Trumpove clá spustili lavínu výpredajov, indexy v červenom
Za posledné dni sa svetové akciové trhy premenili na bojisko plné paniky a červených čísel. Všetko to odštartoval Donald Trump, ktorý ohlásil nové „recipročné clá“ na celý svet. Najmä clá na dovoz z krajín ako Čína, Vietnam, Indonézia či Kambodža. A reakcia trhov? Totálny kolaps. Dow Jones padol o 2200 bodov, S&P 500 stratil takmer 6 % a Nasdaq Composite, obľúbený index technologických akcií, oficiálne vstúpil do medvedieho trhu.
Pokles o viac než 20 % od vrcholu značí jediné, investori strácajú dôveru a utekajú k hotovosti. Ale to bol len začiatok. Bývalý minister financií Larry Summers povedal, že minulotýždňový výpredaj bol štvrtým najväčším dvojdňovým poklesom od druhej svetovej vojny, po páde trhu v roku 1987, finančnej kríze v roku 2008 a pandémii Covid v roku 2020.
Najviac to schytali technologickí giganti. Apple vymazal zo svojej trhovej hodnoty cez 310 miliárd USD, najhorší deň pre firmu od pandémie. Nvidia sa prepadla o viac než 7 %, Tesla o viac než 10 %, a Meta klesla o vyše 5 %. Takzvaná „Magnificent Seven“, teda sedem najväčších technologických spoločností, prišla v jeden deň o viac než 1 bilión USD. Podľa analytika Dana Ivesa z Wedbush ide o totálny útok na technologickú revolúciu, najmä na AI sektor, ktorého lídrami sú práve tieto firmy.
Napríklad Amazon čelí potenciálnej strate až 10 miliárd USD na prevádzkovom zisku kvôli rastúcim nákladom na tovar. Podľa Goldman Sachs by dovozné náklady spoločnosti mohli narásť o 15 až 20 %. Ani silné produkty ako Amazon Prime nedokážu tento výpadok plne kompenzovať.
„Trump sa snaží otočiť Ameriku späť do 80. rokov,“ hovorí. „Tým však ničí celý inovačný ekosystém.“ A čo je najhoršie? Investori začínajú rátať, že iPhone môže čoskoro stáť aj 3500 USD. Áno, clá sú tak vysoké, že zdražujú celé dodávateľské reťazce. Investori dúfali, že centrálna banka zníži úrokové sadzby alebo že Trump zľaví z rétoriky.
Nestalo sa. Fed šéf Jerome Powell povedal, že je príliš skoro konať. Trump naopak vyhlásil, že trhy „občas potrebujú liek“ a že jeho clá zostanú. Wall Street preto očakáva ďalší pád. Analytik Stuart Kaiser z Citi tvrdí, že trhy nezapočítali najhoršie scenáre a že pokles S&P 500 pod 4800 bodov nie je vôbec nereálny. JPMorgan už rovno predpovedá recesiu v USA ešte v tomto roku.
Európa a Ázia krvácajú: padol DAX, skolaboval Hang Seng
Obchodná vojna sa neobmedzila len na USA. Európske akcie sa prepadli najviac od covidu, Stoxx 600 klesol o 6 %. Nemecký DAX zaznamenal pokles o viac než 9,5 %, čo je jeden z jeho najhorších denných výsledkov v histórii. Investori sú v šoku, pretože Európska únia pohrozila odvetnými opatreniami. Len za minulý týždeň prišiel Stoxx 600 o 8,4 %, čím si pripísal najhorší týždeň za posledných päť rokov. Väčší výpredaj sme videli iba na začiatku pandémie Covid-19 v roku 2020.
Obavy z globálnej obchodnej vojny sa naplno rozšírili do Ázijsko-pacifického regiónu. Inými slovami, ázijské trhy skolabovali. Hongkongský index Hang Seng padol o 13,22 %, čínsky CSI 300 o 7 %, japonský Nikkei o takmer 8 % a kórejský Kospi o 5,6 %. Nikkei 225 sa tak dostal sa na 18-mesačné minimum. V niektorých krajinách, ako Japonsko, museli prerušiť obchodovanie kvôli „circuit breakerom“. Meny rozvíjajúcich sa krajín ako mexické peso a juhoafrický rand sa zosunuli na ročné minimá.
