📊 S&P 500 – najvýnosnejšia investícia?
Index S&P 500 je najznámejším a najsledovanejším akciovým indexom na svete. Svoju slávu a pozornosť nezískal zadarmo. Investorom od založenia v roku 1957, teda za takmer 70 rokov, zarobil zhruba v priemere výnos na úrovni 10 % ročne, čo je číslo, s ktorým sa žiaden iný akciový index nemôže zrovnávať. Tento výnos zahŕňa obdobia rastu aj finančných kríz. Aj napriek krátkodobým výkyvom dokázal index v dlhodobom horizonte rásť a prinášať investorom vysoké zhodnotenie.
Milióny ľudí dnes pravidelne investujú do S&P 500 z jednoduchého dôvodu – ide o historicky overenú formu investovania s najlepšími výsledkami. Hoci sa mnohí profesionálni i amatérski investori snažia prekonať výnosnosť S&P 500 výberom konkrétnych akcií, nedokážu to. Teda aspoň nie v dlhodobom meradle. Potvrdzujú to oficiálne štatistiky S&P Global, podľa ktorých v priebehu posledného roka 72,6 % investičných fondov nedokázalo prekonať svoj benchmark, teda index S&P 500, s ktorým sa porovnávajú. V priebehu 15 rokov tento podiel dokonca narástol až na 88,3 %, čiže lepší výnos dokáže generovať len 1 fond z 10.
Investovanie do S&P 500 sa neustále stáva populárnejším z dôvodu, že investovanie všeobecne sa stalo dostupnejšie ako kedykoľvek predtým, je veľmi lacné a tak v praxi môže hocikto pravidelne investovať do S&P 500 zadarmo alebo s minimálnymi nákladmi, čo dlhodobý výnos ešte zvyšuje. Obľúbenosť indexu vychádza aj z jeho overenej úspešnosti, diverzifikácie a jednoduchosti. Kvôli všetkým spomenutým faktorom sa S&P 500 stal základným kameňom mnohých investičných portfólií, pričom v nejednom prípade ľudia vsádzajú výhradne tento index.
Ako teda investovať do indexu S&P 500 bez poplatkov a je dobrá voľba vsádať iba naň alebo by mal človek diverzifikovať viac? A čo je vlastne ten index S&P 500, z čoho sa skladá a ako funguje? Poďme si postupne zodpovedať všetky kľúčové otázky.
⬇️Ako investovať do S&P 500
Najjednoduchším, najlacnejším a najrozšírenejším spôsobom, ako investovať do S&P 500 je nákup ETF fondu, teda burzovne obchodovaného fondu, ktorý kopíruje zloženie akciových indexov, a teda aj S&P 500. ETF predstavuje cenný papier, ktorý sa obchoduje na burze podobne ako akcie jednotlivých firiem.
V súčasnosti existuje stovky indexov a tisícky ETF, ktoré sa snažia replikovať ich zloženie. V praxi môže akýkoľvek správca peňazí vytvoriť vlastný ETF, ktorý bude kopírovať ľubovoľný akciový index. Preto máme v praxi hneď niekoľko desiatok ETF kopírujúcich index S&P 500. V tabuľke prinášame prehľad najväčších ETF sledujúcich index S&P 500 dostupný pre európskych investorov, keďže spĺňajú pravidlá UCITS na ich ochranu.
Vidíme, že hoci existuje mnoho ETF zameraných na S&P 500, v skutočnosti sa medzi najväčšie radia tie od najväčších správcov peňazí (iShares, Vanguard, Invesco, SPDR a Amundi). Mnohé tieto firmy majú dokonca dvojité zastúpenie, čo je dané tým, že niektoré ETF sú zamerané na výplatu dividend (Dist – distribúcia dividend), zatiaľ čo iné na automatické reinvestovanie dividend (Acc – akumulácia dividend).
Kde a cez koho nakúpiť ETF fondy na S&P 500? Najjednoduchším a najlacnejším spôsobom je nakúp na vlastnom investičnom účte v brokerskej spoločnosti, podobne ako keď človek chce investovať do akcií. Broker je spoločnosť, ktorá je oprávnená obchodovať na kapitálových trhoch a prostredníctvom jeho platformy môžu investori uzatvárať transakcie a obchody na burze.
Výber vhodného brokera, cez ktorého budete investovať, je dôležitý krok, ktorý by ste nemali podceniť. Jednotliví brokeri sa líšia poplatkami, dostupnosťou investičných aktív, zákazníckou podporou, jednoduchosťou užívateľskej platformami a ďalšími faktormi. Porovnávať jedného brokera za druhým by bolo časovo náročné a tak sme urobili všetku prácu za Vás a prišli s porovnaním najlepších dostupných brokerov na Slovensku.
