Úvod Novinky Investori Rheinmetallu jasajú naďalej, akcie najväčšej európskej zbrojovky si pripisujú ďalších 6...

Novinky

Investori Rheinmetallu jasajú naďalej, akcie najväčšej európskej zbrojovky si pripisujú ďalších 6 %

Rheinmetall od začiatku vojny na Ukrajine vzrástol o takmer 1400 %, s objednávkami za 55 miliárd EUR mieri k ďalšiemu 30 % rastu tržieb.

29. 4. 2025

1111

Prehľad článku

Kvartálne výsledky

V časoch rastúceho geopolitického napätia sa na svetových trhoch rodia noví lídri. Jedným z nich je nemecký obranný koncern Rheinmetall, ktorý svojím raketovým rastom prepisuje historické záznamy. Z kedysi nenápadného dodávateľa pre armády sa stáva symbolom nového veku, v ktorom bezpečnosť a obrana dominujú investičným stratégiám.

Dnes ráno vzrástli akcie Rheinmetallu o ďalších 5,7 % po tom, čo spoločnosť zverejnila výsledky za prvý štvrťrok 2025. Tržby sa vyšplhali na 2,305 miliardy EUR, čo predstavuje medziročný nárast o 46 %. Najmä vojenský segment vykázal pôsobivý výkon, keď jeho príjmy stúpli o 73 %. Prevádzkový zisk spoločnosti sa zvýšil o 49 % na 199 miliónov EUR, pričom samotný obranný biznis zaznamenal nárast zisku o takmer 96 %.

Od začiatku ruskej invázie na Ukrajinu v roku 2022 vzrástli akcie Rheinmetallu o neuveriteľných 1400 %. Tento raketový rast vyvrcholil v marci tohto roka, keď trhová kapitalizácia Rheinmetallu dosiahla 59,8 miliardy EUR čím prekonala automobilového giganta Volkswagen, ktorého hodnota sa v tom čase pohybovala na úrovni 55,4 miliardy EUR. O téme sme Vás informovali v článku nižšie:

Keď sú tanky hodnotnejšie ako autá, Rheinmetall pokoril Volkswagen

Nemecká zbrojovka zároveň potvrdila svoj celoročný výhľad. Očakáva rast tržieb o 25 až 30 % a prevádzkovú maržu na úrovni približne 15,5 %. Mnohí analytici predpokladajú, že vzhľadom na pokračujúce geopolitické napätie a pripravované zvýšenie obranných rozpočtov v Európe bude Rheinmetall musieť tieto prognózy ešte upraviť smerom nahor.

Najdôležitejšie čísla

Predbežné výsledky za prvý štvrťrok 2025 ukazujú, že Rheinmetall zažíva obdobie výnimočného rastu. Tržby spoločnosti medziročne vzrástli o 46 % na 2,305 miliardy EUR. Najväčší podiel na tomto úspechu mal vojenský segment, ktorý si polepšil o 73 %. Celkový prevádzkový zisk Rheinmetallu sa zvýšil o 49 % na 199 miliónov EUR. V samotnej divízii obrany vyskočil prevádzkový zisk o impozantných 96 %.

Analytici Berenbergu upozornili, že výsledné tržby boli o 18 % vyššie než očakávania analytikov, zatiaľ čo prevádzkový zisk prekonal predpoklady o 20 %. Deutsche Bank uviedla, že k silným výsledkom prispelo aj načasovanie objednávok, ktoré sa presunuli z druhého štvrťroka na prvý. Okrem toho Rheinmetall eviduje rekordný objem nevybavených zákaziek v hodnote 55 miliárd EUR, čo naznačuje, že dynamika rastu by mohla pokračovať aj v nasledujúcich štvrťrokoch.

Najdôležitejšie novinky

Rheinmetall sa ocitol v centre pozornosti nielen vďaka svojim číslam, ale aj kvôli zásadným zmenám na globálnej scéne. Generálny riaditeľ spoločnosti Armin Papperger v rozhovore pre Handelsblatt uviedol, že v priebehu piatich rokov očakáva nárast objemu objednávok zo súčasných 55 miliárd EUR na 300 miliárd EUR (340 miliárd USD). Súčasne predpokladá, že predaj v USA sa zdvojnásobí zo súčasnej úrovne 1 miliardy EUR.

Rastové očakávania Rheinmetallu podporujú aj politické kroky. Donald Trump opakovane vyzýva európske krajiny na zvýšenie výdavkov na obranu a Európska komisia spustila plán ReArm Europe, v rámci ktorého plánuje mobilizovať až 800 miliárd EUR na posilnenie obrany členských štátov. Približne 150 miliárd EUR by malo byť uvoľnených formou pôžičiek.

Spoločnosť nezostáva len pri slovách, rozširuje svoje výrobné kapacity v závode Unterlüß, kde investovala 600 miliónov EUR na zvýšenie výroby delostreleckých granátov zo 200 000 na 350 000 ročne. Rheinmetall tiež prejavil záujem o kúpu nepotrebných výrobných kapacít Volkswagenu, čím plánuje ďalej posilniť svoju priemyselnú základňu.

Z makroekonomického pohľadu tak člen nemeckého akciového indexu DAX zosobňuje prechod k novým investičným trendom, kde bezpečnosť a obrana opäť získavajú dominantné miesto v ekonomike aj na burzách. Kompletné výsledky za prvý štvrťrok spoločnosť zverejní 8. mája a investori už teraz očakávajú potvrdenie ďalšieho 30 % rastu v tomto roku.

Investori Rheinmetallu jasajú naďalej, akcie najväčšej európskej zbrojovky si pripisujú ďalších 6 % — Zdroj: Rheinmetall IR

Akcie Rheinmetall

Akcie Rheinmetall za posledných 12 mesiacov vzrástli o +171,3 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 1423,5,4 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 79,9 násobok zisku na akciu (P/E), 47,6 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 34,1 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 61,8 miliardy USD. Dividendový výnos je na úrovni 0,57 %.