S&P 500 v ohrození? Barclays varuje
Americká banka Barclays znížila svoj cieľový odhad pre index S&P 500 na konci roka 2025 na 5 900 bodov, čo je najnižšia prognóza spomedzi všetkých veľkých bánk na Wall Street. Dôvodom sú podľa analytikov Barclays najmä plánované clá administratívy Donalda Trumpa, ktoré majú začať platiť už 2. apríla. Tieto opatrenia môžu znížiť ziskovosť firiem, spomaliť rast ekonomiky a zároveň vyvolať mierny nárast inflácie. O najnovších clách sa dozviete viac v článku nižšie:
„Aj keď rátame s dopadom ciel, veríme, že trh sa postupne spamätá, keďže recesia zatiaľ nie je náš základný scenár,“ uviedli analytici Barclays. Základom ich modelu je očakávaný zisk 262 USD na akciu pri valuácii 22,5-násobku zisku. No upozorňujú, že výhľad ostáva mimoriadne neistý, najmä ak by sa clá rozšírili a znížili americký hospodársky rast pod nulu.
Wall Street sa začína prebúdzať z eufórie
Barclays nie je jediná inštitúcia, ktorá znižuje svoje očakávania. Nedávno Goldman Sachs znížil svoj cieľ pre S&P 500 na 6 200 bodov (z pôvodných 6 500), a Citi naznačil možnosť úrovne 5 500 bodov. Yardeni Research zas upravil svoj optimistický scenár zo 7 000 na 6 400. Aj keď konsenzus analytikov ostáva na úrovni približne 6 920 bodov, čo by znamenalo rast o viac než 20 % z aktuálnych 5 710 bodov, vývoj posledných týždňov ukazuje na postupné znižovanie optimizmu.
Hlavné obavy súvisia nielen s clami, ale aj so slabšími makro údajmi. Tržby maloobchodu v USA boli v poslednom mesiaci výrazne pod očakávaniami a dôvera spotrebiteľov klesá. K tomu sa pridávajú varovania veľkých firiem ako Delta, FedEx či Nike, ktoré hlásia pokles dopytu.
Barclays zároveň znížila odporúčania pre sektory spotrebiteľských tovarov a priemyslu na „negatívne“. Tieto odvetvia sú podľa banky najcitlivejšie na rastúce clá, slabú spotrebu a neistotu ohľadom budúcich objednávok. Naopak, finančný sektor dostal od Barclays lepšie hodnotenie, a to vďaka možnému uvoľňovaniu regulácií po stabilizácii obchodnej politiky.
Celkový obraz sa ale zhoršuje. JP Morgan nedávno zvýšil pravdepodobnosť recesie v USA na 40 %, zatiaľ čo BCA Research predpokladá až 75 % šancu. Goldman Sachs varoval, že trh môže byť „nepríjemne prekvapený“, ak Trumpove clá skutočne vstúpia do platnosti. Ako to výstižne zhrnul bývalý poradca Bieleho domu a viceprezident IBM Gary Cohn: „Najväčší nepriateľ trhu je neistota. A práve tú teraz politici spôsobujú.“
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