Komu sa nechce študovať porovnanie brokerov, prichádzame s jednoduchým verdiktom => Najlepšou formou investovania do S&P 500 je cez platformu eToro alebo platformu XTB.
Obe investičné platformy ponúkajú investorom širokú škálu možností na čele s investovaním do najznámejších ETF sledujúcich index S&P 500. Keďže si za sprostredkovanie pokynu na nákup ETF pýtajú žiadne, resp. minimálne poplatky (1 USD), a výška TER (celkových poplatkov ETF) je od 0,03 do 0,07 %, investor získava možnosť investovať do najväčších a najznámejších spoločností na svete takmer zadarmo.
Teraz, keď vieme, cez koho je najlepšie investovať do S&P 500, poďme sa trochu bližšie ponoriť do toho, čo vlastne akciový index S&P 500 je. ⬇️
💵 Čo je index S&P 500?
Podobne ako všetky akciové indexy aj S&P 500 je v skutočnosti štatistický ukazovateľ, ktorý sleduje výkonnosť 500 najväčších verejne obchodovaných spoločností v Spojených štátoch, a slúži ako kľúčový ukazovateľ kondície americkej aj globálnej ekonomiky. Práve tým, že je zložený z 500 najväčších firiem v USA, získava investor prostredníctvom jedinej investície vysokú diverzifikáciu, ktorá je považovaná za jeden z kľúčov k úspešnému investovaniu. Ak totiž investor nakúpi index S&P 500, získa podiel vo všetkých 500 spoločnostiach naraz, nemusí kupovať akcie každej spoločnosti samostatne.
V skutočnosti ale ani táto definícia nie je úplne presná. Nemusí ísť zákonite o 500 najväčších amerických firiem z hľadiska trhovej kapitalizácie. Aby boli akcie nejakej firmy splnené do indexu, musí daná spoločnosť splneniť rôzne krítéria stanovené komisiou S&P Dow Jones Indices. Kľúčové podmienky sú sídlo v USA, dostatočná trhová kapitalizácia, ziskovosť a likvidita akcií. V praxi sa teda neraz stalo, že nejaká spoločnosť už z hľadiska trhovej kapitalizácie patrila medzi 500 najväčších v USA, ale nespĺňala podmienku ziskovosti. Komisia zároveň sleduje aj sektorovú rovnováhu a dlhodobú udržateľnosť firmy, čím zvyšuje bezpečnosť indexu aj samotné investície do S&P 500.
⚙️ Ako funguje S&P 500?
Ďalší veľký faktor úspechu S&P 500 spočíva v dynamickom zložení indexu a jeho pravidelnom rebalansovaní. Spomenuli sme, že ide o najvýnosnejšiu investíciu v priebehu 70 rokov. Ak by index tvorili tie isté spoločnosti čo v minulosti, priemerný výnos na úrovni 10 % ročne by bol nereálny z jednoduchého dôvodu – mnohé firmy, ktoré tvorili index v minulosti sú dnes už nevýznamné alebo dokonca neexistujú.
Index S&P 500 sa rebalansuje raz štvrťročne – vtedy komisia rozhoduje o pridaní, resp. vylúčení akcií firiem z indexu. Ročne dôjde k výmene približne 15 až 25 spoločností. Vďaka rebalansovaniu sa v indexe vždy nachádzajú firmy, ktoré sú v danej dobe významné, a radia sa medzi najväčšie.
Zároveň platí, že S&P 500 je vážený podľa trhovej kapitalizácie, čo znamená, že väčšiu váhu majú firmy s vyššou hodnotou akcií. Táto váha sa pritom podľa vývoja cien akcií neustále mení. Tento fakt na dynamickosti indexu ešte pridáva. Na obrázku nižšie je vizuálne zobrazených 10 firiem s najväčšou váhou v indexe SP 500 za jednotlivé roky.
V 80-tych a 90-tych rokoch mali v indexe výrazné zastúpenie ropné, farmaceutické a telekomunikačné spoločnosti ako ExxonMobil, Shell, Chevron, AT&T, Bristol Myers, Merck, Johnson&Johnson, Pfizer alebo Cisco. V roku 2005 mali vysoké finančné inštitúcie (Citi, Bank of America, AIG) a v súčasnosti sú to v podstate výhradne technológie.
