Inflácia mimo cieľa Fedu
Medziročná inflácia dosiahla v decembri 2,9 %, čo je tretí mesiac po sebe, kedy inflácia vzrástla. Medzimesačne sa index spotrebiteľských cien zvýšil o 0,4 %, oproti novembrovému rastu 0,3 %. Tieto čísla odrážajú vyššie náklady na potraviny, dopravu a energie, ktoré brzdí len mierny pokles cien benzínu a nových vozidiel.
Jadrová inflácia, ktorá vylučuje volatilné náklady na potraviny a energie, naznačuje zmiernenie. V decembri vzrástla jadrová CPI len o 0,2 %, čo je pokles z novembrových 0,3 %. Ročný nárast jadrového indexu klesol na 3,2 %, prvýkrát od leta 2024. Tieto údaje podľa odborníkov znižujú tlak na Fed, aby pokračoval v agresívnom znižovaní sadzieb. „Neočakávame, že Fed zmení sadzby počas januárového zasadnutia,“ uviedol Gregory Daco, hlavný ekonóm spoločnosti EY.
Predstavitelia Fedu tak zaujímajú opatrný postoj. John Williams, prezident Newyorského Fedu, zdôraznil, že proces dezinflácie bude „pomalý a môže byť kostrbatý.“ Zápisnice zo zasadnutia Fedu v decembri navyše ukázali, že viacerí členovia výboru považujú inflačné tlaky za pretrvávajúce a očakávajú, že návrat inflácie k cieľovým 2 % bude trvať niekoľko rokov.
Očakávania ohľadom ďalších znižovaní sadzieb sú preto zmiernené. Kým v decembri Fed plánoval znížiť sadzby štyrikrát počas roku 2025, nové prognózy hovoria len o dvoch možných zníženiach. „Ekonomika už nepotrebuje výraznú podporu ani reštrikcie,“ uviedol prezident Fedu v Kansas City Jeff Schmid, ktorý je za postupné úpravy sadzieb.
Dopad na trhy
Trh dlhopisov a akcií reagoval pozitívne na nové údaje o inflácii, čo prinieslo výrazné zmeny v oboch segmentoch. 10-ročný výnos, citlivý na zmeny inflácie, klesol o 14 bázických bodov na 4,65 %, zatiaľ čo výnos 2-ročných dlhopisov klesol o 10 bázických bodov na 4,26 % a 30-ročný výnos sa znížil o 11 bázických bodov na 4,88 %, po predchádzajúcom dosiahnutí takmer 5 %. Tento vývoj zmiernil obavy z dlhodobej inflácie.
Na akciovom trhu taktiež zavládol optimizmus, keď S&P 500 vzrástol o 1,8 % a obchodoval sa nad svojím 50-dňovým kĺzavým priemerom na 5 957, hoci pred uzavretím mierne klesol. Technologický Nasdaq zaznamenal rast až o 2,5 %. Okrem inflácie podporili trhy aj silné výsledky veľkých bánk. JPMorgan Chase, Goldman Sachs a ďalšie finančné stálice zaznamenali rekordné zisky, čo signalizuje návrat optimizmu na Wall Street.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností môžete kúpiť TU.
