Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Čo čaká finančné trhy?

Finančné trhy vstupujú do nového týždňa vo výrazne napätej atmosfére. Americké akciové indexy zakončili uplynulý týždeň v červených číslach, index S&P 500 klesol približne o 1,98 %, Dow Jones stratil 2,65 % a technologický Nasdaq Composite oslabil o 1,24 %. Investori reagovali najmä na kombináciu nepríjemných správ: prekvapivo slabé dáta z amerického trhu práce, rast cien ropy po eskalácii konfliktu na Blízkom východe a obavy, že inflácia môže zostať vyššia dlhšie, než trhy očakávali.

Práve inflácia v USA, vývoj cien energií a séria hospodárskych výsledkov veľkých spoločností budú určovať náladu na burzách aj v nasledujúcich dňoch. K tomu sa pridajú nové ekonomické dáta z Európy a Ázie, ktoré napovedia, či globálna ekonomika spomaľuje, alebo si napriek geopolitickým rizikám stále drží stabilné tempo rastu.

USA: Inflácia a Fed

Nie je asi prekvapením, že najväčšia pozornosť investorov sa bude tento týždeň sústreďovať na Spojené štáty. Americká ekonomika totiž stojí na križovatke: kombinácia rastúcich cien energií a zároveň slabších dát z trhu práce vyvoláva obavy z takzvanej stagflácie. Ide o scenár, keď ekonomika spomaľuje, no inflácia zostáva vysoká.

Minulý týždeň trhy nepríjemne prekvapila správa o zamestnanosti. Americká ekonomika totiž podľa posledných údajov stratila približne 92-tisíc pracovných miest, hoci analytici ešte nedávno očakávali ich rast. Ide o prvý negatívny výsledok za niekoľko rokov a investorom je to evokuje, že americký trh práce začína ochladzovať.

Práve preto budú tento týždeň kľúčové nové údaje o inflácii. V stredu americký štatistický úrad zverejní index spotrebiteľských cien (CPI) za február. Analytici očakávajú medziročný rast približne o 2,5 %, pričom jadrová inflácia, teda inflácia očistená o volatilné ceny potravín a energií, by mala rásť miernejším tempom.

Ešte dôležitejší údaj príde v piatok. Americké ministerstvo obchodu zverejní index PCE (index cien osobných výdavkov), ktorý je preferovaným ukazovateľom inflácie pre americkú centrálnu banku Fed. Ak by inflácia prekvapila smerom nahor, trhy by mohli prehodnotiť očakávania ohľadom znižovania úrokových sadzieb.

Dôležité budú aj ďalšie ekonomické ukazovatele. V utorok vyjde index optimizmu malých podnikov, ktorý často slúži ako barometer nálady v americkej ekonomike. V piatok sa investori dozvedia aj počet voľných pracovných miest v ekonomike a výsledky prieskumu spotrebiteľskej dôvery Univerzity v Michigane.

Európa: starý kontinent citlivo reaguje na ropu

Európske trhy budú tento týždeň reagovať najmä na dva faktory, vývoj cien energií a nové ekonomické dáta z najväčších ekonomík regiónu. Napätie na Blízkom východe totiž výrazne zasahuje aj Európu. Uzavretie Hormuzského prielivu zo strany Iránu spôsobilo prudký rast cien ropy, keďže cez tento úzky námorný koridor prechádza približne pätina globálnych dodávok ropy. Vyššie ceny energií pritom predstavujú pre európske ekonomiky veľký problém, keďže región je výrazne závislý od dovozu surovín.

Investori budú preto pozorne sledovať aj nové prognózy Medzinárodnej energetickej agentúry (IEA) a kartelu OPEC, ktoré by mali naznačiť, aký veľký vplyv môže mať prípadný výpadok dodávok z Perzského zálivu na globálny energetický trh. Z makroekonomických dát bude v Európe najdôležitejší najmä vývoj hospodárstva Spojeného kráľovstva. V piatok totiž britský štatistický úrad zverejní mesačné údaje o vývoji HDP. Analytici očakávajú medzimesačný rast približne o 0,1 %.

