Kvartálne výsledky
Na Wall Street sa o tom hovorí čoraz hlasnejšie, Meta už nie je len sociálna sieť, ale nový technologický obor, ktorý si trúfa zmeniť podobu internetu. A najnovší kvartál to opäť potvrdzuje. Po prepade začiatkom roka 2022 a miliardových stratách v metaverze sa Meta postavila na nohy a odvtedy doslova valcuje Wall Street. V priebehu troch rokov si pripísala stovky percent, konkrétne, od niekoľkoročného minima z roku 2022 vzrástli jej akcie o 665 %. Po oznámení kvartálnych čísel akcie člena Big techu vzrástli o takmer 12 % na nové historické maximum.
Hoci firma stále čelí výzvam, od regulácií po rastúce výdavky, investori vidia v jej stratégii jasný smer. Zásadný zlom nastal v roku 2023, keď Meta obrátila pozornosť z virtuálneho sveta na reálny potenciál umelej inteligencie. Odvtedy nielenže získava späť dôveru trhu, ale zároveň si upevňuje pozíciu medzi technologickou elitou. Dôvodom je nielen rastúca ziskovosť a efektivita, ale aj schopnosť robiť veľké rozhodnutia v správny čas. Meta stavila všetko na AI a zatiaľ jej to vychádza. Najnovšie výsledky ukazujú, že táto stávka má nielen strategický, ale aj okamžitý finančný zmysel.
Celkové náklady sa síce zvýšili o 12 % na 27,07 miliardy USD, no vďaka vyšším výnosom a lepšej marži firma udržiava silnú výkonnosť. Meta investuje obrovské sumy do rozširovania svojej infraštruktúry. Kapitálové výdavky za posledný kvartál dosiahli 16,5 miliardy USD a za prvý polrok už 31 miliárd USD (najviac v histórií firmy). Mark Zuckerberg pritom plánuje investovať v tomto roku do AI 66 až 72 miliárd USD a analytici zo Citizens odhadujú kapitálové výdavky na rok 2026 až na 91 miliárd USD. Na účtoch však stále drží vyše 47 miliárd USD, čo jej dáva dostatok paliva na ďalší rast. Môžeme teda konštatovať, že aj napriek rastúcim výdavkom na AI zostáva Meta vysoko zisková a efektívna.
Najdôležitejšie čísla
V druhom štvrťroku 2025 spoločnosť Meta opäť prekonala očakávania investorov aj analytikov. Celkové tržby vzrástli medziročne o 22 % na 47,5 miliardy USD. Z tejto sumy tvorili príjmy z reklamy až 46,6 miliardy USD, čo potvrdzuje, že reklamný biznis naďalej predstavuje kľúčový pilier ziskovosti firmy. Konsenzus Wall Street pritom očakával tržby na úrovni 44,8 miliardy USD, takže ide o výrazné prekonanie odhadov. Zisk na akciu dosiahol 7,14 USD, čo je takmer o 1,3 USD viac, než predpokladali analytici. Čistý zisk medziročne stúpol o 36 % na 18,3 miliardy USD.
Prevádzkový zisk sa zvýšil na 20,4 miliardy USD, čo znamená medziročný nárast o 38 %. Prevádzková marža zostala stabilná na úrovni 43 %, čo len podčiarkuje silu obchodného modelu spoločnosti. Celkový cash flow z operatívnej činnosti dosiahol 26 miliárd USD. Počet denných aktívnych používateľov v rámci celej „rodiny aplikácií“ sa zvýšil na 3,48 miliardy, čo predstavuje medziročné zlepšenie o 6 % a pokračovanie dlhodobého rastového trendu. Rast zaznamenali všetky regióny, pričom obzvlášť výrazné zlepšenie monetizácie vidieť v Ázii a na rozvíjajúcich sa trhoch.
Segment Family of Apps vygeneroval tržby vo výške 47,2 miliardy USD a jeho prevádzkový zisk dosiahol 24,9 miliardy USD. Naproti tomu Reality Labs priniesol tržby vo výške 370 miliónov USD, pričom vykázal prevádzkovú stratu na úrovni 4,5 miliardy USD. Napriek tomu firma pokračuje v investíciách do tejto divízie, najmä v oblasti virtuálnej a rozšírenej reality. Meta zároveň zaznamenala prudký rast počtu inzerentov, ktorí využívajú jej nástroje poháňané umelou inteligenciou, ich počet sa len za šesť mesiacov zvýšil zo zhruba jedného na štyri milióny. Táto dynamika potvrdzuje, že AI sa stáva nielen technologickou prioritou, ale aj praktickým nástrojom, ktorý zvyšuje návratnosť investícií inzerentov.
