Zara rastie aj v čase slabšej spotreby
Inditex, materská spoločnosť značky Zara, dokazuje, že aj v období, keď ľudia nemajú tak hlboko do peňaženiek, sa dá rásť. Výsledky za prvý polrok 2025 síce mierne zaostali za odhadmi analytikov, no ukázali, že spoločnosť má dostatok sily na to, aby pokračovala v raste. Tržby za šesť mesiacov do konca júla dosiahli 18,36 miliardy EUR, čo je o 1,6 % viac ako pred rokom. Analytici pritom čakali 18,55 miliardy EUR. Po očistení o vplyv menových kurzov však predaje vzrástli až o 5,1 %.
Tempo pritom naberalo na sile, keďže v prvom štvrťroku bol rast 4,2 %, v druhom už 5,8 % a v auguste, keď odštartovala jesenná sezóna, vyskočil dokonca na 9 %. Čistý zisk stúpol na 2,79 miliardy EUR (+0,8 %), prevádzkový zisk na 3,57 miliardy EUR (+0,9 %). Akcie španielskeho módneho giganta tak po kvartálnych číslach poskočili o 6,3 %. Podľa CEO spoločnosti Óscara Garcíu Maceirasa stojí za týmito výsledkami to, že Inditex dokáže rýchlo reagovať na zmeny v móde a uvádzať nové kolekcie priamo počas sezóny.
Celkovo sa však módny trh nachádza v zložitej situácii. Globálny odevný priemysel má hodnotu 1,84 bilióna USD a rastie len mierne. V USA, ktoré sú najväčším trhom, sa očakáva do roku 2028 ročný rast len 2,1 %. Inflácia a geopolitické napätie brzdia domácnosti, čo sa prejavuje na nákupoch oblečenia. Okrem toho, odvetvie módneho priemyslu čelí dlhodobejším výzvam ako sú klimatická zmena, environmentálne tlaky a rastúce regulačné náklady. Fast fashion má tiež vážny environmentálny dopad.
Akcie kolíšu, konkurenti zaostávajú
Spoločnosť, pod ktorú patria aj značky Pull & Bear či Bershka, sa drží pred súpermi s veľkým náskokom. V roku 2024 dosiahol tržby 38,63 miliardy EUR a čistý zisk 5,866 miliardy EUR, čo bolo viac, než dokázali spolu H&M, Primark, Uniqlo, Gap a Mango. Napriek dobrým výsledkom má však rok 2025 na burze horšiu príchuť. Akcie spoločnosti klesli približne o 10 %. Až pätina analytikov dnes odporúča akcie predať, čo je najviac za posledných desať rokov. Obavy sa týkajú najmä toho, že rast firmy sa spomalí. Prognóza na fiškálny rok 2026 hovorí o raste tržieb okolo 6 %. Firma pritom očakáva stabilnú hrubú maržu s odchýlkou 50 bázických bodov.
Textilná skupina z Galície sa však na rozdiel od konkurentov neuspokojuje s priemerom. Menšie predajne postupne nahrádza väčšími a modernejšími obchodmi, rozširuje outletový koncept Lefties a investuje 1,8 miliardy EUR do logistiky. Do technológií vstúpil cez startup Theker Robotics, ktorý získal 18 miliónov EUR na vývoj robotických riešení založených na umelej inteligencii. Detailnejšie o expanzii značky sme Vás informovali v článku nižšie:
Zatiaľ čo H&M sa snaží márne dobiehať, Gap stráca popularitu a Mango ostáva menším hráčom, Inditex si upevňuje pozíciu. Nike a Adidas zostávajú silnými globálnymi značkami, no aj ony cítia slabší dopyt v Európe a USA. Luxusné domy ako Dior či Gucci zas stavili na nové kreatívne mená, no ani to ich zatiaľ nezbavilo obáv zo spomaľujúcej spotreby, pričom luxusné firmy čelia aj zmene správania zákazníkov.
Generácia Z, kedysi cieľový zákazník na sociálnych sieťach, sa dnes čoraz viac od značiek ako Gucci či Balenciaga obracia chrbtom. V roku 2024 klesli výdavky tejto vekovej skupiny na luxus o 7 %, čo znamená výpadok v hodnote 5,7 miliardy USD. Dôvodom je, že mladí ľudia čoraz viac odmietajú prehnaný konzum a sú citlivejší na etické problémy, spojené s dodávateľskými reťazcami.