Zloženie indexu podľa trhovej kapitalizácie znamená, že peniaze investora v indexe sú vždy zainvestované vo firmách, ktoré aktuálne hýbu svetom, a ktoré sú ocenené akciovým trhom ako najcennejšie. Na jednej strane to môže viesť v krátkodobých horizontoch k vzniku bublín na trhu a výkyvom, na druhej strane k historicky vysokému výnosu.
📈 Súčasné zloženie indexu S&P 500
V posledných rokoch sa skutočne do popredia dostali najmä technologické firmy, ktoré vedú rebričky najhodnotnejších firiem sveta, čo sa odzrkadľuje aj na zložení indexu S&P 500. Vzostup Nvidie, ktorá sa stala prvou firmou sveta, ktorá prekonala 5-biliónovú hranicu trhovej kapitalizácie, je premietnutý v 7,71 % váhe v indexe S&P 500. Nasledujú ďalšie najcennejšie firmy sveta Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon a ďalší.
Keďže 15 najcennejších firiem v USA dominuje z hľadiska trhovej kapitalizácie, ich váha v celkovom indexe je takmer polovičná (46,82 %). To znamená, že ich trhová kapitalizácia sa v podstate rovná ďalších 485 firmám v indexe, resp. že takmer polovica peňazí investorov dnes putuje práve do týchto 15 spoločností. Práve za to je aktuálne index S&P 500 kritizovaný. Veľká koncentrácia v malej hŕstke spoločností vyvoláva obavy pred bublinou a jej možným spľasnutím.
Rovnako hlasná kritika smeruje na vysokú koncentráciu indexu v technológiách. Tento sektor sa podieľa na váhe S&P 500 viac ako tretinou (35,6 %), čo je takmer trojnásobne viac ako finančný sektor, ktorý je druhý v poradí s 13,2 % váhou.
💰Čo od investície do S&P 500 očakávať?
Napriek všetkej kritike je investícia do S&P 500 rokmi overenou praxou a môže predstavovať pre dlhodobých investorov základ investičného portfólia. Vďaka pravidelnému rebalansovaniu indexu a úpravy váh podľa aktuálnej trhovej kapitalizácie je predpoklad, že nech sa v budúcnosti bude dariť akejkoľvek spoločnosti v USA, S&P 500 z toho bude benefitovať, a investori tiež.
Investori by ale nemali od investície do S&P 500 čakať rýchle zisky, ani nereálne výnosy na úrovni niekoľkých desiatok percent. V dlhodobom horizonte môže investor čakať výnos na úrovni 9 až 10 % ročne, čo je v súlade s historickými údajmi. Rozhodne ale nemôže nikto očakávať, že takýto výnos si budú investori pripisovať na účet rok čo rok, tak akciové trhy nefungujú.
Hoci index S&P 500 oficálne vznikol až v roku 1957, historické štatistiky indexu sú spätne dopočítané až do roku 1928. Máme tak ešte väčšiu (takmer 100-ročnú) vzorku toho, ako sa naznámejší akciový index historicky choval. Na základe nej vieme, že priemerný rok s výnosom 7 až 8 % v skutočnosti nie je vôbec bežný. Práve naopak, väčšinou sme sa od tohto čísla dosť vychýlili. Presnejšie povedané, ak zakončil index S&P 500 rok v pluse, išlo v priemere o nárast 19 %. Ak nastal červený rok, strata v priemere predstavovala 13,9 %.
To by nám malo povedať veľa o tom, ako sa chová nielen akciový index S&P 500, ale akciové trhy všeobecne. Korekcie aj medvedie trhy sú prirodzenou súčasťou vývoja S&P 500, čo dobre ukazujú historické priemery. Pokles o aspoň 10 % sa v takmer 100-ročnej histórii indexu objavuje prakticky každý rok. Hlbší prepad o 15 % nastáva priemerne raz za dva roky, teda približne 0,5-krát ročne. A medvedí trh, pri ktorom hodnota klesne aspoň o 20 %, sa vyskytuje zhruba každé tri a pol roka.
Aj napriek všetkým týmto korekciám a prepadom, ktoré vo väčšine prípadov sprevádzal strach investorov, sa akciové trhy vždy spamätali, začali rásť a prinášajú investorom vysoký výnos. Za 100 rokov v priemere 7 až 8 % ročne a za posledných 70 rokov až 10 % ročne. Investori by teda mali vnímať poklesy skôr ako príležitosť, ktorú im „Pán trh“ priniesol.
❓Stačí investícia do S&P 500?
