Microsoft škrtá tisíce miest a púšťa štúdiá
Microsoft oznámil rozsiahlu reštrukturalizáciu, ktorá zasiahne približne 4 800 zamestnancov, teda asi 2,1 % jeho globálnej pracovnej sily. Veľkú časť škrtov ponesie herná divízia Xbox, kde má v priebehu fiškálneho roka zaniknúť približne 3 200 pracovných miest. Približne 1 600 pozícií má skončiť okamžite, ďalších 1 600 škrtov má prísť neskôr počas fiškálneho roka 2027. To všetko v čase kedy Microsoft nezažíva najlepšie časy. Jeho trhová kapitalizácia sa od začiatku prepadla o takmer 800 miliárd USD.
Zdroj: Stonkee – 41 EUR zľava s kódom akciesk1000
Asha Sharma, ktorá vo februári nahradila Phila Spencera na čele Xboxu, označila tento krok za najväčšiu reštrukturalizáciu v histórii Xboxu. V internom e-maile bola nezvyčajne priama. „Náš biznis dnes nie je zdravý,“ uviedla a dodala, že Microsoft nie je najlepším vlastníkom pre každý typ štúdia. Najtvrdšia veta však prišla vzápätí: v bežnom roku Xbox podľa nej strácal 64 centov z každého 1 USD, ktorý investoval.
Súčasťou zmien je aj odchod viacerých štúdií z vlastníctva Microsoftu. Compulsion Games a Double Fine Productions sa majú osamostatniť, zatiaľ čo Ninja Theory a Undead Labs prejdú k novým vlastníkom. Vo Francúzsku zároveň manažment Arkane začína povinné rokovania so zamestnaneckou radou o možných strategických alternatívach. Zmeny sa dotknú aj ďalších častí herného impéria Microsoftu vrátane Activision, Bethesda/ZeniMax, Blizzard, King, Mojang a Xbox Game Studios.
Dôležitý detail pre hráčov aj investorov je, že Microsoft podľa Sharmy neruší žiadnu verejne oznámenú first-party hru ani projekt. Nejde teda o úplné opustenie herného trhu, ale o súčasť o prečistenie portfólia. Firma chce zjednodušiť riadenie, reštrukturalizovať organizačnú štruktúru a sústrediť kapitál na menší počet prioritných značiek.
Prečo trh rieši ekonomiku herného biznisu
Dôvod škrtov nie je len slabší sentiment v hernom sektore. Podľa vedenia Xboxu sa problém nachádza hlbšie v samotnej ekonomike divízie. Sharma uviedla, že marže Xboxu sú tri až desaťnásobne nižšie než pri porovnateľných platformových a vydavateľských biznisoch. To je zásadný problém v prostredí, kde investori prestávajú odmeňovať rast bez jasnej návratnosti.
Xbox sa dlhodobo snažil rozšíriť mimo tradičný konzolový model. Stavil na Game Pass, expanziu na viaceré platformy a veľké akvizície vrátane Activision Blizzard za 69 miliárd USD. Lenže podľa Yahoo Finance práve slabý hardvérový cyklus, sklamanie z návratnosti multiplatformovej stratégie a tlak na predplatné prinútili firmu k radikálnemu resetu. Herná divízia už nemôže stáť len na veľkosti portfólia. Musí ukázať ziskovosť.
Zdroj: Fiscal.ai
Tlak zvyšuje aj hardvér. Nedostatok pamäťových čipov DRAM, poháňaný masívnou výstavbou AI dátových centier, podľa Sharmy posunul náklady na konzolové komponenty na násobky úrovní z roku 2025. Tento problém sa netýka však iba Microsoftu. Rovnaký tlak môže zasiahnuť každého výrobcu spotrebnej elektroniky vrátane firmy Apple, pretože výrobcovia AI infraštruktúry pohlcujú čoraz väčšiu časť dostupnej ponuky čipov.