Inditex, ktorý pôsobí na 214 trhoch, momentálne ťaží zo svojej rýchlosti, flexibility a globálneho modelu. No odvetvie fast fashion má aj odvrátenú stranu. Podľa odhadov sa podieľa až na 8 % svetových emisií CO₂ a na 20 % odpadových vôd. Krátka životnosť oblečenia, mikroplasty a hromady odpadu nútia firmy hľadať udržateľnejšie riešenia. Inditex síce investuje do logistiky a technológií, ale tlak na ekologické inovácie sa bude len zvyšovať. Konkurencia zo strany čínskych platforiem Shein a Temu je navyše čoraz tvrdšia, keďže tieto firmy ponúkajú ešte nižšie ceny a rýchle dodávky.
Akcie Inditex
Akcie firmy Inditex za posledných 12 mesiacov klesli o -2,3 % na 45,2 EUR. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 22,7 násobok zisku na akciu (P/E); 9,5 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 3,8 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia je 156,3 miliardy EUR. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 3,71 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Akcie konštruktéra AI Broadcom od roku 2023 vzrástli o 500 %. Za sebou nechal mená ako Tesla či TSMC
Stávka na Sydney Sweeney sa oplatila. Akcie American Eagle po výsledkoch vzrástli o 20 %
Akcie softvérového giganta Salesforce sú po ďalšom poklese o 7 % už najlacnejšie v histórii
Alibaba poskočila o 13 %: spása v cloude a vlastné čipy namiesto Nvidie
Návrat stratenej hviezdy, akcie Snowflake sa za rok zdvojnásobili
Nvidia a jej najpokročilejšie AI čipy v Číne. Čo na to Trump?
Raketový rast Temu sa vyparil, no výsledky napriek tomu analytikom vyrazili dych
Končí dominancia Airbusu a Boeingu? Akcie brazílskeho Embraer za 5 rokov vzrástli o takmer 1 000 %
Juhoamerická hviezda MercadoLibre naďalej ohuruje Wall Street, jej akcie idú na dračku
Big Mac vs. Ozempic: McDonald’s hlási návrat k rastu
Ropný gigant BP ziskami ohúril Wall Street a objavil najväčšie nálezisko ropy za 25 rokov
Nemecké akcie priťahujú Wall Street: Ako sa darí ikonám Rheinmetall, Siemens a Allianz?
Akcie AMD sa po rekordnom kvartáli prepadli o 7 %. Čo sklamalo Wall Street?
Samsung dvoch tvárí: Smartfóny idu na dračku, ale čipy prestali zarábať
Deti hrajú, Wall Street tlieska: Roblox za rok vzrástol o 250 %
Apple hlási najrýchlejší rast tržieb od roku 2021, iPhone opäť dominuje
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Analytici sa zhodujú: Microsoft je top hráč AI éry, cloud posúva firmu k 4 biliónom USD
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Starbucks sa ďalej trápi, ale investori vnímajú pokrok a veria v obrat. Akcie si pripísali 4 %.
Ďalšie sklamanie v oblasti luxusu. Akcie Hermés klesajú o 4 %
Po Pume sa o 6 % ponárajú aj akcie Adidasu. Vinníkom sú clá
Spotify už atakuje 700 miliónov používateľov, no Wall Street zaskočila vysoká strata
Praskla bublina Ozempicu? Predaje slabnú a akcie Novo Nordisk sa ponárajú o 26% za jediný deň
Unicredit potešil rekordným ziskom, akcie za 5 rokov vzrástli o 700 %
Louis Vuitton pridal investorom ďalšie vrásky na tvári, prestávajú byť luxusné akcie trendy?
V čase rekordného zbrojenia akcie legendárnej zbrojovky Lockheed Martin odpísali 10 %. Kde je problém?
Clá sa Volkswagenu zažrali do marží, zisk klesol o 29 %. Bude záchranou elektromobilita?
SAP sa môže pochváliť rekordnými maržami, zameraním na cloud dobyl Európu
Prežije Intel najväčšiu reštrukturalizáciu vo svojej histórii? Čistky už začali
Google zvyšuje stávku na AI, tržby z cloudu vzrástli o tretinu
Ryanair rozťahuje krídla: Rekordný zisk a akcie na dosah historického maxima
Je PepsiCo späť v hre? Akcie dividendového aristokrata rastú o 8 %
Netflix s maržou, o akej sa konkurencii môže iba snívať. Akcie však po výsledkoch klesli, prečo?
Najväčší výrobca čipov TSMC opäť ohúril Wall Street, akcie sa šplhajú na nové maximá
Porsche brzdí Čína, akcie stratili už dve tretiny hodnoty a investorom ponúkajú 5,4 % dividendu
Európsky technologický klenot ASML odpisuje 11 %, čo vystrašilo investorov?
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