Čínsky index CSI 300 zaznamenal prepad o 7,05 %, čo je jeho najväčší jednodenný pokles od októbra 2024. Príčinou je reakcia Pekingu, ktorý odpovedal na americké clá rovnakým kalibrom. Trumpove rozhodnutie totiž zvýšilo efektívnu sadzbu ciel v USA na 25,3 %, čo má podľa analytikov Schroders priamy dopad na rast cien a spomalenie ekonomiky. Podľa odhadov to zdvihne ceny v USA o 2 % a zníži rast o takmer 1 %. No najväčší náraz utrpí práve Ázia.
TOPIX sa prepadol o 7,79 %, Kospi v Južnej Kórei o 5,57 %, a Kosdaq o 5,25 %. Austrálsky ASX 200 stratil 4,23 % a vstúpil do korekcie po poklese o 11 % od februára. India taktiež neunikla, kde Nifty 50 klesol o 4,08 % a BSE Sensex o 3,91 %. Vietnam, ktorý bol ešte donedávna „plánom B“ pre mnohé západné firmy hľadajúce alternatívu k Číne, je teraz cieľom 46 % ciel zo strany USA. Čína dostala 34 %, Kambodža 49 % a Srí Lanka 44 %.
Ekonomické modely od Schroders ukazujú, že Čína a Vietnam môžu prísť o viac než 0,5 % HDP, zatiaľ čo EÚ a Japonsko očakávajú poklesy okolo 0,3 až 0,4 % HDP. Rozvojové trhy, zosobnené v indexe MSCI index emerging markets, tak padli o 8,4 %, čo je najväčší pokles od krízy v roku 2008.
Chaos ako príležitosť
Situácia je vážna a investori po celom svete sa obávajú dlhotrvajúcej eskalácie medzi USA, Čínou a ďalšími kľúčovými ekonomikami. Ak nepríde k rokovaniam, môžeme byť svedkami najväčšej obchodnej krízy za posledné dekády. Zatiaľ čo minister financií Scott Bessent sa snažil bagatelizovať pád trhov a označil ho za problém „Magnificent 7“, nie „MAGA“, realita pre investorov je jasná, Trumpova obchodná politika opäť raz otrasie svetovou ekonomikou.
To, čo sa deje na burzách, nie je len korekcia. Je to zmena paradigmy. Od globálneho rastu smerujeme k obchodnej izolácii. Od technologickej eufórie k strachu z inflácie a ciel. Od stabilných reťazcov k neistote. Avšak, kde je chaos, tam je príležitosť. Víťazom turbulentného obdobia je Warren Buffett, ktorého konglomerát Berkshire Hathaway sedel ku koncu roka 2024 na hotovosti vo výške 334 miliárd USD.
Buffett vo februárovej správe síce nepredvídal turbulencie, no odmietol investovať do akcií a radšej si ponechal likviditu. Jeho spoločnosť tak v čase pádu trhov narástla o viac než 8 %, zatiaľ čo S&P 500 stratil 13 % od začiatku roka. Ako už zaznelo, podobné výpredaje sme zažili aj v minulosti, počas pádu v roku 1987, počas finančnej krízy v roku 2008 či počas pandémie v roku 2020.
V každom z týchto prípadov sa zdalo, že je všetko stratené. A predsa sa trhy vždy spamätali a tí, ktorí dokázali zachovať chladnú hlavu, na tom výrazne profitovali. Dnes máme podobnú príležitosť. Kvalitné aktíva sú dostupné za zlomok svojej hodnoty spred pár mesiacov. Pre dlhodobého investora je to šanca, nie hrozba.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Chystáte sa využiť pokles na trhu? Akciové indexy či jednotlivé akcie spoločností si môžete kúpiť TU.
