Ďalší deň, ďalšia softvérová akcia hlási skokový nárast

Softvér, ktorý väčšina ľudí nepozná

Elastic patrí medzi technologické firmy, ktorých produkty môže človek využívať bez toho, aby niekedy videl ich logo. Jeho softvér pracuje v pozadí aplikácií a firemných systémov, kde dokáže v obrovskom množstve údajov rýchlo nájsť presne to, čo používateľ alebo firma potrebuje. Platformu dnes využíva viac než polovica spoločností z rebríčka Fortune 500.

Základom biznisu je Elasticsearch, ktorý si možno predstaviť ako vyhľadávač pre firemné dáta. Google prehľadáva internet, Elastic pomáha podnikom prehľadávať vlastné dokumenty, databázy, záznamy zo serverov či bezpečnostné upozornenia. Postupne z toho vyrástli tri hlavné oblasti. Okrem vyhľadávania Elastic sleduje fungovanie aplikácií a systémov, aby technici rýchlo našli príčinu problému, a pôsobí aj v kybernetickej bezpečnosti. Práve preto firmu bežný zákazník takmer nepozná. Jej technológia je však hlboko zabudovaná v systémoch veľkých spoločností.

Na burze zažila firma oveľa divokejší vývoj. Akcie v roku 2021 vystúpili nad 180 USD, no následné zvyšovanie úrokových sadzieb zasiahlo celý sektor rastového softvéru. Neskôr prišli aj obavy, že generatívna AI zníži hodnotu tradičných softvérových platforiem. Samotný biznis pritom pokračoval v raste. V poslednom fiškálnom roku zvýšil Elastic tržby o 17 % na 1,74 miliardy USD. Tento rok sa začala vracať aj dôvera investorov. Akcie od začiatku roka vzrástli o 34,5 %, za posledných 12 mesiacov o 14,5 %, no od maxima z roku 2021 zostávajú približne o polovicu nižšie. Po najnovších výsledkoch sú vyššie o 16,6 %, hoci bezprostredne po ich zverejnení rástli o 24 %.

Objednávky rastú rýchlejšie než samotné tržby

Elastic za prvý štvrťrok fiškálneho roka 2027 dosiahol tržby 478,1 milióna USD, medziročne o 15 % viac. Analytici očakávali približne 469,8 milióna USD. Upravený zisk na akciu dosiahol 0,70 USD oproti očakávaným 0,58 USD. Takmer celý biznis už stojí na predplatnom. Jeho tržby dosiahli 449 miliónov USD a vzrástli o 15 %. Časť predplatného získavaná priamo obchodným tímom rástla ešte rýchlejšie, o 18 % na 399 miliónov USD.

Pre ďalšie kvartály sú však zaujímavejšie podpísané kontrakty. Hodnota objednávok, ktoré by mala firma premeniť na tržby počas nasledujúcich 12 mesiacov, vzrástla o 21 % na 1,15 miliardy USD. Celková hodnota zazmluvnených budúcich tržieb stúpla o 27 % na 1,85 miliardy USD. Obe čísla tak rastú citeľne rýchlejšie než súčasné tržby.

Elastic zároveň získava väčších klientov. Už má viac než 1 800 zákazníkov, ktorí za jeho produkty platia aspoň 100 000 USD ročne, pričom len počas kvartálu ich pribudlo viac než 80. Táto skupina vytvára približne 90 % predplatného získavaného obchodným tímom. Slabinou kvartálu bolo, že existujúci zákazníci medziročne zvýšili svoje výdavky iba o 11 %, mierne menej než v predchádzajúcom kvartáli. Nové objednávky a rast využívania AI sa teda ešte naplno neprejavili v tom, koľko míňajú súčasní klienti.

Najväčšiu pozornosť získal výhľad. V druhom kvartáli očakáva vedenie tržby 486 až 487 miliónov USD a upravený zisk na akciu 0,80 až 0,82 USD. Wall Street pred výsledkami počítala len s 0,66 USD. Firma zvýšila aj celoročný výhľad. Tržby majú dosiahnuť približne 2 miliardy USD a upravený zisk na akciu 3,29 až 3,37 USD. Manažment pritom očakáva, že rast predplatného bude počas druhej polovice roka postupne zrýchľovať.

AI sa z hrozby mení na ďalší zdroj dopytu

Elastic nie je jedinou softvérovou firmou, ktorá v posledných dňoch prekvapila investorov. Lepšie výsledky priniesli aj Salesforce, CrowdStrike, Okta či Workday. Začiatkom roka pritom práve softvér patril medzi hlavné obete obáv, že firmy si vďaka AI začnú vytvárať vlastné aplikácie a budú menej závislé od tradičných platforiem.

Tieto obavy sa zatiaľ vo výsledkoch odvetvia nepotvrdili. Softvérové spoločnosti v druhom štvrťroku 2026 podľa FactSet zvýšili tržby medziročne o 18 % a zisky o 26 %. Od konca júna zároveň výrazne prekonávajú polovodičové akcie, čo ukazuje návrat kapitálu do sektora, ktorý bol ešte na začiatku roka pod silným tlakom. Viac o tomto trende sa dozviete v článku nižšie:

Pri Elasticu sa AI dokonca stáva ďalším zdrojom dopytu. Viac než 37 % jeho veľkých zákazníkov už využíva platformu na úlohy spojené s AI, zatiaľ čo pred rokom to bolo približne 21 %. Ide o viac než 670 klientov. AI model síce dokáže odpovedať na otázky, no vo firme potrebuje prístup k interným dokumentom, databázam a aktuálnym údajom. Elastic dokáže tieto informácie vyhľadať a sprístupniť ich modelu v momente, keď ich potrebuje. Firma preto rozširuje spoluprácu s OpenAI a nakupuje menšie spoločnosti, ktoré jej pomáhajú pridávať AI do sledovania aplikácií a bezpečnosti.

Elastic zároveň využíva hotovosť na spätné odkupy. V poslednom kvartáli kúpil akcie za približne 40 miliónov USD, v priemere za 49,71 USD za kus, teda približne za polovicu dnešnej ceny. Po výsledkoch zvýšili ciele aj analytici. Piper Sandler vidí akcie na 130 USD, Citigroup na 128 USD a viacero ďalších bánk okolo 118 až 120 USD. Cantor Fitzgerald zostáva opatrnejší s cieľom 100 USD a neutrálnym odporúčaním. Priemerný cieľ Wall Street sa pohybuje približne okolo 105 USD.

Po silnom raste sú však očakávania investorov výrazne vyššie než na jar. Elastic musí teraz potvrdiť, že rýchlejší rast objednávok a využívania AI sa premietne aj do zrýchlenia tržieb. Posledný kvartál však ukázal, že AI zatiaľ jeho biznis nenahrádza. Práve naopak, vytvára ďalší dôvod, prečo firmy jeho technológiu potrebujú.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.