Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Čo čaká finančné trhy?

Finančné trhy vstupujú do nového týždňa po turbulentnom januári. Za nami je tiež nervózny úvod februára, výrazné výpredaje na komoditách, prepad technologických akcií a rastúca neistota okolo ďalšieho vývoja úrokových sadzieb. Pred investormi stojí kombinácia kľúčových makroekonomických dát, rozhodnutí centrálnych bánk a pokračujúcej výsledkovej sezóny. Práve táto zmes môže rozhodnúť o tom, či sa trhy stabilizujú, alebo bude volatilita pokračovať. Najviac pozornosti sa bude sústreďovať na americký trh práce, rétoriku centrálnych bankárov v Európe a signály z Ázie, kde sa čoraz viac rieši otázka inflácie a sadzieb.

Americké trhy vstupujú do týždňa v červenom rúchu. Technologický sektor dostal minulý týždeň tvrdú ranu, keď prudký prepad akcií Microsoftu stiahol nadol celý Nasdaq, ktorý týždeň zakončil v strate 0,14 %. Americké indexy tak uzavreli týždeň v stratách, pričom najviac to pocítil Dow Jones (-0,50 %). Index S&P 500 síce dosiahol historickú hranicu 7 000, no týždeň uzavrel mierne nižšie na 6939,03 USD (+0,39 %). K tomu sa pridali inflačné signály z produkčnej sféry a výpredaj drahých kovov.

USA: Trh práce ako hlavný rozhodca nálady investorov

Počas týždňa investorov čaká séria dát, ktoré spolu vytvoria ucelený obraz o zamestnanosti. JOLTS ukáže, či firmy stále hľadajú nových zamestnancov, ADP report naznačí vývoj v súkromnom sektore a piatkové NonFarm Payrolls budú kľúčovým bodom celého týždňa. Odhaduje sa vznik približne 70-tisíc nových pracovných miest a stabilná nezamestnanosť na úrovni 4,4 %. Pre trhy je však dôležitejší trend než samotné číslo. Ak sa potvrdí spomaľovanie, investori si môžu vydýchnuť. Príliš silné dáta by naopak znamenali, že Federálny rezervný systém nebude mať dôvod ponáhľať sa so znižovaním sadzieb.

Európa: Inflácia a tón centrálnych bankárov

V Európe sa síce nečakajú dramatické zmeny úrokových sadzieb, no práve preto bude dôležité čítať medzi riadkami. Investori sa zamerajú najmä na komunikáciu centrálnych bánk a nové inflačné dáta. Predbežná inflácia z Francúzska a následne bleskový odhad inflácie za celú eurozónu ukážu, či sa cenové tlaky skutočne držia blízko cieľa.

Vyvrcholením týždňa bude rozhodnutie Európskej centrálnej banky. Sadzby by mali zostať nezmenené, no trhy budú pozorne sledovať, či ECB naznačí ochotu k skoršiemu znižovaniu sadzieb. Ak centrálna banka prejaví väčšiu dôveru v pokles inflácie, môže to podporiť európske akcie aj dlhopisy. Opačný scenár, teda opatrná alebo jastrabia rétorika, by znamenal pokračovanie neistoty.

Pozornosť si zaslúži aj Spojené kráľovstvo. Rozhodnutie Bank of England síce zrejme neprinesie zmenu sadzieb, no akýkoľvek signál, že znižovanie sa odkladá, môže vytvoriť tlak na britské akcie a udržať výnosy dlhopisov vyššie. Európa tak vstupuje do týždňa s nádejou na priaznivejšie prostredie, no definitívnu odpoveď ponúknu až slová centrálnych bankárov na čele s Christine Lagardovou.

Ázia: Austrália, Čína a citlivosť na sadzby

Ázijské trhy budú sledovať najmä vývoj menovej politiky a signály o inflácii. Hneď v utorok rozhodne austrálska centrálna banka RBA o úrokových sadzbách. Trhy začínajú znovu počítať s rizikom, že inflácia nie je úplne pod kontrolou, a preto by jastrabejší tón mohol zasiahnuť akcie citlivé na sadzby a zároveň podporiť austrálsky dolár.

Dôležité budú aj indexy nákupných manažérov z Číny, ktoré napovedia, či sa druhá najväčšia ekonomika sveta dokáže vyhnúť ďalšiemu spomaleniu. Slabšie čísla by zhoršili náladu na globálnych trhoch, silnejšie by naopak pomohli komoditám (primárne rope) aj akciám v regióne. V Ázii sa tak tento týždeň rozhoduje najmä o tom, či pretrvá obava z vyšších sadzieb na dlhšie obdobie, alebo sa investori dočkajú uvoľnenia tlaku.

Kvartálne výsledky

Do toho vstupuje výsledková sezóna. Tento týždeň reportujú veľké technologické mená ako Amazon a Alphabet, čím sa uzatvára reporting takzvanej „Magnificent 7“. silné slovo budú mať aj ďalší hráči, ktorí reprezentujú rôzne investičné príbehy. Palantir poskytne dôležitý pohľad na dopyt po AI riešeniach zo strany vlád aj komerčných klientov, Disney zasa ukáže, či sa restrukturalizácia a streamingová stratégia konečne začínajú odrážať AJ v číslach.

Technologickí investori budú sledovať aj výsledky AMD, ktoré môžu naznačiť, ako silný je dopyt po AI čipoch mimo dominantnej Nvidie. Do mixu vstupuje aj Eli Lilly a Novo Nordisk, dvojica farmaceutických gigantov, kde trh zaujíma najmä tempo rastu v segmente liekov na obezitu. Spolu ide o výsledkový týždeň, ktorý môže výrazne pohnúť sentimentom naprieč sektormi a napovedať, kam sa trhy budú uberať v ďalších týždňoch.

Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.