôbec získalo 29 miliárd USD. Firma by sa okamžite zaradila medzi dvadsať najhodnotnejších verejne obchodovaných spoločností sveta, len tesne pod Teslou.

Zároveň by však opustila pohodlie súkromného trhu a musela by čeliť každodenným výkyvom burzovej nálady. Rok 2025 ukázal, že verejné trhy vedia byť k vesmírnym firmám tvrdé. Karman Holdings po IPO strojnásobila hodnotu, no Firefly Aerospace či Voyager Technologies zaznamenali výrazné prepady. Za týmito číslami však stojí jasná technická vízia. Raketa Starship, najvýkonnejší nosič v dejinách, je navrhnutá na masové vynášanie satelitov aj na lety na Mesiac a Mars.

SpaceX dnes zabezpečuje viac než polovicu všetkých orbitálnych štartov na planéte a jej satelitná služba Starlink má viac než 8 miliónov predplatiteľov a flotilu vyše 9 000 satelitov. Práve táto ambícia vysvetľuje, prečo investori sledujú SpaceX s takou pozornosťou a prečo sa čoraz častejšie hovorí o tom, či Musk nebuduje širší technologický ekosystém, ktorý by prepojil Teslu, SpaceX, xAI a ďalšie projekty.

AI ide na burzu: Anthropic, OpenAI a boj o dôveru

Popri vesmírnom príbehu SpaceX sa čoraz výraznejšie črtá druhá línia veľkých IPO – umelá inteligencia. Anthropic (firma zodpovedná za AI chatbot Claude) vznikol v roku 2021, keď skupina vývojárov odišla z OpenAI s cieľom vytvoriť bezpečnejšiu a zodpovednejšiu AI. Dnes patrí medzi najhodnotnejšie startupy sveta a podľa Financial Times sa pripravuje na vstup na burzu už v roku 2026.

Spoločnosť si najala renomovanú právnickú kanceláriu Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, ktorá stála pri IPO firiem ako Google či LinkedIn. Vedie predbežné rozhovory s investičnými bankami a upravuje interné procesy tak, aby bola pripravená konať okamžite, keď sa otvorí správne trhové okno. Jej hlavný produkt Claude má v súčasnosti 8 % podiel na americkom trhu AI Chatbotov.

Rast Anthropicu je výnimočný aj v rámci AI sektora. Pod vedením Daria Amodeiho plánuje zvýšiť anualizovaný výnosový run rate približne na 26 miliárd USD. Má viac než 300 000 firemných zákazníkov a oznámil investície v hodnote 50 miliárd USD do nových dátových centier v Texase a New Yorku. Zároveň strojnásobil svoju pracovnú silu a posilnil manažment o ľudí so skúsenosťami z verejných trhov, vrátane bývalého lídra Airbnb Krishnu Raoa.

Najväčším rivalom zostáva OpenAI podporovaná Microsoftom. Podľa Reuters zvažuje IPO s potenciálnou valuáciou až 1 bilión USD a možným podaním dokumentov v druhej polovici roka 2026. Len nedávno firma realizovala sekundárny predaj akcií v objeme 6,6 miliardy USD pri ocenení 500 miliárd USD, čo naznačuje silnú dôveru investorov.

Všetky tieto príbehy sa stretávajú v jednom bode. Rok 2026 môže rozhodnúť o tom, ako budú verejné trhy vyzerať v nasledujúcej dekáde. Nepôjde len o to, koľko kapitálu firmy získajú, ale o to, či sú investori pripravení absorbovať spoločnosti s valuáciami v stovkách miliárd USD. Ak sa na burzu dostanú mená ako SpaceX, Anthropic, OpenAI, Databricks či Stripe, nepôjde len o návrat IPO trhu. Pôjde o návrat veľkých príbehov, ktoré majú potenciál meniť celé odvetvia.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností si môžete kúpiť TU