Finančné trhy tento týždeň
Tento týždeň by mohol byť pre finančné trhy viac než zaujímavým. Ak americké dáta potvrdia spomalenie trhu práce, môžu akcie dostať novú energiu a investori opäť začnú veriť v skoré zníženie sadzieb, už druhé v tomto roku. Ak však ekonomika USA ukáže, že stále „šľape naplno“, Fed si svoj čas na ďalšie uvoľnenie politiky pravdepodobne ešte nechá.
Európa sa bude snažiť presvedčiť, že inflácia je pod kontrolou, a Čína, že jej hospodárstvo má ešte stále silu rásť. Sledovať sa však oplatí aj stredajší míting OPEC+ vo Viedni, kde zástupcovia dvanástich ropných krajín budú rokovať o vývoji na energetických trhoch a najmä o objeme budúcej ťažby. Hoci sú tieto rokovania neverejné, výsledné rozhodnutia často výrazne ovplyvnia ceny ropy aj náladu na trhoch.
USA: Dáta z trhu práce
Americké akcie po dlhšej sérii rastov minulý týždeň mierne stratili dych. Indexy ako S&P 500 či Nasdaq klesli, najmä po zverejnení silného rastu HDP, ktorý znížil nádej na skoré znižovanie sadzieb. Inflácia síce dopadla presne podľa očakávaní, no ekonomika Spojených štátov zostáva odolná, možno až príliš.
Všetko tak teraz závisí od piatkových dát z trhu práce (Non-Farm Payrolls). Ak sa ukáže, že rast pracovných miest spomalil, môže to Fed presvedčiť, že ekonomika začína ochladzovať a teda že opäť je čas znížiť sadzby. Naopak, ak sa trh práce ukáže opäť ako silný, môžu investori čakať ďalšie obdobie „vyčkávacej“ politiky. Očakávania analytikov hovoria o tvorbe 51-tisíc nových pracovných miest (oproti 22-tisícom pred mesiacom) a nezamestnanosti na úrovni 4,3 %. Rast miezd by mal zostať stabilný, 0,3 % medzimesačne a 3,7 % medziročne.
Už v priebehu týždňa sa trhy budú pozorne započúvať do prejavov členov Fedu, najmä Christophera Wallera a Johna Williamsa, ktorí môžu naznačiť smer menovej politiky. Ak by sa rečnilo o potrebe uvoľnenia, trhy by to prijali s nadšením. Naopak, ak Fed zopakuje, že znižovanie ešte nie je na stole, investori môžu reagovať poklesom cien akcií aj dlhopisov.
Európa: Inflácia opäť v centre pozornosti
Starý kontinent bude mať tento týždeň svoj vlastný dôvod na nervozitu – infláciu. Európsky štatistický úrad Eurostat zverejní nové čísla o vývoji cien, pričom sa očakáva nárast na 2,2 % medziročne po augustových 2 %. Ide síce len o mierne zrýchlenie, no pre Európsku centrálnu banku (ECB) to môže byť signál, že s ďalším uvoľňovaním menovej politiky by sa nemala ponáhľať.
Z pohľadu jednotlivých krajín bude zaujímavé sledovať Nemecko, ktoré zverejní vlastný index spotrebiteľských cien (CPI). Ak inflácia opäť poskočí, môže to byť predzvesť, že úrokové sadzby zostanú vyššie dlhšie, než by si európske firmy želali. Vo štvrtok príde aj údaj o nezamestnanosti v eurozóne, ktorá sa dlhodobo drží pod 6,5 %. Každý nárast by mohol signalizovať, že európska ekonomika naozaj spomaľuje.
Na scéne sa tento týždeň objaví aj Christine Lagardeová, prezidentka ECB, ktorá bude mať viacero verejných vystúpení. Investori budú pozorne sledovať, či naznačí posun v rétorike a teda, či sa ECB začne viac prikláňať k znižovaniu sadzieb, alebo naopak zostane pri opatrnosti. Okrem makrodát prídu aj správy zo Spojeného kráľovstva. Tamojší HDP by mal medzikvartálne vzrásť o 0,3 %, čo je citeľné spomalenie oproti predchádzajúcemu rastu 0,7 %. Trh tak bude hodnotiť, či britská ekonomika smeruje do stagnácie.
Ázia: Čína testuje trpezlivosť investorov
V Ázii bude týždeň netradičný, čínske burzy ostanú zatvorené kvôli štátnym sviatkom, čo zníži obchodnú aktivitu v celom regióne. To však neznamená, že z Číny neprídu dôležité správy. Už v utorok sa totiž zverejní index nákupných manažérov (PMI) pre výrobný aj službový sektor.
Tieto dáta ukážu, ako sa darí druhej najväčšej ekonomike sveta po mesiacoch, keď Peking bojuje s nízkym dopytom a slabým realitným sektorom. Ak by PMI opäť skĺzol pod hranicu 50 bodov, investori by to mohli vnímať ako signál, že čínska ekonomika ešte nenaštartovala udržateľné oživenie. Okrem Číny sa pozornosť presunie aj na Japonsko a Južnú Kóreu, kde sa očakávajú nové údaje o priemyselnej produkcii.
Kvartálna sezóna
Kvartálna sezóna už ide skôr na výparoch. Tento týždeň však ešte ponúkne pár zaujímavých mien, ktoré môžu pohnúť trhom. Najväčšiu pozornosť si zaslúži Nike, ktorá reportuje v utorok po uzatvorení amerických búrz. Výsledky ukážu, ako sa globálnemu lídrovi v športovej móde darí čeliť slabšiemu dopytu v Číne a rastúcej konkurencii značiek ako Adidas či On Running. Na začiatku týždňa zasa investori zamerajú pozornosť na Carnival, najväčšieho hráča v segmente výletných plavieb. Ten naznačí, či ľudia aj napriek vyšším cenám stále míňajú na dovolenky na mori, alebo sa začínajú šetriť.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.
