Mier medzi USA a Ruskom sa odkladá
Stretnutie, ktoré malo priniesť nádej na mier, sa zrušilo. A trhy okamžite túto správu spracovali. Očakávaný summit Donalda Trumpa a Vladimira Putina v Budapešti sa neuskutoční a investori si z toho vyvodili jasný záver, napätie bude pokračovať a obranný priemysel má pred sebou ďalší rast. Európske zbrojárske firmy sa tak opäť dostali do centra pozornosti.
Amerika a Rusko sa nevedia dohodnúť na podmienkach prímeria na Ukrajine. Kremeľ požaduje územné ústupky, Kyjev to odmieta a zdôrazňuje, že medzinárodne uznané hranice nie sú predmetom vyjednávania. Európska komisia sa pridala na stranu Spojených štátov a vyhlásila, že boje sa musia zastaviť okamžite, no bez akejkoľvek zmeny hraníc.
Brusel zároveň pripravuje nové sankcie voči Rusku. Majú sa dotknúť najmä hospodárstva a obranného priemyslu. Európska únia tiež zvažuje, že časť zmrazených ruských štátnych aktív použije na obnovu Ukrajiny a posilnenie jej obrany. Lídri členských krajín sa o tom majú rozprávať už tento týždeň v Bruseli. Zrušenie summitu tak prinieslo jasný signál, geopolitické napätie nikam neodchádza. A to znamená, že aj dopyt po zbraniach a vojenskej technike zostane silný. Pozri preto najväčšie zbrojárske akcie na burze:
Zbrojárske akcie rastú
Ešte pred pár dňami sa zdalo, že zbrojárske akcie by mohol čakať menší útlm. Po správach o možnej dohode medzi Trumpom a Putinom začali investori predávať. Akcie Rheinmetallu a Leonarda klesli o viac než 10 % z októbrových maxím, podobne dopadol aj francúzsky Thales. Situácia sa však rýchlo otočila. Keď sa ukázalo, že žiadna dohoda nebude, trh opäť zareagoval rastom. Investičná banka Goldman Sachs potvrdila odporúčanie „buy“ pre akcie Rheinmetallu a BAE Systems.
Podľa jej analytikov aj prípadný mier (ak by vôbec nastal) nezmení postoj Európy k obrane. „Aj keby sa vojna skončila, Európa by stále vnímala Rusko ako hrozbu,“ vysvetlil stratég Sam Burgess. „Kremeľ by akúkoľvek prestávku využil na opätovné zbrojenie. NATO sa na to musí pripraviť.“ A ja sa pripravuje.
Trump sa už totiž pred nejakým časom nechal počuť, že NATO musí zvýšiť výdavky na obranu. Vojenské výdavky krajín NATO v roku 2024 prvýkrát prekročili hranicu 2,3 bilióna USD. Väčšina štátov sa už dostala nad úroveň 2 % HDP na obranu, ktorú dlhé roky odkladali. A po tlaku zo strany prezidenta USA prognózy hovoria jasne: do roku 2035 môžu výdavky narásť až na 5 % HDP. V prepočte by to znamenalo navýšenie európskych rozpočtov o 613 miliárd EUR ročne.
Podľa Goldman Sachs majú preto európske zbrojárske firmy pred sebou stabilné obdobie rastu. Armády čakajú veľké modernizačné programy, rozpočty sa navyšujú a tlak Spojených štátov na európskych spojencov rastie. „Sektor zostáva prepojený s reálnou ekonomikou a má pevné základy,“ uvádza banka vo svojej správe.
Rheinmetall rastie a mení smer
Najlepším príkladom rastúceho trendu je nemecký Rheinmetall. Firma, známa predovšetkým výrobou tankov a delostrelectva, sa posúva aj do oblasti námornej obrany. Kľúčovým krokom bola akvizícia spoločnosti Naval Vessels Lürssen, ktorá umožní lepšiu integráciu výroby a vyššie zisky. Bank of America preto zvýšila cieľovú cenu akcií Rheinmetallu na 2 225 EUR, pričom aktuálne sa obchodujú približne za 1 818 EUR. Podľa vedenia spoločnosti má námorná divízia do roku 2030 priniesť tržby okolo 5 miliárd EUR.
Aj ďalší nemecký zbrojár to vníma tak, že Starý kontinent potrebuje modernizáciu armády, najmä tej námornej. Z nemeckého priemyselného giganta Thyssenkrupp sa len nedávno oddelila kľúčová časť, divízia Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS), ktorá vyrába najmä ne-jadrové ponorky. Jej vstup na Frankfurtskú burzu len potvrdzuje trend. Manažment predpokladá, že trh, na ktorom pôsobí (ponorky, fregaty, podmorské systémy), narastie do roku 2033 o približne 8 % na 61 miliárd EUR. O tejto téme viac v článku nižšie:
Zrušený summit Trump–Putin tak paradoxne investorom priniesol istotu. Zatiaľ čo diplomacia stagnuje, vojenské rozpočty sa rozbiehajú naplno. Európa už nepočíta s rýchlym mierom, ale počíta s dlhodobou prípravou. Kedysi bola myšlienka zbrojenia v Európe tabu. Dnes sa stáva súčasťou novej reality. Obrana už nie je len reakciou na krízu, ale trvalým pilierom hospodárskej politiky. A ak sa niečo nemení, tak len to, že zbrojárske akcie zostávajú jednou z mála istôt, ktoré investori v neistom svete majú.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