Najdôležitejšie novinky
To, čo bolo ešte pred rokom len víziou, dnes Meta premieňa na konkrétne projekty. Firma masívne investuje do výpočtovej infraštruktúry a buduje nové AI centrá s výkonom nad 1 gigawatt. Aby zabezpečila energetickú stabilitu, uzavrela 20-ročnú zmluvu na odber jadrovej energie so spoločnosťou Constellation Energy. Ide o prvú technologickú firmu, ktorá sa pri napájaní dátových centier spolieha nie na slnko či vietor, ale na atóm. Viac o téme v článku nižšie:
Zuckerberg zároveň predstavil nový tím pre vývoj tzv. osobnej superinteligencie. Nejde len o pokročilé chatboty, ale o systém, ktorý má každému používateľovi poskytnúť prístup k výkonným nástrojom umelej inteligencie. Tím vedie mladý miliardár Alexandr Wang a firma na jeho výstavbu láka talent z firiem ako OpenAI či Alphabet. Meta sa pripravuje aj na svoju najväčšiu externú AI investíciu, startup Scale AI, ktorý dodáva trénovacie dáta pre Microsoft a OpenAI, má získať investíciu vo výške viac než 10 miliárd USD.
Rovnako zaujímavý je vstup do módneho segmentu. Technologický gigant z Menla Parku investoval 3,5 miliardy USD do EssilorLuxottica, najväčšieho výrobcu okuliarov na svete. Cieľom je prepojenie dizajnu, technológií a rozšírenej reality. Zatiaľ čo divízia Reality Labs, zameraná na metaverzum, stále generuje miliardové straty, hlavný biznis stojaci na reklame a AI napreduje.
Väčšina analytikov odporúča na v kontexte akcií Meta „Buy“. Medzi najvýznamnejších, ktorí vydali pozitívne odporúčania, patria Bernstein, Morgan Stanley, Benchmark či CFRA, pričom cieľové ceny sa pohybujú medzi 750 a 830 USD. Analytici vidia hlavné príležitosti v pokročilej monetizácii reklamy poháňanej umelou inteligenciou, rastúcom výnose na používateľa a pripravovanom zavedení reklám na WhatsAppe.
Napriek nadšeniu investorov zaznievajú aj varovné hlasy. Analytici z Needham znížili rating na „Hold“ a poukazujú na riziká spojené s prudkým rastom kapitálových výdavkov a neistotou ohľadom monetizácie generatívnej AI. Meta tiež čelí pretrvávajúcim stratám v divízii Reality Labs a rastúcemu regulačnému tlaku v USA aj EÚ. V porovnaní s konkurentmi ako Alphabet či Microsoft v oblasti AI je Meta síce agresívnejšia v investovaní a vývoji vlastných modelov, no zároveň nesie vyššie náklady a riziká. Napriek tomu však zostáva jedným z najviac sledovaných technologických titulov súčasnosti.
Akcie Meta
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +46,4 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 695,2 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 27,2 násobok zisku na akciu (P/E) a 27,5 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 19,8 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti 1,75 bilióna USD. Súčasný dividendový výnos je 0,30 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Starbucks sa ďalej trápi, ale investori vnímajú pokrok a veria v obrat. Akcie si pripísali 4 %.
Ďalšie sklamanie v oblasti luxusu. Akcie Hermés klesajú o 4 %
Po Pume sa o 6 % ponárajú aj akcie Adidasu. Vinníkom sú clá
Spotify už atakuje 700 miliónov používateľov, no Wall Street zaskočila vysoká strata
Praskla bublina Ozempicu? Predaje slabnú a akcie Novo Nordisk sa ponárajú o 26% za jediný deň
Unicredit potešil rekordným ziskom, akcie za 5 rokov vzrástli o 700 %
Louis Vuitton pridal investorom ďalšie vrásky na tvári, prestávajú byť luxusné akcie trendy?
V čase rekordného zbrojenia akcie legendárnej zbrojovky Lockheed Martin odpísali 10 %. Kde je problém?
Clá sa Volkswagenu zažrali do marží, zisk klesol o 29 %. Bude záchranou elektromobilita?
SAP sa môže pochváliť rekordnými maržami, zameraním na cloud dobyl Európu
Prežije Intel najväčšiu reštrukturalizáciu vo svojej histórii? Čistky už začali
Google zvyšuje stávku na AI, tržby z cloudu vzrástli o tretinu
Ryanair rozťahuje krídla: Rekordný zisk a akcie na dosah historického maxima
Je PepsiCo späť v hre? Akcie dividendového aristokrata rastú o 8 %
Netflix s maržou, o akej sa konkurencii môže iba snívať. Akcie však po výsledkoch klesli, prečo?
Najväčší výrobca čipov TSMC opäť ohúril Wall Street, akcie sa šplhajú na nové maximá
Porsche brzdí Čína, akcie stratili už dve tretiny hodnoty a investorom ponúkajú 5,4 % dividendu
Európsky technologický klenot ASML odpisuje 11 %, čo vystrašilo investorov?
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