Kľúčovou otázkou, ktorú si položí takmer každý investor je, či investícia do S&P 500 je dostatočná. V súvislosti s ňou možno vnímať mnoho rizík a negatívnych názorov, napríklad:
- Index S&P 500 je veľmi koncentrovaný na niekoľko firiem
- Technológie majú príliš veľkú váhu na celom indexe
- Index nepredstavuje dostatočnú diverzifikáciu
- Lepšie rastový potenciál ponúkajú iné regióny ako USA
- S&P 500 je výrazne drahšie ocenený ako iné svetové indexy
V súčasnej ére umelej inteligencie získali niektoré technologické spoločnosti veľmi vysoké ocenenie prameniace z nadšenia investorov ohľadom ich potenciálu v tejto novej oblasti. Ako sme spomínali vyššie, 15 najcennejších firiem v USA tvorí takmer polovicu váhy celého indexu. Vysoká koncentrácia predstavuje relevantnú obavu, pretože ak sa jednotlivým firmám prestane dariť, pokles ich akcií môže veľmi výrazne stiahnuť nadol aj samotný index S&P 500.
Vysoký podiel technologického sektora predstavuje rovnaké riziko, avšak z nášho pohľadu nižšie ako koncentrácia samotných firiem. Žijeme v ére, v kedy ekonomický rast ťahajú inovácie, a podniky sú za ne odmeňované v podobe ziskov a rastu trhovej kapitalizácie. Niet preto divu, že sa do popredia tlačia technologické tituly. Ak by sa niektorým firmám prestalo dariť alebo bola nahradená celá technológia, nahradí ju iná (Nokia => Apple, vyhľadávanie na internete => vyhľadávanie cez AI).
Častý názor odporcov investovania do S&P 500 hovorí aj o nízkej diverzifikácií. Dôvodom má byť nielen vysoká koncentrácia na niekľoko firiem a technologický sektor, ale zameranie výhradne na americký trh, ktorý nepredstavuje takú rastovú príležitosť, ako niektoré rozvíjajúce sa trhy, napríklad India. Pre tých, čo chcú investovať celosvetovo, existuje mnoho celosvetových indexov a ETF, ktoré ich kopírujú, dozviete sa viac o nich v našom samostatnom článku.
V skutočnosti ale firmy v indexe S&P 500 sú americké z hľadiska ústredia, ale väčšina z nich pôsobí celosvetovo (Apple predáva iPhony na celom svete, ľudia použávajú Google všade na svete) a benefitujú taktiež z rastu rozvíjajúcich sa trhov. V skutočnosti až 41 % tržieb spoločností v indexe S&P 500 pochádza zo zahraničia. Z tohto hľadiska sa dá vnímať S&P 500 do istej miery ako globálny index.
Pre mnohých môže byť tŕňom v oku aj vysoké ocenenie indexu S&P 500, čo je opäť neodškriepiteľný fakt. Z hľadiska ziskovosti je index výrazne drahší v porovnaní s najznámejšími európskymi, či ázijskymi indexami. Aj to má ale svoj dôvod. Zatiaľ čo väčšina svetových indexov je zložených s firmami, ktoré nemajú vysoký rastový potenciál, v S&P 500 majú najvyššie zastúpenie najinovatívnejšie podniky s najväčším rastovým potenciálom. Investori sú si toho vedomí a sú ochotní za to platiť prémiu, historicky sa to vždy oplatilo.
Záver: Ak by sme to mali zhrnúť investovanie do S&P 500 je aj dnes aktuálne a predstavuje dobrú možnosť pre väčšinu investorov.
📖 Ďalšie články zo sekcie základy investovania:
- Investovanie v roku 2025: aké sú možnosti investovania? Do čoho investovať?
- Investovanie do akcií v roku 2025: Oplatí sa investovať do akcií?
- Prečo investovať? 3 hlavné dôvody, ktoré ukazujú dôležitosť investovania
- Cez koho investovať? Porovnanie brokerov 2025
- Ako vybrať brokera?
- Ako investovať do akcií (2025)
- Kde kúpiť akcie? Prehľad možností (2025)
- Ako kúpiť akcie v roku 2025: kompletný návod
- Ako si vybrať akcie, do ktorých investovať?
- Daň z akcií, ETF a cenných papierov – kedy musím zdaniť príjmy z investovania v roku 2025?
- Čo je CFD
- Ako si zostaviť portfólio
- Čo sú ETF fondy? Kompletný sprievodca investovania do ETF
- Čo je to ESG investovanie a oplatí sa ním riadiť?
- Najznámejšie akciové indexy a najlepšie ETF, ktoré ich kopírujú
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