Ak by však britská ekonomika sklamala, mohlo by to zvýšiť tlak na Bank of England, aby začala rýchlejšie znižovať úrokové sadzby. Práve vysoké úroky totiž v posledných mesiacoch výrazne spomaľujú hospodársku aktivitu v celej Európe. Z firemného sektora bude pozornosť smerovať najmä na výsledky energetickej spoločnosti ČEZ, ktoré prídu vo štvrtok po uzavretí trhu. Výsledky energetických firiem budú v aktuálnej situácii obzvlášť sledované, keďže práve energetický sektor patrí medzi najväčších beneficientov rastu cien ropy a plynu.

Ázia: Japonská ekonomika a čínske technologické firmy

Situáciou v Hormuzskom prielive sa momentálne ázijské finančné trhy zaoberajú ešte intenzívnejšie než Európa či Spojené štáty. Dôvod je jednoduchý, práve ázijské ekonomiky sú na dodávkach ropy z Perzského zálivu najviac závislé. Čína cez tento strategický koridor prijíma približne 5,35 milióna barelov ropy denne, India viac než 2 milióny, Južná Kórea približne 1,70 milióna a Japonsko okolo 1,55 milióna barelov denne. Európa a Spojené štáty sú v porovnaní s Áziou na tomto koridore výrazne menej závislé. Uzavretie prielivu tak najtvrdšie zasiahuje práve ázijské ekonomiky, ktoré sú na stabilných dodávkach energie z regiónu existenčne závislé.

Ázijské trhy budú tento týždeň sledovať tiež nové údaje z Japonska a výsledky veľkých technologických spoločností z Číny. V utorok totiž Japonsko zverejní revidovaný odhad rastu ekonomiky za posledný kvartál. Analytici očakávajú medziročný rast približne o 0,2 %, čo by znamenalo výrazné zlepšenie oproti predchádzajúcemu odhadu, ktorý naznačoval pokles ekonomiky o viac než 2 %. Ak by sa tieto optimistickejšie odhady potvrdili, mohlo by to posilniť očakávania, že japonská centrálna banka bude pokračovať v postupnom zvyšovaní úrokových sadzieb.

Kvartálna sezóna

Týždeň bude zaujímavý aj z pohľadu firemných výsledkov, hoci hlavná výsledková sezóna už pomaly končí. Investori sa však stále dočkajú niekoľkých známych mien, ktoré môžu krátkodobo rozhýbať jednotlivé sektory. Už v pondelok po uzavretí trhu zverejní čísla technologická spoločnosť Hewlett Packard Enterprise, ktorá je dôležitým barometrom dopytu po dátovej infraštruktúre a podnikových IT riešeniach. V utorok po zatvorení trhu bude nasledovať aj softvérový gigant Oracle, ktorý čelí strmému prepadu (od maxím sú akcie nižšie o 55 %), keďže berie umelú inteligenciu hlava nehlava.

Druhá polovica týždňa prinesie ďalšie zaujímavé mená z rôznych sektorov globálnej ekonomiky. Výsledky oznámi napríklad logistická spoločnosť ZIM Integrated Shipping, ktorá sa nedávno stala akvizičným cieľom nemeckého Hapag-Lloyd za 4,2 miliardy USD. Vo štvrtok po uzavretí trhu prídu na rad aj čísla softvérovej firmy Adobe, ktorá sa stala hlavnou tvárou softvérového výpredaja. V rovnaký deň zverejní výsledky aj americký maloobchodný reťazec Dick’s Sporting Goods, ktorý poskytuje pohľad na kondíciu spotrebiteľských výdavkov v USA.

Pozornosť investorov sa však bude sústreďovať aj na výsledky čínskeho výrobcov elektromobilov NIO či Li Auto a technologického giganta Alibaba. Výsledky týchto spoločností môžu napovedať, v akej kondícii sa nachádza druhá najväčšia ekonomika sveta, ktorá sa stále snaží zotaviť zo spomalenia v realitnom sektore a slabšej domácej spotreby. Vývoj v Ázii je pre globálne trhy mimoriadne dôležitý. Práve región totiž predstavuje motor rastu svetovej ekonomiky a akékoľvek známky spomaľovania sa veľmi rýchlo premietajú aj do nálady investorov na burzách v Európe a Spojených štátoch.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.