Finančné trhy tento týždeň
Tento týždeň prinesie pre finančné trhy dôležité ekonomické indikátory, ktoré môžu ovplyvniť očakávania ohľadne budúcich menovopolitických rozhodnutí centrálnych bánk. V centre pozornosti bude inflácia v USA a Európe, revízia rastu HDP a indikátory ekonomickej aktivity.
Najväčšia pozornosť sa bude sústreďovať na stredajšie kvartálne výsledky Nvidie, ktorá dominuje trhu s AI čipmi. Okrem toho sa očakávajú aj hospodárske výsledky spoločností ako Salesforce, Snowflake, Home Depot či Stellantis, ktoré ponúknu lepší obraz o stave technologického a spotrebiteľského sektora. Pozrime sa na najdôležitejšie udalosti v jednotlivých regiónoch.
USA: Inflácia PCE a revízia rastu HDP
Americké trhy budú tento týždeň pozorne sledovať zverejnenie jadrového indexu osobnej spotreby (Core PCE), ktorý je preferovaným inflačným ukazovateľom Federálnej rezervnej banky (Fed). PCE index (Personal Consumption Expenditures) meria, koľko Američania míňajú na tovary a služby, pričom jeho jadrová verzia (Core PCE) vylučuje volatilné ceny potravín a energií.
Odhady hovoria o medziročnom raste 2,6 %, čo predstavuje mierne spomalenie oproti decembrovým 2,7 %. Mesačný rast sa očakáva na úrovni 0,3 %, čo je nad decembrových 0,2 % a signalizuje pretrvávajúce inflačné tlaky. Ak dáta potvrdia spomaľovanie inflácie, mohlo by to posilniť šance na prvé znižovanie úrokov v lete.
Dôležitý bude aj druhý odhad rastu HDP za 4. kvartál 2024. Očakáva sa revízia rastu na 2,3 %, čo je stabilný výsledok, ale naznačuje mierne ochladzovanie ekonomiky. Spotrebiteľské výdavky v revidovanom odhade zostali na 4,2 %, čo potvrdzuje, že domáci dopyt ostáva silný aj napriek prísnejšej menovej politike.
Európa: Nemecké voľby
Nemecké predčasné voľby priniesli očakávaný výsledok, ktorý môže naštartovať reformy v najväčšej ekonomike Európy. Podľa exit pollov kresťanskí demokrati (CDU/CSU) získali 28,5 % hlasov, zatiaľ čo krajne pravicová AfD dosiahla 20,7 %. Strana kancelára Olafa Scholza (SPD) utrpela historicky najhorší výsledok, keď skončila s 16,5 %. Zelení získali 11,7 %, zatiaľ čo FDP a Aliancia Sahra Wagenknecht (BSW) sa pohybujú okolo 5 % hranice potrebnej na vstup do parlamentu.
Výsledok volieb môže viesť k vytvoreniu pro-reformnej vlády, čo posilnilo euro aj nemecký akciový index DAX. Avšak neistoty zostávajú, krajina musí riešiť rastúce ceny energií, tlak na obranné výdavky a obchodné hrozby zo strany USA. Koaličné rokovania budú kľúčové, keďže nová vláda potrebuje dvojtretinovú väčšinu na presadenie reforiem.
Najnovší index podnikateľskej dôvery Ifo Business Climate klesol na 85,2 bodu, čo je horší výsledok oproti očakávaným 85,9 bodu. Tento pokles naznačuje, že podnikateľská dôvera v Nemecku ostáva slabá a ekonomika čelí výzvam, ako sú vysoké náklady na energie a slabý domáci dopyt.
Okrem toho sa tento týždeň očakávajú predbežné údaje o inflácii v Nemecku a Francúzsku. Nemecká inflácia sa predbežne odhaduje na 0,4 % medzimesačne, čo je mierny nárast oproti predchádzajúcej hodnote. Francúzske inflačné dáta ukazujú predbežný rast o 0,5 %, čo môže naznačovať mierne oživenie cenových tlakov v eurozóne.
Kvartálna sezóna
Tento týždeň prinesie výsledky niekoľkých významných spoločností, ktoré budú v centre pozornosti investorov. Už v pondelok oznámi svoje kvartálne čísla Domino’s Pizza, do ktorej investoval aj Veštec z Omahy, Warren Buffet. Po pandémii čelí firma spomaleniu rastu a vyšším nákladom. Okrem toho sa nám v pondelok predstaví aj pandemický miláčik Zoom. Ten koncom roka oznámil, že mení identitu po postpandemickom vytriezvení, pri ktorom hodnota firmy klesla o dve tretiny.
Streda so sebou prinesie hlavný trhák tohto týždňa, Nvidiu. Párny valec Wall Street sa po posledných kvartálnych výsledkoch ocitol v červených číslach, aj napriek medziročnému zdvojnásobeniu tržieb. Teraz sa očakáva, že zisk na akciu by mal dosiahnuť 0,84 USD, čo je medziročný nárast o 63 %, a tržby by mali vyskočiť o 73 % na rekordných 38,26 miliardy USD. Investori budú napäto sledovať komentáre CEO Jensena Huanga o dopyte po AI čipoch a konkurencii, najmä zo strany čínskeho DeepSeeku.
Spolu s ňou reportuje aj Snowflake, Salesforce či Stellantis. Snowflake sa koncom roka pripomenul investorom vďaka novej AI platforme, akcie po posledných kvartálnych výsledkoch vzrástli o 32 %. Podnik pred pár rokmi žiaril, dnes sú však jeho akcie nižšie od maxima o 55 % a firma posledné štvrťroky hlásila najpomalšie tempo rastu od vstupu na burzu. Salesforce sľubuje revolúciu v oblasti umelej inteligencie v rámci novinky Agentforce.
Štvrtok predostrú svoje účtovníctva spoločnosti Dell a Warner Bros. Discovery. Tradičný výrobca počítačov a serverov, sa tiež snaží zviesť na vlne AI. Nedávno firma uzavrela 5 miliardový kontrakt na dodávku AI optimalizovaných serverov pre xAI, startup Elona Muska. Warner Bros. Discovery, stálica Holywoodu, sa snaží presadiť v streamingovej vojne. Matka Game of Thrones koncom roka hlásila prvý zisk za posledné dva roky.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.
