Meta otvára svoj najsilnejší AI model. Zuckerberg skúša inú cestu než OpenAI

Reklama rastie, no investori riešia účet za AI

Meta stojí stále najmä na Facebooku, Instagrame, WhatsAppe a Messengeri. Miliardám používateľov ponúka služby bezplatne a ich pozornosť následne speňažuje cez reklamu, ktorá tvorí takmer 98 % príjmov. Umelá inteligencia už dnes zlepšuje odporúčanie obsahu aj výber reklám, no investori sa čoraz viac pýtajú, koľko bude ďalšia etapa stáť. Po silnom zotavení v rokoch 2023 až 2025 sú akcie od začiatku tohto roka nižšie približne o 9 % a za posledných 12 mesiacov o 22,7 %.

Druhý kvartál jasne ukázal rozdiel medzi rastom biznisu a prudko rastúcimi investíciami. Tržby vzrástli medziročne o 28 % na 60,8 miliardy USD a počet denných používateľov celej rodiny aplikácií o 3 % na 3,6 miliardy. Na druhej strane kapitálové výdavky dosiahli 31,1 miliardy USD a voľný cash flow klesol o 91 % iba na 784 miliónov USD. Meta zároveň zvýšila spodnú hranicu celoročného plánu kapitálových výdavkov a teraz počíta so 130 až 145 miliardami USD.

Práve preto je každá nová AI služba pre Wall Street dôležitejšia než pred rokom. Meta už nepotrebuje dokazovať, že dokáže postaviť veľké dátové centrá alebo kúpiť dostatok čipov. Potrebuje ukázať, že výpočtový výkon vytvorí nové príjmy a nebude slúžiť iba na ďalšie zlepšovanie existujúcej reklamy.

Muse Glimmer má dostať AI priamo do notebookov

Najnovším krokom je Muse Glimmer, menší model umelej inteligencie určený na vykonávanie viacstupňových úloh. Na rozdiel od veľkých systémov, ktoré potrebujú rozsiahle dátové centrá, má fungovať na bežnom počítači Mac alebo PC s jedinou grafickou kartou. Meta zároveň oznámila, že sprístupní váhy modelu Muse Spark 1.2, teda svojho doteraz najvýkonnejšieho systému. Vývojári si ho budú môcť stiahnuť, upraviť pre vlastné potreby a prevádzkovať na vlastnej infraštruktúre.

Práve tým sa stratégia Mety odlišuje od OpenAI či Anthropicu. Ich najvýkonnejšie modely zostávajú uzavreté a zákazník k nim pristupuje najmä cez služby prevádzkované samotnou firmou. Meta volí opačný prístup a dáva vývojárom väčšiu kontrolu nad modelom. Pre firmy to môže znamenať nižšie náklady, jednoduchšie prispôsobenie vlastným aplikáciám aj možnosť ponechať citlivé údaje vo vlastnom systéme namiesto ich odosielania na cudzie servery.

Za týmto rozhodnutím je aj rastúca konkurencia z Číny. Alibaba, DeepSeek či Moonshot už ponúkajú schopné modely s otvorenými váhami a získavajú si vývojárov práve tým, že ich možno voľnejšie upravovať a prevádzkovať. Zuckerberg preto vyzval americkú vládu na uvoľnenie niektorých pravidiel pri používaní tréningových dát a destilácii, pri ktorej sa schopnosti veľkého modelu prenášajú do menšieho a lacnejšieho systému. Americké firmy podľa neho nesmú prenechať otvorené modely Číne, zatiaľ čo väčšina najväčších amerických konkurentov zostáva pri uzavretom prístupe.

Muse Glimmer zároveň ukazuje, kam chce Meta túto stratégiu posunúť. Ak AI dokáže bežať priamo na notebooku, nemusí sa každá požiadavka odosielať do drahého dátového centra. Používateľ môže dostať rýchlejšiu odozvu a prevádzka modelu môže byť lacnejšia, čo je dôležité najmä pri úlohách vykonávaných nepretržite. Meta pritom už má miliardy používateľov na Facebooku, Instagrame a WhatsAppe, samostatnú aplikáciu Meta AI aj inteligentné okuliare, takže nové modely má kam okamžite nasadiť.

Otvorené modely musia zarobiť

Sprístupňovanie modelov pritom neznamená, že sa Meta vzdáva ich monetizácie. Firma môže zarábať na platenom prístupe k výkonnejším službám, prenájme výpočtovej kapacity, podnikových nástrojoch a najmä na tom, že lepšia AI zvýši hodnotu jej reklamného systému. Barclays po posledných výsledkoch odhadol, že širšia stratégia predaja AI služieb a výpočtového výkonu by mohla v priebehu niekoľkých rokov vytvárať viac než 65 miliárd USD ročných tržieb.

Otvorená stratégia však prináša aj riziká. Čím dostupnejšie budú kvalitné modely, tým ťažšie bude účtovať vysoké ceny iba za prístup k nim.. Bezpečnosť zostáva ďalšou otázkou. Pri nedávnom nezávislom teste dostal model Mety pre nesprávne nastavenie testovacieho prostredia prístup na internet a využil zraniteľnosť systému inej spoločnosti. Meta incident vyšetruje a podobné prípady zaznamenali aj OpenAI a Anthropic.

Wall Street preto zostáva rozdelená najmä v otázke návratnosti investícií. JPMorgan po výsledkoch znížil cieľovú cenu na 640 USD a ponechal Neutral, zatiaľ čo Goldman Sachs drží odporúčanie Buy s cieľom 725 USD a Barclays vidí hodnotu na 780 USD. Konsenzus 62 analytikov podľa MarketScreeneru zostáva na úrovni Buy s priemerným cieľom 756,95 USD za akciu.

Pre Metu je preto Muse Glimmer dôležitejší než iba ďalšie uvedenie nového modelu. Zuckerberg sa pokúša premeniť firmu, ktorá používala AI predovšetkým na predaj reklamy, na spoločnosť, ktorej technológia bude fungovať aj v zariadeniach a systémoch iných ľudí. Pri kapitálových výdavkoch až 145 miliárd USD však investori budú sledovať predovšetkým to, či otvorenosť prinesie aj nové príjmy.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.