Do toho prichádza aj zmena distribúcie hier. Sony plánuje ukončiť výrobu fyzických diskov v januári 2028, čo potvrdzuje ako sa posúva celé odvetvie k digitálnemu predaju. Pre Xbox to znamená ďalší tlak na tradičný konzolový model. Keď sa hry čoraz menej predávajú na fyzických diskoch, väčšiu časť biznisu musia utiahnuť predplatné a digitálny predaj. A práve tam sa dnes ukazuje problém, pretože nie je isté, či tento model dokáže zarábať dosť.
Terajšie škrty nie sú pritom prvým takýmto ktorom člen Big Techu. Microsoft už v apríli ponúkol dobrovoľné odchody a podľa personálnej šéfky Amy Coleman ich prijala viac než tretina oprávnených zamestnancov. Najnovšie prepúšťanie zasiahne aj predajné a poradenské tímy. Firma tak robí to, čo dnes robí veľká časť technologického sektora: znižuje náklady v oblastiach s nižšou návratnosťou a presúva kapitál tam, kde vidí väčšiu strategickú váhu.
AI kapitál víťazí nad herným impériom
Najväčší kontrast je v tom, kde Microsoft šetrí a kde míňa. Kým v hernom biznise škrtá tisíce ľudí, inde investuje historickým tempom. Spoločnosť má v tomto fiškálnom roku minúť viac než 190 miliárd USD na AI a cloudovú infraštruktúru, oproti 88,7 miliardy USD v predchádzajúcom roku. Zhruba dve tretiny tejto sumy majú smerovať na AI čipy.
Tento krok preto pôsobí už ako šablóna veľkých technologických firiem. Podľa trackeru Layoffs.fyi americké technologické firmy oznámili v roku 2026 už viac než 119 000 prepustených miest, čo je o 66 % viac než v rovnakom období roka 2025. Silicon Valley dnes prepúšťa ľudí v tradičných tímoch a súčasne zrýchľuje investície do AI infraštruktúry. Trh tak sleduje nový typ kapitálovej rotácie, menej zamestnancov v niektorých častiach biznisu, viac dátových centier, čipov a výpočtového výkonu.
Práve cloud je hlavným motor rastu tržieb aj zisku Microsoft a nielen jeho. Okrem toho, Big Tech dnes sedí na AI kontraktoch za 1,5 bilióna. To je veľkosť väčšiny európskych ekonomík. Amazon, Google a Microsoft získali len za pol roka nové kontrakty za rekordných 701 miliárd USD. ejde pritom o žiadne analytické odhady alebo teoretické sľuby do budúcnosti. Aby sa tieto čísla mohli oficiálne vykázať regulátorom ako zostávajúce povinnosti plnenia, musia byť zmluvne záväzné a nezrušiteľné. Asi nikoho teda neprekvapí, prečo Microsoft škrtá v hernej divízii a sústreďuje sa na najnovšie trendy.
Pre investorov je otázka jednoduchá, odpoveď však nie. Dokáže Microsoft premeniť AI výdavky na dostatočne vysokú návratnosť, aby vykompenzoval tlak v tradičnejších divíziách? Akcie Microsoftu za posledných šesť mesiacov klesli približne o 19 % a firma zažila najhorší mesiac od roku 2000. Trh teda netrestá len Xbox. Pýta sa, či sa rekordné AI investície raz vrátia v podobe vyšších marží a tržieb.
Sharma sa snaží zmeny prezentovať ako strategický reset, nie ako kapituláciu. Xbox má zostať dôležitou súčasťou Microsoftu, no v štíhlejšej podobe, s jasnejšími prioritami a prísnejším dôrazom na návratnosť kapitálu. No mnohí analytici v tom čítajú tento odkaz: ani silná značka, veľké akvizície a dlhá história nestačia, ak ekonomika biznisu prestane dávať zmysel. História je plná firiem, ktoré si pomýlili dlhú existenciu s nevyhnutnosťou prežitia.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
